Desde que la actualización Fusaka entró en funcionamiento el 3 de diciembre, los nuevos titulares han aumentado un 110%, con aproximadamente 292,000 direcciones añadidas por día. La actualización mejora la escalabilidad y reduce los costos de Layer 2, resolviendo el problema de las altas tarifas. El precio de Ethereum se negocia en 3,141 dólares, cerca de la zona de ruptura del cuña descendente, y los aspectos técnicos muestran un potencial de subida del 29.5%. Los titulares a medio plazo se ven obligados a mantener sus posiciones, lo que proporciona soporte pero puede limitar las ganancias.
Fusaka impulsa un aumento en la actividad de la red
(Fuente: Glassnode)
En las últimas tres semanas, la actividad en la red de Ethereum ha crecido rápidamente. Los datos de Glassnode muestran que el número de nuevas direcciones (definidas como billeteras que interactúan por primera vez con Ethereum) ha aumentado significativamente, creciendo aproximadamente un 110% en este período, destacando una aceleración en la adopción por parte de los usuarios. Actualmente, Ethereum añade alrededor de 292,000 direcciones nuevas cada día, un aumento que refleja factores estacionales y una actualización estructural.
La temporada navideña de 2025, la orientación hacia el Año Nuevo y el optimismo en torno a la actualización Fusaka parecen estar impulsando la reactivación de todo el ecosistema. La actualización Fusaka se lanzó el 3 de diciembre, con mejoras clave que incluyen mayor escalabilidad y menores costos de Layer 2. Durante mucho tiempo, Ethereum ha sido criticado por las altas tarifas y congestión de la red, especialmente durante el auge de DeFi y NFT, donde las tarifas por transacción alcanzaron varios cientos de dólares, obstaculizando la participación de los usuarios comunes.
La actualización Fusaka, mediante la optimización de la disponibilidad de datos y la eficiencia en la ejecución, ha reducido significativamente los costos operativos de soluciones Layer 2 como Arbitrum, Optimism y zkSync. Esta mejora se traduce directamente en una mejor experiencia para los usuarios, atrayendo a muchos nuevos. El crecimiento en el número de direcciones suele preceder al aumento en la demanda de transacciones, aunque no todas las nuevas direcciones representan inversores a largo plazo, este crecimiento sostenido indica una mayor participación.
Una mayor afluencia de usuarios generalmente aumenta la profundidad de liquidez y refuerza la resistencia del precio durante la volatilidad del mercado. Cuando la actividad en la red aumenta, también lo hace el ingreso por tarifas en la cadena, lo que afecta directamente el modelo económico de Ethereum. Desde la implementación de EIP-1559, Ethereum quema una parte de las tarifas, reduciendo la oferta de ETH. Cuanto mayor sea la actividad, mayor será la quema, lo que en teoría soporta el precio.
Efecto doble de los titulares a medio plazo que se ven obligados a mantener sus posiciones
(Fuente: Glassnode)
El indicador HODL Waves muestra que la cantidad de titulares de Ethereum con posiciones de 3 a 6 meses ha aumentado. La mayoría de estos inversores entraron entre julio y octubre de 2025. Los inversores que entraron a principios de julio ya han obtenido ganancias, mientras que los que entraron después de mediados de julio todavía están en pérdidas.
Distribución de costos de los titulares a medio plazo y su impacto en el mercado
Grupo de ganadores (entrada a principios de julio)
· Costos aproximadamente entre 2,800 y 3,000 dólares
· Precio actual de 3,141 dólares, con ganancias del 5-12%
· Presión para realizar beneficios
· Posible venta cuando el precio se acerque a 3,300 dólares
Grupo de atrapados (entrada a mediados o finales de julio)
· Costos aproximadamente entre 3,200 y 3,500 dólares
· Actualmente aún en pérdidas
· Situación de mantener por obligación
· Esperando que el precio vuelva a subir a su nivel de costo
Equilibrio en la dinámica del mercado
· La obligación de mantener reduce la presión de venta durante correcciones
· Proporciona soporte temporal en el precio
· Pero una subida puede desencadenar toma de beneficios
· La entrada de nuevos fondos debe compensar la presión de venta para que continúe la subida
Este reparto crea una situación de mantener por obligación, ya que muchos inversores esperan una recuperación del precio. Esta distribución puede ofrecer soporte temporal al reducir la presión de venta en las correcciones. Sin embargo, una subida de precio puede activar ventas por parte de estos titulares. A medida que el precio de ETH se acerca al punto de equilibrio de los titulares a medio plazo, aumenta el riesgo de ventas. A menos que la entrada de nuevos fondos compense la oferta atrapada y las ganancias realizadas, esta dinámica puede limitar el potencial alcista.
Históricamente, cuando muchos titulares están cerca del punto de equilibrio, el mercado suele encontrar resistencia en esas zonas de precio. Los 3,200 a 3,500 dólares podrían ser una zona clave de prueba, y una ruptura requerirá un fuerte impulso comprador.
Objetivo de ruptura del cuña descendente en 4,061 dólares
El precio de Ethereum continúa fluctuando dentro del patrón de cuña descendente formado a principios de noviembre. Actualmente, ETH se negocia cerca de 3,141 dólares, próximo al posible punto de ruptura. Este patrón indica que la fuerza del movimiento se está comprimiendo, lo que suele preceder a una expansión direccional. La cuña descendente es una figura clásica de análisis técnico, caracterizada por oscilaciones dentro de dos líneas de tendencia descendentes con volumen decreciente.
Este patrón sugiere un potencial de subida teórico del 29.5%, con un objetivo en 4,061 dólares. Este objetivo se calcula proyectando la altura máxima de la cuña desde el punto de ruptura. Aunque ambicioso, requiere una presión compradora más fuerte que la actual para realizarse.
Una situación más realista sería que Ethereum rompa y supere los 3,287 dólares, abriendo camino para un impulso a corto plazo hacia los 3,447 dólares. Los 3,287 dólares son una resistencia clave en la parte superior de la cuña; superarla y consolidarse confirmaría la validez del patrón. Los 3,447 dólares son una resistencia importante en la zona de consolidación previa, y su ruptura abriría la vía hacia los 4,000 dólares.
Si la economía macroeconómica empeora o la ruptura fracasa, el riesgo bajista permanece. En caso de fallo, Ethereum podría caer por debajo de los 3,000 dólares, probando el soporte en 2,902 dólares, invalidando la perspectiva alcista y reforzando un rango de consolidación.
Desde el análisis del volumen, la ruptura debe ir acompañada de un aumento en la cantidad negociada para confirmarse. Si la ruptura se produce con volumen decreciente, suele ser una señal falsa, y el precio puede volver rápidamente al interior de la cuña. Por el contrario, una ruptura con volumen significativo, especialmente con grandes órdenes institucionales, aumentará mucho la validez de la misma.
Múltiples catalizadores convergen en 2026
Estos cambios preparan a los participantes del mercado para 2026, creando condiciones favorables para el crecimiento de la red y la estabilidad del precio. La exitosa implementación de la actualización Fusaka demuestra la capacidad de ejecución del equipo de desarrollo de Ethereum y sienta las bases para futuras mejoras técnicas. La reducción de costos en Layer 2 atraerá a más desarrolladores a construir en el ecosistema de Ethereum, generando un ciclo positivo.
El aumento en el número de nuevas direcciones refleja la interacción de factores estacionales y mejoras estructurales. En términos estacionales, finales de año suelen ser períodos de mayor actividad en las criptomonedas, impulsados por regalos navideños, bonos de fin de año y otros incentivos. En cuanto a la estructura, la solución a los altos costos de tarifas, abordada por Fusaka, elimina uno de los principales obstáculos para la adopción a largo plazo, promoviendo un crecimiento sostenido de usuarios.
Desde el punto de vista técnico, Ethereum se encuentra en un momento clave de ruptura. La convergencia en la formación de cuña descendente indica que la fuerza de compradores y vendedores está a punto de romper el equilibrio. Combinado con un crecimiento del 110% en nuevos titulares y las mejoras técnicas de Fusaka, la probabilidad de una ruptura al alza está en aumento.
