بيتكوين، إيثيريوم يشهدان سحوبات كبيرة مع قيام المشترين بالتراكم بصمت

تغريدة سونتورا المختصرة قطعت ضجيج السوق اليوم. قال سونتورا على تويتر: “شهد كل من البيتكوين والإيثيريوم تدفقات خارجة كبيرة من محافظ البورصات هذا الأسبوع، مما يشير إلى تراكم مستمر وسط ضعف الأسعار”. يعكس هذا الملاحظة نمطًا مألوفًا: العملات التي تغادر المنصات المركزية غالبًا ما تشير إلى أن حاملي المدى الطويل يقومون بتكديس العملات في محافظ خاصة بينما يتراجع المتداولون، ويأتي ذلك في وقت تتداول فيه الأسعار دون أعلى مستوياتها الأخيرة.

تداول البيتكوين بالقرب من 66950 دولارًا يوم الجمعة، بانخفاض حوالي 9% خلال الأسبوع الماضي، بينما ظل الإيثيريوم حول 1960 دولارًا، مما يعكس انخفاضًا أسبوعيًا مماثلاً. تظهر هذه المستويات، المستمدة من تغذيات السوق الحية، أن كلا الأصلين يختبران دعمًا قصير الأجل بعد موجة من التقلبات التي هزت أسواق المخاطر.

وراء تلك الأسعار الرئيسية، كانت الصورة على السلسلة تشير إلى شيء آخر. أشار سونتورا ومنصات التحليل الأخرى إلى تدفقات بملايين، وفي بعض التقديرات مليارات، من الدولارات تخرج من حيازة البورصات، وهو إشارة يفسرها العديد من المتداولين على أنها تراكم وليس استسلامًا. قدّرت بعض التقارير الأخيرة أن صافي التدفقات الخارجة من البيتكوين بلغ المليارات خلال الأسبوع، مع إظهار الإيثيريوم أيضًا سحوبات ذات مغزى، مما يشير إلى أن الحاملين كانوا ينقلون العملات خارج البورصات حتى مع تراجع السوق.

تأتي هذه التدفقات في ظل خلفية من عدم اليقين الاقتصادي المتزايد. كانت الأسواق تتأرجح استجابة لقراءات اقتصادية جديدة وللسرد المتطور حول سياسة البنك المركزي، وهو ديناميكية دفعت أسعار العملات الرقمية في كلا الاتجاهين مرارًا وتكرارًا. شملت التحركات الحادة الأسبوع الماضي انتعاشًا دفع البيتكوين مؤقتًا فوق مستوى 70,000 دولار، مما يوضح مدى سرعة تقلب المزاج عندما تستقر الأسهم والأصول ذات المخاطر الأخرى. ومع ذلك، يحذر العديد من المحللين من أن الطريق لا يزال متقلبًا وأن اختبارات الهبوط ممكنة قبل أن يجد السوق قاعدة ثابتة.

ماذا نتوقع بعد ذلك؟

يقول المتداولون الذين يراقبون أوامر الشراء أن التدفقات الخارجة تقلل من المعروض القابل للبيع على البورصات، مما قد يجعل أي ارتفاعات مستقبلية أكثر حدة إذا عاد الاهتمام بالشراء. في الوقت نفسه، تتكيف الصناديق ودوائر الهامش. أعادت بعض الجهات المؤسساتية توازن تعرضها بعد المكاسب في نهاية الدورة، وتشهد منصات التجزئة تراجعًا في الحجم مقارنة بالارتفاعات السابقة في الدورة.

هذا المزيج، من انخفاض احتياطيات البورصات بالإضافة إلى رأس مال حذر على الهامش، هو بالضبط ما يشير إليه مؤيدو السلسلة على أنها تراكم يتنامى بهدوء تحت ضعف العناوين الرئيسية. في الوقت الحالي، ينقسم السوق بين من يرون أن التدفقات الخارجة تمثل أساسًا صعوديًا، وبين من يعتبرونها حركة محاسبية محايدة يقوم بها الحاملون على المدى الطويل لإعادة التموضع. في النهاية، سيكون سعر السوق هو الحكم.

إذا تدخل المشترون حول المستويات الحالية واستمرت احتياطيات البورصات في الانخفاض، فإن السرد سيميل نحو فرضية تراكم أعمق. وإذا زادت الضغوط الاقتصادية وتكررت ضغوط البيع، فسيُنظر إلى تلك التدفقات الخارجة على أنها سيولة تم إزالتها بدلاً من كونها علامة على استعداد الحاملين لانتفاضة متعددة الأشهر. مهما كانت النتيجة، أكد هذا الأسبوع حقيقة بسيطة عن العملات الرقمية: إشارات السلسلة مثل التدفقات الصافية من البورصات تعطي سياقًا ولكنها لا تقدم يقينًا. سيظل المتداولون والمستثمرون يراقبون كل من الرسوم البيانية والمحافظ عن كثب.