Apakah Bitcoin Akan Menuju Parabolic? Bitwise Melihat Permintaan ETF Menguras Pasokan

Pembelian ETF bitcoin yang berkelanjutan dapat secara diam-diam menguras pasokan yang tersedia sebelum memicu lonjakan harga yang eksplosif, mencerminkan rally tertunda emas setelah bertahun-tahun akumulasi institusional yang mengubah dinamika pasar.

Setup Parabolic Bitcoin Sedang Terbentuk saat ETF Mengkonsumsi Pasokan, Kata Bitwise

Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan berbagi di platform media sosial X minggu ini sebuah argumen rinci bahwa permintaan ETF bitcoin (ETF) yang berkelanjutan dapat membanjiri pasokan yang tersedia, membuka jalan untuk pergerakan harga yang tertunda tetapi ekstrem seperti rally emas baru-baru ini.

Dia menyatakan:

“Harga Bitcoin akan menjadi parabolic jika permintaan ETF bertahan dalam jangka panjang. Sebuah pelajaran dari pergerakan emas tahun 2025.”

Hougan memperluas perbandingan tersebut, menyatakan: “Harga emas dan bitcoin keduanya ditentukan oleh penawaran dan permintaan. Cerita populer adalah bahwa harga emas melonjak di tahun 2025 (naik 65%) karena pembelian bank sentral menggeser keseimbangan penawaran dan permintaan. Sejarah mengajarkan kita sesuatu yang berbeda, dan memberi tahu kita apa yang sedang terjadi dengan bitcoin.” Dia menelusuri pergeseran tersebut kembali ke tahun 2022, ketika bank sentral secara tajam meningkatkan akumulasi emas setelah ketegangan geopolitik dan keuangan, berargumen bahwa lonjakan pembelian tersebut mengubah struktur pasar jauh sebelum harga bereaksi. Menurut Hougan, permintaan awal diserap oleh penjual yang bersedia, memadamkan respons harga selama beberapa tahun meskipun pembelian terus berlangsung.

Baca selengkapnya: CIO Bitwise Melihat 3 Peluang Crypto Bullish Dengan Potensi Keuntungan Besar di Depan

Selain komentarnya, Hougan juga membagikan grafik visual yang menggambarkan satu dekade pembelian emas oleh bank sentral, memperkuat tesisnya dengan data historis. Grafik tersebut menunjukkan bahwa pembelian emas tahunan rata-rata sekitar 400 hingga 600 ton antara 2014 dan 2019, menurun tajam di 2020 sebelum rebound ke sekitar 450 ton di 2021. Pembelian kemudian meningkat secara dramatis, melebihi 1.000 ton di 2022 dan 2023, dan tetap tinggi di 2024, mewakili peningkatan lebih dari 100% dibandingkan periode 2014–2016.

CIO Bitwise mengaitkan ketekunan tersebut dengan percepatan harga emas yang tertunda, menjelaskan:

“Hal yang sama sedang terjadi dengan bitcoin dan ETF. Sejak ETF debut pada Jan 2024, mereka telah membeli lebih dari 100% dari pasokan bitcoin yang baru. Tapi harga belum menjadi parabolic, karena pemilik yang ada telah bersedia menjual.”

“Jika permintaan ETF bertahan – dan saya pikir akan – akhirnya, para penjual ini akan kehabisan amunisi. Dan saat mereka melakukannya…,” dia menyimpulkan. Perbandingan tersebut menggambarkan bitcoin sebagai aset yang mengalami penyerapan yang berkepanjangan daripada penetapan harga langsung, dengan pasokan yang terbatas dan arus masuk institusional yang stabil secara bertahap memperketat kondisi pasar.

FAQ ⏰

• Mengapa Matt Hougan membandingkan ETF bitcoin dengan pembelian emas?

Dia berargumen bahwa kedua aset mengalami tahun-tahun pembelian institusional yang berat sebelum harga bereaksi.

• Berapa banyak pasokan bitcoin yang diserap oleh ETF?

Hougan mengatakan ETF telah membeli lebih dari 100% dari pasokan bitcoin yang baru sejak Jan 2024.

• Mengapa bitcoin belum menjadi parabolic?

Pemilik bitcoin yang ada telah menjual ke permintaan ETF, menunda percepatan harga.

• Apa yang bisa memicu pergerakan harga bitcoin yang tajam?

Pengurangan penjual yang bersedia saat permintaan ETF yang berkelanjutan mengencangkan pasokan yang tersedia.