我一直在关注一些关于加密投资的新闻，这些新闻显示未来几个月比特币的形势会更加严峻。根据ZX Squared Capital的分析，我们正处于一个深度的熊市阶段，在2026年期间可能还会再下跌大约30%。

这个背景很有意思。去年十月，比特币曾接近$126 mil，但从那时起一直在下跌。现在它大约在$72.7万左右波动。并且还有一个做加密投资新闻的人经常会提到的模式：四年周期。

这个周期围绕着减半展开，也就是挖矿奖励减半的时候。上一次减半是在2024年4月，历史上BTC的价格通常会在之后的约16到18个月迎来高点。正好发生在十月。只是接下来就会出现下跌，而这正是我们现在所处的阶段。

为什么这会变得这么可预测？纯粹是心理因素。散户投资者往往会以非常重复的方式行动：在热潮中入场，在恐慌中退出。这会强化我们每四年一次所看到的繁荣与崩溃模式。就像是一个没有人能打破的循环，因为情绪总是会压过理性。

但还不止这些。还有一个因素是那些把比特币当作资产储备的公司。如果在这个熊市期间它们被迫为了履行债务义务而出售比特币，可能会引发更为明显的抛售螺旋。关于机构投资的消息显示，加密ETF以及这些企业储备在整个市场中只占大约10%，但它们依然有影响力。

关键在于，比特币目前更被当作投机资产，而不是像黄金那样的避风港。只要机构采用没有真正获得实质性的推动，这些周期就倾向于不断重演。短期趋势是，在任何反弹出现之前，熊市可能会进一步加深。这也是一个值得在接下来的加密投资新闻中持续关注的情景。