Milliardär Bitcoin-Investor Dalio: Monetäre Ordnung bricht zusammen - U.Today

• Vom Handelskrieg zu Kapitalkriegen
• Der Wechsel zu Hard Currency Während seines Auftritts beim Weltwirtschaftsforum in Davos, Schweiz, äußerte der Milliardär Ray Dalio die Meinung, dass die aktuelle Geldordnung zusammenbricht

„Die Geldordnung bricht zusammen. Was ich mit Geldordnung meine, ist, dass Fiat-Währungen und Schulden als Wertaufbewahrungsmittel nicht mehr von Zentralbanken in derselben Weise gehalten werden. Und dass es eine Veränderung gab“, sagte Dalio.

Vom Handelskrieg zu Kapitalkriegen

Dalio argumentiert, dass die geopolitischen Spannungen der letzten Jahre über einfache Zölle hinaus eskaliert sind. Er glaubt, dass wir eine Phase der „Kapitalkriege“ betreten, in der die Dominanz des US-Dollars bedroht ist, weil ausländische Nationen zögerlicher werden, amerikanische Schulden zu halten.

„Schauen wir nur auf die Tatsache, dass auf der anderen Seite von Handelsdefiziten und Handelskriegen Kapital und Kapitalkriege stehen. Wir wissen, dass sowohl die Inhaber von US-Dollar-verschuldeten Schulden, also Geld, als auch diejenigen, die es brauchen (die Vereinigten Staaten), sich gegenseitig Sorgen machen. Wenn andere Länder es halten und sie sich gegenseitig Sorgen machen, und wir viel davon produzieren, ist das ein großes Problem.“

Er warnt außerdem, dass diese Zurückhaltung beim Kauf von US-Schulden kein reines theoretisches Risiko ist, sondern eine Marktrealität, die sofortige Aufmerksamkeit erfordert.

„Man kann die Möglichkeit nicht ignorieren, dass Kapitalkriege—mit anderen Worten, vielleicht besteht nicht die gleiche Neigung, US-Schulden zu kaufen. Wir müssen zumindest über diese Möglichkeiten sprechen und herausfinden, wer was kauft und verkauft, und was hinter diesen Marktbewegungen steckt.“

Der Wechsel zu Hard Currency

Laut Dalio hat die „Smart Money“ bereits begonnen, diesen Wechsel vorwegzunehmen. Er weist darauf hin, dass Gold im letzten Jahr den Technologiesektor deutlich übertroffen hat, vor allem weil staatliche Akteure es aggressiv anhäufen

„Der größte Markt, der sich im letzten Jahr bewegt hat, war der Goldmarkt, viel besser als die Technologiemärkte und so weiter. Die US-Märkte haben die ausländischen Märkte unterperformt, weil man das an den Zahlen der Zentralbanken sehen konnte.“

Schulden werden zu einer Verbindlichkeit statt zu einem Vermögenswert, wenn geopolitische Unsicherheit besteht. Selbst verbündete Nationen werden sich des Gegenparteirisikos bewusst, das mit dem Halten von Bonds eines anderen Landes verbunden ist.

„Wenn man eine bestimmte Menge an Schulden hat… und das bedeutet, dass andere sie als Schuldenvermögen halten, wie Anleihen… und man viel mehr verkaufen muss, gibt es ein Angebot-Nachfrage-Problem. Außerdem, wenn sie das halten, müssen sie daran glauben, was Angebot und Nachfrage betrifft. Und wenn Konflikte bestehen, internationale geopolitische Konflikte, wollen selbst Verbündete nicht die Schulden des anderen halten. Sie ziehen es vor, in eine Hard Currency zu investieren. Das ist logisch, und es ist faktisch, und es wiederholt sich in der Geschichte.“

Das letztendliche Ergebnis, so Dalio, ist die Entwertung der Währung

„Wir kaufen zunehmend unser eigenes Geld. Das ist die Lektion daraus.“