ETF Bitcoin 'AfterDark' menargetkan tepi semalam BTC, melewatkan jam kerja AS

! New Nicholas AfterDark ETF berencana untuk memegang Bitcoin hanya dalam semalam dan berputar ke Treasury selama jam AS untuk mengeksploitasi BTC non-AS kinerja sesi.
Ringkasan

• Data Velo.xyz menunjukkan Bitcoin telah memberikan pengembalian yang lebih kuat ketika pasar AS ditutup dan kinerja yang lebih lemah atau negatif selama jam reguler Wall Street.
• Nicholas Financial mengajukan Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF, membeli BTC pada pukul 4 sore ET dan keluar pada pukul 9:30 pagi sambil memegang Treasury jangka pendek intraday.
• ETF berupaya untuk memonetisasi pergerakan semalam, meredam penarikan, dan mencerminkan pasar ETF Bitcoin yang matang di mana penerbit merekayasa produk di sekitar struktur mikro dan aliran kelembagaan.

Bitcoin telah menunjukkan pola kinerja yang lebih kuat selama non-AS Jam perdagangan selama setahun terakhir, menurut data dari perusahaan analitik kripto Velo.xyz, mendorong satu manajer aset untuk mengajukan dana yang diperdagangkan di bursa yang dirancang untuk memanfaatkan tren tersebut.

Bitcoin memasuki perairan berombak: analis

Data menunjukkan Bitcoin (BTC) cenderung membukukan kenaikan yang lebih kuat ketika pasar tradisional AS ditutup dan pengembalian yang lebih lemah atau negatif selama jam perdagangan standar AS, menurut rincian kinerja per jam yang dianalisis oleh perusahaan.

Analis Bloomberg Intelligence Eric Balchunas menyatakan data tersebut mencerminkan pola yang diamati sepanjang sebagian besar tahun 2024, menunjukkan bahwa posisi di ETF spot dan pasar derivatif mungkin memengaruhi aksi harga selama jam pasar reguler.

Nicholas Financial Corporation, manajer kekayaan butik, telah mengajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk meluncurkan Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF, yang akan memegang Bitcoin hanya selama jam-jam ketika pasar AS ditutup.

Di bawah pengajuan tersebut, dana tersebut akan membeli Bitcoin pada pukul 4 sore Waktu Timur, ketika ekuitas AS berhenti diperdagangkan, dan menjual pada pukul 9:30 pagi keesokan harinya, sebelum Wall Street dibuka. Selama jam pasar AS, dana tersebut akan berinvestasi dalam sekuritas Treasury AS jangka pendek.

Strategi ini mewakili keberangkatan dari ETF Bitcoin spot tradisional, yang mempertahankan eksposur berkelanjutan ke cryptocurrency terlepas dari waktu. Nicholas Financial juga menyerahkan dokumen untuk produk kedua, Nicholas Bitcoin Tail ETF, yang dirancang untuk mengejar pendekatan terkelola risiko yang terkait dengan pergerakan pasar yang ekstrem.

Analis pasar mengutip beberapa faktor potensial yang berkontribusi pada pola kinerja Bitcoin selama jam AS. ETF Bitcoin spot melakukan sebagian besar perdagangan dan penyeimbangan ulang mereka selama jam pasar ekuitas AS, menciptakan hubungan struktural antara cryptocurrency dan sentimen risiko yang lebih luas, menurut pengamat pasar.

Pasar derivatif juga dapat berkontribusi pada pola, karena investor institusional sering melakukan lindung nilai eksposur spot melalui futures selama sesi AS, yang dapat membatasi pergerakan kenaikan atau memperkuat ayunan penurunan ketika posisi menjadi terkonsentrasi, kata para analis.

Proposal AfterDark ETF bertujuan untuk menangkap pengembalian Bitcoin selama jam kerja global sambil mengurangi eksposur selama periode berita utama makro AS, komentar Federal Reserve, dan aktivitas pasar ekuitas. Dana ini berusaha untuk mengurangi penarikan sambil menangkap keuntungan historis aset selama jam malam dengan memasangkan eksposur Bitcoin dengan kepemilikan Treasury.

Pengajuan tersebut mencerminkan pematangan ekosistem Bitcoin ETF, dengan penerbit mencari pendekatan khusus untuk membedakan produk karena lusinan dana berbasis spot dan futures sudah diperdagangkan di pasar. Proposal ini juga menunjukkan minat yang meningkat dalam rekayasa efek mikrostruktur pasar ke dalam kendaraan investasi arus utama.

ETF AfterDark menghadirkan pertanyaan kepada regulator tentang fleksibilitas kerangka kerja ETF ketika penerbit menyusun eksposur di sepanjang dimensi berbasis waktu, meskipun produk tersebut tampaknya tidak memperkenalkan risiko kustodian atau integritas pasar baru di luar struktur ETF Bitcoin yang ada.

Perilaku harga Bitcoin terus dipengaruhi oleh aliran ETF, pola perdagangan institusional, dan siklus likuiditas global karena cryptocurrency terintegrasi lebih jauh ke dalam sistem keuangan tradisional.