وفقًا للمراقبة على سلسلة الكتل بواسطة Coinbob، قام الفنان التايواني “ماجي داكو” هوانغ لي تشن في 27 فبراير مرة أخرى بفتح مركز شراء إيثريوم (ETH) على Hyperliquid، حيث بدأ بإيداع حوالي 250,000 دولار لبناء المركز، وخلال ثلاثة أيام، وباستخدام إعادة التمويل المستمر، وسع حجم المركز إلى 13.5 مليون دولار، مع استخدام رافعة مالية قدرها 25 مرة، وسعر الإغلاق عند حوالي 1,938 دولار، وهو فقط حوالي 2.42% من سعر السوق الحالي.
عملية البناء: من 250,000 إلى 13.5 مليون خلال ثلاثة أيام
(المصدر: Hyperbot)
هذه هي المرة الثانية التي يعيد فيها ماجي داكو بناء مركزه بعد تعرضه لتصفية في الجولة السابقة. وفقًا للبيانات المراقبة، العنوان المرتبط (0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872) قام مؤخرًا بإيداع حوالي 250,000 دولار لإنشاء مركز شراء ETH، واتبع أسلوبه المعتاد “التمديد والتضخيم” — أي زيادة التمويل بعد تحقيق أرباح على الورق، لرفع متوسط سعر الشراء والحجم تدريجيًا.
حتى وقت المراقبة، كانت البيانات كالتالي: حجم المركز 13.5 مليون دولار؛ رافعة مالية 25 مرة؛ سعر الشراء المتوسط حوالي 1,945 دولار؛ ربح على الورق حوالي 430,000 دولار (+80%)؛ سعر التصفية حوالي 1,938 دولار، وهو فقط حوالي 2.42% من سعر السوق الحالي، مما يعادل انخفاض السوق بحوالي 7 دولارات ليصل إلى خط التصفية.
نموذج التمديد والتضخيم يحمل مخاطر: حيث أن زيادة التمويل ترفع سعر الشراء المتوسط، ويصاحب ذلك ارتفاع خط التصفية، مما يجعل أي تراجع بسيط في السوق قد يؤدي مباشرة إلى التصفية الإجبارية للمركز بالكامل.
162 جولة من الشراء على مدى 5 أشهر: خسارة تقريبا كاملة من 15.68 مليون دولار
عملية ماجي داكو ليست صدفة، بل امتداد لنمط استمر لأكثر من خمسة أشهر. وفقًا للسجلات الكاملة التي تتبعها Coinbob، منذ أكتوبر 2025، حاول العنوان المرتبط على Hyperliquid تنفيذ 162 جولة شراء لمختلف العملات، منها 18 مرة شراء ETH، وبلغ إجمالي الإيداعات الصافية إلى Hyperliquid حوالي 15.68 مليون دولار، وكلها تقريبًا انتهت بخسائر.
في وقت مبكر، كان هوانغ لي تشن معروفًا بامتلاكه NFT من سلسلة BAYC (نادي اليخوت القرد الممل) التي حظيت باهتمام كبير من مجتمع التشفير، وفي أغسطس 2025، بدأ يتجه نحو التداول النشط على Hyperliquid، مع عمليات رئيسية على HYPE و ETH. يُقال إنه تم تصفيته أكثر من 70 مرة خلال شهر واحد، وخسر أكثر من 16 مليون دولار في ذلك الشهر وحده.
البيانات الرئيسية لمركز ETH الحالي لماجي داكو
- حجم المركز: 13.5 مليون دولار (تضاعف من 250,000 دولار خلال ثلاثة أيام عبر التمديد والتضخيم 54 مرة)
- الرافعة المالية: 25 مرة
- سعر الشراء المتوسط: 1,945 دولار
- الأرباح على الورق: حوالي 430,000 دولار (+80%)
- سعر التصفية: حوالي 1,938 دولار، بفارق حوالي 7 دولارات عن السعر الحالي (2.42% تقريبًا)
- عدد جولات الشراء منذ أكتوبر 2025: 162 جولة (منها 18 على ETH)
- إجمالي الإيداعات الصافية إلى Hyperliquid: حوالي 15.68 مليون دولار
الأسئلة الشائعة
ما هو أسلوب “التمديد والتضخيم” لماجي داكو، ولماذا يسهل تصفيته؟
التمديد والتضخيم هو أسلوب يتم فيه زيادة الهامش والرافعة المالية بعد تحقيق أرباح على الورق، بهدف رفع سعر الشراء المتوسط وزيادة حجم المركز. يُستخدم هذا الأسلوب في الاتجاهات القوية لتحقيق أرباح سريعة، لكنه يحمل مخاطر أن خط التصفية يتحرك صعودًا مع سعر الشراء، مما يجعل أي تراجع بسيط في السوق يؤدي إلى وصول السعر إلى خط التصفية، مما يسبب تصفية كاملة للمركز.
ما مدى خطورة التصفية لمركز ETH الحالي لماجي داكو؟
سعر الشراء المتوسط حوالي 1,945 دولار، وخط التصفية حوالي 1,938 دولار، بفارق حوالي 7 دولارات فقط، أي أن انخفاض السوق بنسبة حوالي 2.42% يكفي للوصول إلى خط التصفية. بالنظر إلى تقلبات ETH اليومية، فإن هذا الهامش الآمن ضيق جدًا، وأي هبوط مفاجئ قد يؤدي إلى التصفية القسرية.
ما هو الدرس المستفاد من خسارة 15.68 مليون دولار؟
حالة ماجي داكو تعتبر تحذيرًا واضحًا لمخاطر التداول بالرافعة المالية العالية: حتى مع وجود رأس مال أولي كافٍ (حوالي 25 ألف دولار لكل جولة)، فإن تكرار عمليات التمديد والتضخيم عالية الرافعة يمكن أن يؤدي إلى خسائر مجمعة تصل إلى 15.68 مليون دولار. المخاطر الأساسية في التداول بالرافعة العالية ليست في الفوز أو الخسارة في صفقة واحدة، بل في تراكم الخسائر عبر العديد من العمليات، وفي ظل عدم التوازن في احتمالات الربح والخسارة، يصبح تحقيق أرباح طويلة الأمد أمرًا صعبًا جدًا.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
تفتح تشارلز شواب (Schwab) التداول في البيتكوين والإيثيريوم: دخول 38.9 مليون مستخدم يغيّر ملامح سوق العملات المشفرة
يخطط عملاق التمويل التقليدي Charles Schwab لإطلاق خدمة “Schwab Crypto” في الربع الثاني من عام 2026، لتوفير تداول فوري للبيتكوين والإيثريوم لعدد 38.9 مليون عميل. ستعمل هذه المنظومة على خفض عتبة الاستثمار، وتغيير الطريقة السابقة للتعرض للأصول المشفرة بشكل غير مباشر، بما يلبي احتياجات السوق. وفي الوقت نفسه، يمتلك Schwab رسومًا منخفضة وقاعدة عملاء ضخمة، ما قد يسبب تأثيرًا على منصات التشفير القائمة، وقد يطرح في المستقبل منتجات عملات مستقرة، لبناء نظام بيئي للأصول الرقمية.
GateNewsمنذ 1 س
خلال آخر 24 ساعة، تم تصفية المراكز القسرية في جميع أنحاء الشبكة بقيمة 197 مليون دولار، وتجاوزت نسبة تصفيات المراكز الشرائية 54%
أخبار بوابة، 7 أبريل، وفقًا لبيانات CoinAnk، خلال الـ 24 ساعة الماضية تم تصفية مراكز بقيمة 197 مليون دولار على مستوى الشبكة بالكامل، منها حوالي 89.12 مليون دولار لتصفية المراكز الطويلة، وحوالي 108 مليون دولار لتصفية المراكز القصيرة. ومن حيث التصفية حسب العملات، بلغت تصفية مراكز البيتكوين حوالي 98.06 مليون دولار، بينما بلغت تصفية مراكز الإيثريوم حوالي 37.04 مليون دولار.
GateNewsمنذ 2 س
بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري على الإيثيريوم أمس 120 مليون دولار، ولم يسجل أيٌّ من الصناديق العشرة صافي تدفقات خارجة.
6 أبريل، حقق إجمالي تدفقات صافي واردات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على الإيثريوم 120M دولار، وتم تسجيل تدفقات صافي واردات صافية لجميع عشرة صناديق. بلغ صافي التدفقات الداخلة في يوم واحد لكلٍ من صندوق بِلَك روك المتداول ETHA وصندوق فيدِلِتي FETH 60.82M دولار و40.06M دولار على التوالي، وكانت إجماليات التدفقات الداخلة التاريخية 11.62B و2.33B دولار على التوالي. بلغ صافي قيمة الأصول الإجمالية 12.28B دولار، ووصلت نسبة صافي الأصول إلى 4.74%.
GateNewsمنذ 3 س
هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ستطرح “لوائح تنظيم العملات المشفرة”: تحديد نطاق التمويل والأوراق المالية، وقد تم تقديمها إلى البيت الأبيض
تُوشِك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إصدار قواعد جديدة لـ“تنظيم العملات المشفرة” بهدف تحسين إطار تنظيم الأصول المشفرة وتحديد ما إذا كانت عمليات التداول تُعدّ أوراقًا مالية. تستند هذه القواعد إلى قانون الأوراق المالية لعام 1933، وقد تؤثر على مسارات الامتثال للأصول السائدة، إذ تهدف إلى تحقيق توازن بين حماية المستثمرين وتشجيع الابتكار.
GateNewsمنذ 4 س
استثمرت Bit Digital عبر الرهن باستخدام liquid_col 43335 وحدة من ETH، بقيمة تقارب 91.34 مليون دولار أمريكي
أخبار بوابة، 7 أبريل، وفقًا لمراقبة Onchain Lens، قامت شركة تعدين البيتكوين Bit Digital برهن 43335 ETH عبر liquid_col بقيمة تقارب 91.34 مليون دولار.
GateNewsمنذ 4 س
تستغل البنوك المركزية حول العالم البنية التحتية للعملات المشفرة بأسعار منخفضة، يعتمد mBridge على بنية Ethereum
شهدت الأسواق العالمية للعملات المشفرة انخفاضًا حادًا خلال الفترة من 2021 إلى 2022، بينما بدأت البنوك المركزية في مختلف الدول في استخدام البنية التحتية لسلاسل الكتل التي طوّرها القطاع الخاص بالفعل، مثل مشروع mBridge التابع لـ BIS، دون الحاجة لتحمّل تكاليف التطوير. وقد أثار هذا النمط جدلًا، لأن اعتماد البنك المركزي لتقنيات تم التحقق منها بعمق من قِبل القطاع الخاص قد يؤدي إلى تقويض حوافز الابتكار لدى القطاع الخاص، مما يؤثر على أنشطة رأس المال الاستثماري المالي المستقبلية.
MarketWhisperمنذ 5 س
