“Didukung oleh apa pun?” di balik pertempuran epik Bitcoin antara Changpeng Zhao dan Peter Schiff

CZ dan Peter Schiff berdebat tentang Bitcoin dan emas ter-tokenisasi, mengungkap pertarungan yang lebih dalam mengenai utilitas, kepercayaan, dan apa yang benar-benar mendukung uang masa depan. Ringkasan

• Peter Schiff berpendapat bahwa emas ter-tokenisasi yang sepenuhnya teralokasi adalah uang yang lebih unggul, menyebut Bitcoin sebagai aset berbasis keyakinan yang tidak didukung oleh apa pun.
• CZ membela Bitcoin sebagai infrastruktur langka tanpa batas dengan utilitas dunia nyata, mulai dari pembayaran tagihan di Afrika hingga pengeluaran berbasis kartu secara diam-diam.
• Debat ini tidak pernah menemukan resolusi tapi memperjelas pilihan inti antara cadangan fisik dan jaringan digital sebagai fondasi moneter berikutnya.

Debat utama Binance kali ini sebenarnya bukan tentang logam versus kode atau Bitcoin. Ini tentang apa yang dipercaya orang di dunia di mana inflasi mengikis tabungan, ETF menyedot modal ritel, dan tokenisasi bergerak dari slogan pemasaran menjadi produk nyata. Dalam “Bitcoin vs Gold: CZ & Peter Schiff Bertarung Tentang Masa Depan Uang,” pendiri Binance dan ekonom pecinta emas ini memperebutkan apakah standar moneter berikutnya akan hidup di brankas atau dompet, dan siapa yang pada akhirnya akan memegang risiko.

Brankas, token, Bitcoin “tidak didukung apa-apa” {#vaults-tokens-and-backed-by-nothing}

Peter Schiff datang dengan tawaran konkret. Melalui platformnya TGold, ia mengatakan kepada audiens, pengguna dapat membeli logam yang “terpisah dan disimpan di brankas” dan kemudian menarik batangan, koin, atau klaim digital atas emas yang sama. “Token itu adalah bukti bahwa Anda memilikinya,” katanya, membandingkannya dengan tiket penitipan mantel yang bukan mantel, tetapi memungkinkan Anda mengambil mantel saat dibutuhkan. Bagi Schiff, emas ter-tokenisasi “meningkatkan semua sifat moneter [emas]” dengan membuatnya lebih mudah dibagi dan dipindahkan “tanpa kehilangan sifat terpenting, yaitu sebagai penyimpan nilai karena nilainya adalah emas yang diwakili token tersebut.”

Itu menjadi dasar serangannya yang sudah dikenal terhadap Bitcoin (BTC). Mata uang fiat, katanya, adalah “mata uang kertas yang tidak didukung apa-apa” yang hanya bertahan karena “keyakinan dan kepercayaan,” dan “Bitcoin itu seperti fiat karena tidak didukung apa-apa.” Emas ter-tokenisasi, sebaliknya, “sah karena didukung sesuatu” dan “mengambil nilainya dari emas,” sementara Bitcoin “mengambil nilainya dari kepercayaan, dari keyakinan. Jika orang berpikir itu bernilai, mereka mau membelinya.” Kritik ini mengena di siklus di mana ETF Bitcoin terus menarik miliaran dolar, bahkan ketika bank sentral diam-diam memperpanjang rekor pembelian emas fisik sebagai respons terhadap inflasi dan ketegangan geopolitik.

Nilai virtual CZ dan kartu utilitas {#czs-virtual-value-and-the-utility-card}

CZ tidak menyangkal bahwa tokenisasi meningkatkan emas batangan. “Emas yang didigitalkan mungkin sebenarnya lebih baik dari emas dalam banyak hal,” katanya kepada Schiff, memuji keterbagian dan portabilitasnya bahkan mengatakan ia berharap untuk mencatatkan token TGold di Binance. Yang ia tolak adalah anggapan bahwa kurangnya substansi fisik membuat Bitcoin rapuh. “Bitcoin sendiri sebenarnya tidak ada,” jelasnya. “Yang ada hanyalah catatan transaksi di blockchain.” Namun itu, menurutnya, tidak berbeda secara prinsip dari cara pengguna memberikan nilai pada X atau Google: “Internet tidak memiliki bentuk fisik [tapi] punya nilai. Itu alat utilitas.”

Argumen utilitas kini didukung data nyata. Sejak Januari, miliaran dolar telah mengalir ke ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat dan pasar lain, memberikan dana pensiun dan manajer aset tradisional eksposur rapi ke apa yang disebut CZ sebagai “seluruh industri, bukan hanya uang.” Ia sangat menekankan kerangka itu. Bitcoin, katanya, adalah “aset dua atau tiga triliun dolar dan masih tumbuh,” dan kegunaannya terlihat tidak hanya di layar perdagangan tetapi juga di jalur pembayaran, bisnis kustodian, dan penyelesaian on-chain yang menopang segalanya mulai dari stablecoin hingga DeFi.

Ketika Schiff mengklaim Bitcoin “tidak melakukan apa-apa” selain mentransfer dirinya sendiri, CZ membalas dengan kisah dari pinggiran. Seorang pengguna Afrika menulis kepadanya, katanya, menjelaskan bahwa “sebelum kripto, dia butuh tiga hari untuk membayar tagihan” dengan berjalan kaki, sedangkan “setelah Binance dia punya akses ke kripto dan sekarang membayar tagihan hanya tiga menit,” memungkinkannya membangun tabungan “$50, $100, $300, $1.000” di negara yang sangat miskin. Bagi CZ, itu bukan teori. “Itu benar-benar meningkatkan kehidupan orang … meningkatkan hidupnya,” katanya, dan sulit membayangkan melakukan hal yang sama dengan batangan satu kilogram dan penjaga perbatasan.

Spekulasi, siklus, dan siapa yang belajar pelajaran {#speculation-cycles-and-who-learns-the-lesson}

Schiff berulang kali menarik diskusi kembali ke motif. “Bitcoin digunakan sebagai aset digital spekulatif,” tegasnya, “bukan digunakan sebagai uang.” Menurutnya, sebagian besar arus ke ETF spot dan kas perusahaan lebih mirip perdagangan risiko biasa, tidak berbeda dari ritel yang menumpuk saham teknologi di 2021. Ia mencatat ketika Bitcoin mencapai 69.000 dolar di siklus sebelumnya, itu bisa membeli “37,2 ons emas,” sedangkan “sekarang … hanya membeli 22,15 ons,” berarti “Bitcoin membeli 40 persen lebih sedikit emas hari ini dibanding empat tahun lalu.” Dengan emas dan perak sama-sama mencetak rekor baru tahun ini dan bank sentral masih menumpuk emas batangan, ia berargumen, “salah satu alasan Bitcoin bisa begitu bagus” adalah karena emas “bergerak datar selama sekitar 12, 13 tahun,” periode yang kini ia lihat berbalik arah.

CZ menanggapi bahwa itu adalah pembacaan kerangka waktu yang selektif dan definisi uang yang sempit. Ia mengingatkan Schiff bahwa ia menerima gaji dalam Bitcoin sejak 2014 dan Binance memiliki kontrak yang langsung dalam BTC, bukan dalam dolar. Ia juga menunjuk jutaan kartu Visa Binance yang beredar, di mana pengguna “cukup gesek kartu dan kripto langsung terpotong” sementara pedagang menerima fiat. Schiff menyebut itu bukti Bitcoin hanya sebagai jaminan yang “dijual untuk mendapatkan uang,” tapi CZ memandangnya sebagai adopsi diam-diam: dari sudut pandang pengguna, “mereka menggunakannya untuk pembayaran.”

Debat ini bersinggungan dengan latar pasar yang lebih luas. Michael Saylor masih berbicara tentang “10 juta dolar per koin” di panggung konferensi, meski penurunan siklus dan ketidakpastian kebijakan menjaga volatilitas tetap tinggi. Pada saat yang sama, Treasury ter-tokenisasi, stablecoin, dan instrumen berbasis emas seperti TGold menjadi salah satu ceruk dengan pertumbuhan tercepat di kripto, menarik eksperimen DeFi maupun pilot institusional. Taruhan Schiff adalah ketika inflasi semakin menggigit, pedagang akan “lebih suka menerima emas” dalam penyelesaian, sementara taruhan CZ adalah generasi muda akan default ke jalur digital dan Bitcoin akan diuntungkan dari daya tarik gravitasi itu.

Pada akhirnya, tidak ada konversi berjabat tangan, hanya perwujudan rapi dari dua tesis yang tak dapat didamaikan. Schiff secara blak-blakan mengatakan bahwa “semua yang dilakukan Bitcoin hanyalah memungkinkan transfer kekayaan dari orang yang membeli Bitcoin ke orang yang menjualnya,” dan bahwa “kabar baik untuk semua anak muda yang akan kehilangan uang di Bitcoin adalah itu akan mencegah Anda kehilangan lebih banyak uang di masa depan.” CZ tersenyum, mengundangnya membawa TGold ke blockchain, dan meninggalkan penonton dengan kalimat yang juga jadi pernyataan niat seluruh industri: “Saya pikir emas akan baik-baik saja, tapi saya pikir Bitcoin akan jauh lebih baik.”