Mengapa Lonjakan Silver Menggema Musim Altcoin Crypto: Eksekutif Bitwise

Singkatnya

• Matt Hougan dari Bitwise melihat paralel antara lonjakan perak dan ledakan altcoin di masa lalu.
• Keduanya sama-sama mendapatkan manfaat dari “efek kekayaan,” katanya.
• Emas dan perak mencapai puncak baru pada hari Jumat.

Dinamika yang sama yang mendorong investor menuju NFT dan koin yang lebih kecil selama ledakan crypto era pandemi saat ini sedang berlangsung dengan emas dan perak, menurut CIO Bitwise Matt Hougan. Saat logam mulia mencapai puncak baru, dia mengatakan kepada Decrypt bahwa para investor tampaknya sedang memutar keuntungan dari satu aset ke aset lain dengan cara yang paralel dengan spillover sebelumnya di crypto, di mana investor memangkas posisi yang menguntungkan demi mencari keuntungan yang lebih besar. “Apa yang Anda lihat di logam lain seperti perak hanyalah siklus altcoin klasik dalam logam,” kata Hougan. “Mereka menghasilkan uang dari emas, sekarang mereka keluar dari kurva.” 

Dengan perkiraan kapitalisasi pasar sebesar $34 triliun, harga emas telah melonjak 80% selama setahun terakhir, menciptakan kekayaan besar dalam perjalanan menuju $5.000 per ons. Sementara itu, harga perak meningkat 228%, melewati $100 per ons untuk pertama kalinya pada hari Jumat. Ketika investor merasa lebih kaya, ekonomi perilaku menunjukkan bahwa mereka akan menghabiskan lebih banyak melalui fenomena yang dikenal sebagai “efek kekayaan.” Hal yang sama berlaku di pasar, terutama ketika investor mengakses aset digital yang lebih kecil dari Bitcoin dan emas, kata Hougan. “Dalam pasar bullish apa pun, ketika Anda memiliki kekayaan sebanyak itu tercipta, tentu saja itu akan spill over,” katanya. “Jika Anda memiliki acara kekayaan sebesar $15 triliun yang spill over ke pasar sebesar $2 triliun, harga akan menjadi parabolic, dan kemudian spill over ke apa yang berikutnya.” Kapitalisasi pasar perak sebelumnya di bawah $2 triliun, tetapi logam mulia ini bernilai sekitar $5,6 triliun pada hari Jumat, menurut Companies Market Cap. Kobalt dan Palladium termasuk logam mulia lain yang nilainya telah berlipat ganda selama setahun terakhir.

Ethereum, Solana, dan XRP secara kolektif bernilai $453 miliar. Dan mata uang kripto tersebut lebih rentan terhadap fluktuasi harga dibandingkan rekan mereka yang bernilai $1,8 triliun, Bitcoin, yang saat ini menyumbang 58% dari pasar, menurut CoinGecko. “Dalam pasar bullish, Anda menghasilkan uang dari aset utama, dan kemudian Anda memiliki efek kekayaan yang mengalir,” kata Hougan. “Akhirnya, mereka akan membeli EtherRocks, atau NFT yang benar-benar gila.” Empat tahun lalu, seseorang memang membayar $843.000 untuk Ethereum seharga JPEG sebuah batu, menurut OpenSea. Meskipun koleksi ini langka, dengan hanya 100 yang pernah dibuat, koleksi ini secara terbuka tidak memiliki utilitas dibandingkan aset digital lain, apalagi logam mulia. Sejak pasar crypto mencapai titik terendah pada 2022, setelah runtuhnya bursa terkenal FTX, pangsa Bitcoin di pasar crypto meningkat secara bertahap dari 36%. Periode ini ditandai dengan debut dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak harga spot Bitcoin dan aset digital lainnya, memungkinkan lembaga keuangan mendapatkan eksposur di tempat mereka sebelumnya tidak bisa. Peserta pasar telah melihat pangsa Bitcoin di pasar crypto sebagai indikator untuk musim altcoin di masa depan, tetapi pasar crypto telah berubah secara drastis dalam beberapa tahun terakhir, dan mereka yang mengalokasikan ke ETF Bitcoin spot tidak selalu dapat mencapai alternatif on-chain. Pada bulan Agustus, Ethereum mencapai rekor tertinggi sebesar $4.950. Dominasi Bitcoin kemudian turun menjadi 54% pada bulan Oktober. Namun, hanya tiga EtherRocks yang berpindah tangan dalam setahun terakhir, dengan NFT terbaru dari koleksi tersebut dijual seharga $189.000 dalam ETH, menurut OpenSea.