所以我最近一直在看到“HALO股票”这个词无处不在，老实说，了解这里到底发生了什么值得一试。随着市场上对AI的担忧不断升温，投资者变得越来越聪明，知道该把资金投向哪里。

让我来解释一下“HALO”到底是什么意思——它代表“Heavy Assets, Low Obsolescence（重资产，低淘汰率）”。基本上，这些是拥有庞大实体基础设施和现实资产的公司，AI不可能一夜之间用自动化取代它们。想想看——你不可能用语言模型取代炼油厂或麦当劳特许经营店。

这一概念开始引起关注是在2月份那次疯狂的市场抛售之后，当时Anthropic宣布Claude可以现代化COBOL编码。IBM的股价在一天内暴跌13%——这是自2000年以来最严重的一次下跌。这让人们对AI可能带来的颠覆性影响感到非常担忧。随后，分析师们开始发布关于潜在失业激增的各种场景，突然间大家都在问：哪些股票在这里实际上是安全的？

这就是HALO的由来。金融评论员Josh Brown（基本上是这个术语的创造者）将这些公司描述为从AI角度来看不可颠覆的公司。大家常提到的经典例子是能源类公司，比如埃克森美孚——它们拥有庞大的基础设施、实实在在的资产、无法被软件取代的实体运营。类似的逻辑也适用于麦当劳、可口可乐、联邦快递，以及重型设备制造商如卡特彼勒和约翰迪尔。这些公司即使借助AI工具变得更高效，但它们的核心商业模式并不受到威胁。

有趣的是，今年这些HALO股票的表现。它们在标普500中表现最强，而科技股和软件公司则遭遇重挫。IBM今年至今下跌了20%，但那些拥有重资产、低淘汰率的公司却持续上涨。

那么，你是不是应该全部买入这些股票？这才是真正的问题。除了那些显而易见的公司之外，还有更多的HALO候选——基本上任何拥有大量实体资产和无法轻易被取代的实体运营的公司。但和投资中的其他一切一样，你得对个别股票做功课，而不是盲目跟风买概念。