最近看群里又在吵资金费率都极端了，到底是反转还是继续挤泡沫…我反正先把手收回来一点。说到 AMM，很多人把做市当躺赚手续费，但曲线一变你就知道钱不是白捡的：价格往一边跑，你仓位就被“自动换成”表现更差的那边，无常损失不是玄学，就是你把波动卖给市场的代价。尤其费率很极端那种行情，趋势一旦延续，LP 看着手续费进账挺爽，回头一对比拿着不动可能更香。我的强迫症做法也不复杂：每次加池子前先算一遍最坏情况能亏到哪、抵押率留够缓冲，宁可少赚点，也不想被一波尾部行情连环传染爆掉。先这样。