回顾我在2024年初对2025年亚马逊股票价格的预测，我全部命中。想和大家分享一下实际发生了什么，以及我对未来一年的展望。

第一个预测是AWS的增长将重新加速。事实证明这是正确的。在2024年前三个季度，AWS的收入同比增长18%，第三季度达到19%。相比2023年的13%增长，表现相当不错。第二，我预言亚马逊的AI布局是一只沉睡的巨人，很多人在关注之前我就看到了。AI Magazine最终将亚马逊的SageMaker评为2024年最佳AI工具之一，超越了微软Azure AI和谷歌云AI。不错吧。第三，我预测亚马逊将跻身微软和苹果的万亿市值俱乐部。我也猜对了，虽然现在苹果、微软和英伟达的市值都超过了-9223372036854775808亿亿，显得没那么惊人。

那么，接下来我关注的是2025年及以后亚马逊股价可能的走向。

AWS作为云计算的领导者不会轻易退出，尽管一些分析师试图让你相信。确实，云基础设施市场变得更加激烈。上季度，谷歌云增长36%，微软Azure增长33%，而AWS增长19%。但关键是——根据Canalys的数据，AWS仍占据大约33%的市场份额，超过Azure和谷歌云的总和。Andy Jassy提到，过去四个季度AWS的收入出现了显著的重新加速，年化收入达到$2 十亿美元。我相信AWS在2025年会继续扩大这个领先优势。

更有趣的故事是关于AI的进展。微软在引爆生成式AI浪潮方面功不可没。他们对OpenAI的投资以及在生态系统中推出AI工具，真正推动了这股潮流。在他们的财季第一季度，Azure云的增长中有12个百分点来自AI服务，这一比例一直保持稳定。

但亚马逊在这方面也在发力。Jassy最近公布了一个数据——在过去18个月里，AWS发布的机器学习和生成式AI功能几乎是其他主要云服务提供商的两倍。这是一个重要的差距。我认为，2025年，亚马逊在AI领域的主导地位将变得无可争议。

让我特别关注的是他们的核心电商业务。Jassy一直专注于通过运营效率实现盈利。他们将库存更靠近客户，以降低运输成本，并大量投资机器人自动化履约。这些新系统将处理时间缩短了25%，在高峰季节带来了25%的成本改善。

有趣的是——在2024年前九个月，亚马逊北美电商销售同比增长10%。运营利润？增长87%。这才是真正的故事。亚马逊股价的动能主要来自于这种利润率的提升，而不仅仅是营收增长。我预计，亚马逊会继续大力推进效率提升策略，进一步挤压利润空间。

总体来看，亚马逊在云计算、AI领导地位和盈利能力三大增长点都布局得不错。这为2025年提供了一个非常有吸引力的前景。