所以我在过去一周里一直密切关注黄金价格的走势，老实说，目前有一些有趣的动态正在发生。

上周黄金开盘价大约在4,662美元，推升至接近4,858美元，然后回落。市场基本上在问，这次反弹是否还能持续，还是我们只是在盘整。读者的情绪分裂——大约一半看涨，三分之一认为只是盘整，其余的则看空。这种犹豫不决通常意味着我们在等待一个催化剂。

以下是我在基本面方面关注的内容。美联储本周即将密集发表讲话，我们也会看到《褐皮书》。但说实话，真正的变数是沃尔什可能在五月成为下一任美联储主席。他的鹰派或鸽派信号可能会完全颠覆市场预期。美国银行仍预测2026年会有两次降息，但如果沃尔什变成全力鹰派，甚至一次降息都可能过于乐观。

从技术角度来看，黄金价格正处于一个关键水平——4,736美元基本上是划定界线。我们目前略低于这个水平，这给空头一点点优势，但并不明显。如果黄金价格突破并站稳在4,736美元以上，我们可能会朝向4,871美元甚至4,993美元前进。反之，如果跌破4,614美元的支撑位，接下来要关注的水平是4,479美元。

有趣的是，全球债务即将达到$348 万亿，中东局势仍然紧张，劳动力参与率持续下降。这些都不太利好风险资产，但绝对对黄金作为避险资产有支撑作用。地缘政治局势相当混乱——巴基斯坦的谈判刚刚破裂，这也增加了不确定性。

从技术角度看，黄金从近期低点反弹了大约15%，周线图显示出盘整的形态。我们目前位于32.8%的回撤水平之上，这表明此次回调只是暂时的。白银也表现出强势，连续三个星期呈现看涨。

我的看法是？短期内黄金的布局看起来较为积极。我们在4,860美元、4,960美元和5,050美元的阻力区间，支撑则在4,538美元和4,448美元附近建立。考虑到本周宏观环境的不确定性——美联储讲话、G20会议、可能的中东局势升级——我预计波动会加大，但最终更可能是盘整和反弹。只要突破4,736美元这个水平，短期趋势偏多，但还需要确认这个水平能否站稳。请密切关注这个区域。