Sejak 2015, total kenaikan Bitcoin mencapai 27.701%, sementara perak naik sebesar 405% dan emas sebesar 283% dalam periode yang sama. Namun, kritikus Bitcoin Peter Schiff membantah dan mengatakan seharusnya membandingkan empat tahun terakhir bukan sepuluh tahun, dan berpendapat bahwa era Bitcoin telah berlalu. Respon pasar, harga komoditas cenderung menyatu dengan biaya produksi, ketika harga naik, produksi juga akan meningkat, sehingga menekan harga, kecuali pasokannya adalah tetap.
Perbandingan kenaikan sepuluh tahun: Bitcoin 27.701% dan emas 283% menunjukkan selisih yang sangat besar
(Sumber: Adam Livingston)
Data dari Adam Livingston memberikan perspektif jangka panjang yang jelas. Sejak 2015, kenaikan total Bitcoin mencapai 27.701%, yang berarti jika berinvestasi 1.000 dolar pada 2015, pada 2025 nilainya akan menjadi sekitar 278.000 dolar. Sebaliknya, selama periode yang sama, perak naik sebesar 405%, sehingga investasi 1.000 dolar hanya menjadi 5.050 dolar; emas naik sebesar 283%, sehingga investasi 1.000 dolar menjadi 3.830 dolar. Perbedaan seratus kali lipat ini sangat mencengangkan.
Dalam postingan X, Livingston menulis: “Bahkan jika mengabaikan enam tahun pertama sejak Bitcoin lahir, kinerja emas dan perak jauh di bawah aset kelas atas ini.” Kata-kata ini mengindikasikan bahwa kenaikan awal Bitcoin (2009-2015) bahkan lebih mengesankan, dan jika dihitung sejak lahirnya Bitcoin pada 2009, kenaikannya akan menjadi angka astronomis. Memilih 2015 sebagai titik awal sudah merupakan perkiraan yang sangat konservatif.
Namun, pendukung emas Peter Schiff adalah salah satu kritikus paling keras terhadap Bitcoin, dan membantah dengan mengatakan seharusnya membandingkan empat tahun terakhir, bukan sepuluh tahun. “Zaman telah berubah. Era Bitcoin sudah berlalu,” kata Schiff. Logika di balik argumen ini adalah: setelah bull run 2020-2021, Bitcoin memasuki siklus koreksi, dan performa empat tahun terakhir tidak se-stabil emas. Pandangan Schiff mewakili posisi investor TradFi yang lebih menekankan volatilitas jangka pendek dan perlindungan dari penurunan, bukan keuntungan absolut jangka panjang.
Inti dari perdebatan ini adalah pilihan kerangka waktu. Investor jangka panjang menganggap sepuluh tahun sebagai periode penilaian yang wajar, cukup untuk melewati satu siklus ekonomi lengkap. Trader jangka pendek berpendapat bahwa empat tahun lebih mencerminkan kondisi pasar saat ini. Kedua pandangan memiliki keabsahan, tergantung pada preferensi risiko dan tujuan investasi.
Pasokan tetap vs Penambangan tak terbatas: Perbedaan struktural yang menentukan
(Sumber: Trading View)
Respon dari Matt Golliher, salah satu pendiri Orange Horizon Wealth, sangat tepat. Ia menunjukkan bahwa dalam jangka panjang, harga komoditas cenderung “menyatu” dengan biaya produksi. “Ketika harga naik, produksi juga akan meningkat, sehingga mempercepat peningkatan pasokan dan menekan harga. Tentu saja, kecuali pasokannya adalah tetap,” kata Golliher. Pernyataan ini secara akurat mengungkap perbedaan esensial antara Bitcoin dan emas/perak.
Pasokan emas dan perak bersifat elastis. Ketika harga naik, cadangan tambang yang sebelumnya tidak ekonomis menjadi layak untuk dieksploitasi, dan produksi global meningkat. Golliher menambahkan: “Beberapa sumber emas dan perak saat ini, yang dulu tidak menguntungkan untuk dipasarkan, kini menjadi sangat menguntungkan dengan harga saat ini.” Mekanisme respons pasokan ini secara otomatis membatasi potensi kenaikan harga jangka panjang.
Sebaliknya, pasokan Bitcoin secara permanen terbatas pada 21 juta koin. Tidak peduli seberapa tinggi harga naik, tidak akan ada “tambang Bitcoin baru” yang ditemukan atau ditambang. Kelangkaan mutlak ini adalah inti dari klaim nilai Bitcoin. Ketika permintaan meningkat, pasokan tidak bisa bertambah, dan kenaikan harga menjadi satu-satunya mekanisme keseimbangan. Kekakuan pasokan ini sangat langka dalam ekonomi; bahkan tanah pun tidak benar-benar tetap pasokannya, karena bisa dibuat dengan reklamasi lahan.
Tiga perbedaan struktural utama antara Bitcoin dan emas/perak
Elastisitas pasokan: Emas dan perak dapat diproduksi ulang sesuai kenaikan harga, Bitcoin pasokan permanen terbatas 21 juta
Biaya penyimpanan: Emas dan perak membutuhkan penyimpanan fisik dan keamanan, Bitcoin hanya memerlukan dompet digital dengan biaya hampir nol
Keterbagian: Bitcoin dapat dibagi hingga delapan desimal, emas dan perak secara fisik biaya pembagiannya tinggi
Perbedaan struktural ini menjelaskan mengapa dalam kerangka waktu sepuluh tahun yang sama, Bitcoin mampu mencapai kenaikan seratus kali lipat dari emas/perak. Ketika kekayaan global mencari aset lindung nilai, Bitcoin dengan pasokan tetap hanya bisa menyerap permintaan melalui kenaikan harga, sedangkan emas dan perak dapat menambah produksi untuk memenuhi sebagian permintaan tersebut.
Emas dan perak mencapai rekor tertinggi 2025, tetapi dolar jatuh 10%
(Sumber: Barchart)
Perdebatan antara pendukung logam mulia dan pendukung Bitcoin tentang aset mana yang lebih baik sebagai penyimpan nilai jangka panjang terus meningkat, sementara harga logam mulia mengalami lonjakan historis. Pada 2025, harga emas mencapai rekor tertinggi sekitar 4.533 dolar per ons; harga perak juga mencapai rekor tertinggi mendekati 80 dolar per ons. Angka-angka ini tampak mengesankan dan mendukung argumen pendukung emas dan perak.
Namun, jika dilihat dalam konteks depresiasi dolar, gambaran ini berubah. Menurut host media Ethan Ralph, dolar sedang menuju tahun terburuk dalam sepuluh tahun terakhir, dan indeks dolar (DXY) turun hampir 10% pada 2025. Indeks dolar mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama, termasuk euro, yen, pound, dolar Kanada, krona Swedia, dan franc Swiss. Ini berarti kenaikan harga dalam mata uang dolar sebagian hanyalah refleksi dari depresiasi dolar.
Ketika dolar melemah 10%, harga nominal emas dan perak secara alami akan naik, karena dibutuhkan lebih banyak dolar yang melemah untuk membeli jumlah yang sama dari aset fisik. Kenaikan harga ini sebagian adalah “kebohongan” harga, bukan peningkatan daya beli nyata. Sebaliknya, meskipun dolar melemah, keunggulan Bitcoin terhadap emas dan perak tetap signifikan.
Analis Arthur Hayes menyatakan bahwa depresiasi dolar dan kebijakan moneter inflasi Federal Reserve akan menjadi katalis positif untuk kenaikan harga aset langka, termasuk emas, perak, dan Bitcoin. Lingkungan makro ini sebenarnya menguntungkan semua aset langka, tetapi sifat pasokan tetap Bitcoin membuatnya paling diuntungkan. Ketika investor TradFi mencari alat melawan inflasi, Bitcoin, emas, dan perak semuanya akan mendapat manfaat, tetapi karakter digital dan akses global Bitcoin memberinya keunggulan.
Perdebatan kerangka waktu mengungkap perbedaan filosofi investasi
Peter Schiff bersikeras membandingkan empat tahun terakhir, bukan sepuluh, dan ini mencerminkan pola pikir manajemen risiko investor TradFi. Dari 2021 hingga 2025, Bitcoin mengalami volatilitas ekstrem, dari puncak sekitar 69.000 dolar turun ke 16.000 dolar, lalu rebound ke sekitar 89.000 dolar saat ini. Pergerakan rollercoaster ini membuat banyak investor TradFi merasa takut.
Emas dan perak selama empat tahun ini relatif stabil, meskipun kenaikan absolutnya tidak sebesar Bitcoin, volatilitasnya jauh lebih rendah. Bagi dana pensiun, perusahaan asuransi, dan institusi TradFi lainnya, pengendalian volatilitas seringkali lebih penting daripada keuntungan absolut. Ini menjelaskan mengapa Schiff bersikeras menggunakan kerangka waktu empat tahun, karena ini dapat menyoroti risiko volatilitas Bitcoin.
Namun, argumen ini mengabaikan satu fakta penting: investor jangka panjang bertujuan mengakumulasi kekayaan, bukan stabilitas jangka pendek. Jika sebuah aset naik seratus kali lipat dalam sepuluh tahun, meskipun mengalami volatilitas ekstrem di tengah jalan, investor yang bertahan akan mendapatkan keuntungan yang jauh lebih besar. Ini adalah inti dari argumen pendukung Bitcoin: waktu dapat meratakan volatilitas, dan tren jangka panjang adalah yang paling penting.
Artikel Terkait
Perbaikan Kuantum BIP-361 Bitcoin Memecah Komunitas soal Pembekuan Alamat
Sebuah usulan peningkatan Bitcoin untuk mengatasi kerentanan kuantum telah membelah komunitas kripto mengenai apakah akan membekukan alamat warisan, termasuk yang dikaitkan dengan Satoshi Nakamoto. Usulan BIP-361, yang mulai berjalan pada 14 April, telah memicu perdebatan di antara tokoh-tokoh terkemuka termasuk "
CryptoFrontier7menit yang lalu
Zonda Exchange Mengungkap Cold Wallet 4.500 BTC karena Kunci Privat Tidak Pernah Dipindahkan
Zonda, bursa kripto asal Polandia, mengungkap sebuah cold wallet berisi 4.503 BTC di tengah krisis penarikan dana. CEO Przemysław Kral menanggapi tuduhan penggelapan dana dan berjanji akan mengambil langkah hukum terhadap klaim-klaim palsu, menekankan bahwa kunci privat tidak pernah dipindahkan karena hilangnya mantan CEO tersebut.
GateNews33menit yang lalu
Ben McKenzie Slams Bitcoin on Jon Stewart Show
Aktor Ben McKenzie tampil di The Weekly Show bersama Jon Stewart pada 14 Agustus dalam sebuah segmen berjudul "The Other Side of Bitcoin: Crypto Corruption," di mana ia menyampaikan kritik tajam terhadap Bitcoin dan industri kripto yang lebih luas. McKenzie, yang dikenal lewat karya film dan televisinya, telah menjadi seorang kritikus kripto yang vokal dan telah ikut menulis buku "Easy Money: Cryptocurrency, Casino Capitalism, and the Golden Age of Fraud" 2023 bersama jurnalis Jacob Silverman.
## Masalah Utama Kripto: Tidak Ada Output Ekonomi Nyata
McKenzie berpendapat bahwa tidak seperti aset tradisional, kripto tidak menghasilkan apa pun yang bernilai secara inheren. Saham menghasilkan laba, obligasi membayar bunga, dan properti menghasilkan sewa. Kripto, katanya, tidak melakukan itu. Sebaliknya, kripto bergantung pada kenaikan harga yang didorong oleh pembeli baru yang masuk ke pasar—sebuah dinamika yang membuat sistem ini secara inheren rapuh dan bergantung pada arus masuk modal yang berkelanjutan.
## Sistem Dirancang untuk Menguntungkan Orang Dalam
Salah satu klaim utama McKenzie adalah bahwa ekosistem kripto disusun untuk memberi keuntungan kepada pengadopsi awal dan orang dalam, sementara tetap ditopang oleh investor ritel yang masuk belakangan. Ia menekankan bahwa dinamika ini bukan kebetulan tetapi sudah tertanam dalam cara sistem tersebut bekerja. Kekayaan terkonsentrasi di bagian atas sementara kerugian mengalir ke bawah ketika momentum melambat.
## "Greater Fool Theory"
McKenzie berulang kali menunjuk pada "Greater Fool Theory," di mana aset naik nilainya hanya karena ada orang lain yang akan membayar lebih di kemudian hari. Harga kripto tidak berlabuh pada fundamental, melainkan digerakkan oleh keyakinan, narasi, dan momentum. Ini menciptakan siklus di mana peserta awal meraih keuntungan, hype menarik pendatang baru, dan orang-orang yang datang belakangan menanggung kerugian saat harga jatuh. McKenzie menekankan bahwa orang dalam yang kaya sering keluar lebih cepat, sementara investor ritel cenderung masuk selama siklus hype, yang mengarah pada kerugian yang tidak proporsional di kalangan peserta yang kurang berpengalaman dan menimbulkan kekhawatiran etis tentang bagaimana kripto dipasarkan dan dijual.
## Memanfaatkan Ketidakpercayaan pada Keuangan Tradisional
McKenzie berpendapat bahwa daya tarik kripto berakar pada ketidakpercayaan publik terhadap keuangan tradisional https://www.gate.com/zh/tradfi. Meskipun ia mengakui kegagalan institusional dan kurangnya kepercayaan pada bank dan pemerintah, ia menyatakan bahwa modal kripto mengubah frustrasi-frustrasi itu menjadi keuntungan tanpa menyelesaikannya.
## Budaya Hype, Selebritas, dan Pemasaran
Kenaikan kripto, kata McKenzie, tidak terjadi secara organik melainkan didorong oleh dukungan selebritas, promosi influencer, dan dukungan agresif dari modal ventura. Kekuatan-kekuatan ini menciptakan persepsi tentang kepastian dan menarik investor sehari-hari yang mungkin tidak sepenuhnya memahami risikonya. Ia sangat mengkritik keterlibatan selebritas, menyebutnya sebagai pendorong utama partisipasi ritel dalam aset spekulatif.
## Penipuan sebagai Hal Sistemik, Bukan Insidental
McKenzie tidak memperlakukan penipuan sebagai pengecualian dalam kripto, melainkan sebagai sesuatu yang meresap dan sistemik. Dari runtuhnya bursa hingga proyek token yang menyesatkan, ia berpendapat bahwa industri ini berulang kali menunjukkan lemahnya transparansi, buruknya akuntabilitas, dan minimnya penegakan regulasi. Masalah-masalah ini bukan insidental, melainkan diizinkan oleh struktur ekosistem itu sendiri.
## Keterlibatan Wall Street Bertentangan dengan Desentralisasi
McKenzie mengkritik perusahaan-perusahaan Wall Street seperti BlackRock yang menawarkan ETF Bitcoin, dengan argumen bahwa hal itu mengencerkan prinsip desentralisasi kripto. Ia menyebutnya ironis bahwa "masa depan uang yang terdemokratisasi dan terdesentralisasi" membutuhkan dukungan dari institusi keuangan besar dan bahkan tokoh-tokoh politik AS. Ia juga mengkritik koin meme Donald Trump dan makan malam Mar-a-Lago yang terkait dengan para pemegang token teratas, seraya mencatat bahwa kebanyakan orang kehilangan uang dengan berinvestasi pada koin meme ini.
## Jejak Jeffrey Epstein Terkait Kripto
McKenzie menyinggung dukungan dari pembiaya yang dipermalukan dan pelaku kejahatan seks anak Jeffrey Epstein untuk riset Bitcoin melalui MIT Media Lab. Ia mempertanyakan mengapa Epstein akan mendukung kripto, dengan menyiratkan bahwa jika bisnis utama seseorang adalah pemerasan dan pencucian uang, maka keterbukaan kripto yang minim akan terasa menarik.
## "Kasino" yang Disamarkan sebagai Inovasi
McKenzie membandingkan bursa kripto dengan "kasino yang tidak teregulasi dan tidak berlisensi." Ia menggambarkan sistem itu sebagai sesuatu yang digerakkan oleh spekulasi, terlepas dari nilai yang mendasarinya, dan ditopang oleh volatilitas. Kripto menjadi kurang sebagai terobosan teknologi dan lebih sebagai kasino keuangan yang beroperasi di bawah panji inovasi.
## Inti Kesimpulan
Pesan McKenzie tidak ambigu: kripto bukan paradigma keuangan baru, melainkan sistem spekulatif. Ia menggambarkannya sebagai "skema Ponzi terbesar dalam sejarah" dan "skema pemasaran berjenjang." Seperti semua sistem seperti itu, ia memperingatkan, pada akhirnya bergantung pada satu hal: tersedianya pasokan peserta baru yang bersedia untuk membeli.
CryptoFrontier46menit yang lalu
BTC naik tipis 0.46% dalam 15 menit: arus dana institusi keluar dan sentimen penghindaran risiko makro saling menguatkan
2026-04-16 15:00 hingga 15:15（UTC），BTC mencatat imbal hasil +0.46% dalam 15 menit, dengan rentang fluktuasi harga dari 73939.7 hingga 74440.0 USDT, serta amplitudo sebesar 0.68%. Dalam jendela waktu tersebut, tingkat perhatian pasar meningkat, volatilitas jangka pendek memburuk, dan karakteristik arus dana mengalami perubahan yang jelas.
Pendorong utama pergerakan tak biasa ini adalah arus keluar dana dalam jumlah besar yang terus berlanjut dari bursa. Berdasarkan data on-chain, arus bersih 24 jam adalah -14,408.84 BTC, terutama terkonsentrasi pada rentang transfer bernilai lebih dari 1 juta dolar AS (terutama>
GateNews1jam yang lalu
Transaksi Bitcoin Menghadapi Beban Pengajuan Pajak Setebal 70 Halaman Setiap Tahun
Menurut Nicholas Anthony dari Pusat Moneter dan Alternatif Keuangan di Cato Institute, membelanjakan Bitcoin untuk pembelian sehari-hari menciptakan mimpi buruk kepatuhan pajak yang tak terduga. IRS memperlakukan Bitcoin sebagai properti, bukan mata uang, yang berarti setiap transaksi—bahkan a $5 coffee
CryptoFrontier2jam yang lalu
Bitcoin, Ethereum and Solana ETFs Record Positive Net Inflows on April 16
Gate News message, according to the April 16 update, Bitcoin ETFs recorded a 1-day net inflow of +2,855 BTC (+$209.95M) and a 7-day net inflow of +11,849 BTC (+$871.52M). Ethereum ETFs showed a 1-day net inflow of +15,477 ETH (+$35.44M) and a 7-day net inflow of +90,366 ETH (+$206.94M). Solana ETFs
GateNews2jam yang lalu
