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美国众议院金融服务委员会推进代币化证券议程：两党合作推动资本市场现代化 (2026年3月)
2026年3月25日，由弗朗斯·希尔代表（R-AR）主持的美国众议院金融服务委员会召开了一场具有里程碑意义的听证会，题为“代币化与证券的未来：资本市场的现代化”。此次高调的会议标志着区块链技术在传统证券市场中的融合迈出了重要一步，双方达成强烈共识：代币化证券不再是未来的概念，而是一种新兴的现实，亟需明确的监管指导。
听证会邀请了行业领军人物作证，包括：
肯尼斯·本岑（Kenneth Bentsen Jr.），SIFMA总裁兼首席执行官
夏季·梅尔辛格（Summer Mersinger），区块链协会首席执行官
克里斯蒂安·萨贝拉（Christian Sabella），DTCC副总法律顾问
约翰·泽卡（John Zecca），纳斯达克全球法律、风险与监管主管
萨尔曼·巴奈（Salman Banaei），Plume Network总法律顾问
听证会的主要发展动态
正式提出并讨论了两项立法草案：
《2026年现代化市场通过代币化法案》：指示SEC和CFTC联合开展研究，评估是否需要制定额外规则或指导，以支持代币化证券和衍生品的发展。
《2026年资本市场技术现代化法案》：明确允许经纪商、转让代理、投资顾问及其他中介机构使用区块链系统进行账簿和记录管理，为技术采用提供法律保障。
证人强调了代币化实物资产（RWAs）的快速增长，目前已超过(十亿美金，包括超过)十亿的代币化美国国债和超过(十亿的代币化股票及交易所交易基金（ETFs）。讨论强调，代币化证券必须完全遵守现有的联邦证券法律，保护投资者权益、维护市场完整性和透明度，同时实现更高的效率、流动性和准入。
当前状态 )截至2026年3月28日$26
此次听证会未立即推动立法，但传达了强烈的两党共识：代币化证券正在推进，监管框架必须与时俱进。此次会议与《CLARITY法案》及SEC的持续举措相呼应，包括对代币化资产的潜在创新豁免。纳斯达克已获得部分代币化交易试点的监管批准，显示出实际操作的动力。
为何这对金融生态系统至关重要
效率与创新：代币化承诺实现更快的结算（T+0或即时结算）、减少中介、降低成本，以及24/7全球访问，可能使发行人和投资者都能享受资本市场的民主化。
监管明确：通过重申代币化证券即证券，众议院优先考虑将其融入成熟的监管体系，而非建立平行系统。
投资者保护优先：立法者和证人强调在应对托管、转让代理和跨境交易等监管空白时，必须维护强有力的保障措施。
全球竞争力：美国旨在引领代币化市场，依托其深厚、流动性强的资本市场基础，这些市场已为国家经济的四分之三提供资金。
主要要点
两党合作动力：双方一致认为代币化势在必行，需采取积极、深思熟虑的政策。
技术中立原则：区块链应增强而非绕过现有市场基础设施。
合作是关键：SEC与CFTC的联合协调以及行业意见将塑造现代化的下一阶段。
全民机遇：从机构投资者到散户，代币化证券有望开启新的效率和包容性——前提是有合适的监管框架。
美国众议院的行动表明，监管环境正逐步成熟，创新与投资者保护共同推进。这一发展使代币化证券成为下一代资本市场的基石。
我们将持续关注草案、SEC与CFTC的联合研究以及任何后续立法行动的进展。