ETH Turun 60% dari Puncak 2025, Namun TradFi Bertaruh pada ETH: Inilah Alasannya

Ethereum tetap menjadi pusat aktivitas on-chain institusional meskipun momentum harga stagnan. Pada tahun 2026, Ether telah menurun sekitar 36% sepanjang tahun, kembali dari tonggak $3.000 menuju zona $1.900 saat trader mempertimbangkan hambatan makro dan dinamika jaringan. Namun, lembaga keuangan besar tetap melanjutkan eksperimen on-chain—mulai dari dana tokenized, solusi kustodian, hingga Layer-2 rollup—menunjukkan pergeseran modal ke Ethereum dan ekosistem yang berkembang. Data on-chain memperkuat narasi ini: ekosistem Ethereum, termasuk solusi Layer-2-nya, menguasai bagian besar dari total nilai terkunci (TVL), sementara aktivitas dan pendapatan on-chain telah menurun dari puncak akhir 2025. Di tengah kondisi ini, Vitalik Buterin mengisyaratkan pergeseran untuk memperkuat skalabilitas lapisan dasar dan teknologi privasi yang dapat mengubah efisiensi dan keamanan jangka panjang jaringan.

Poin utama

Dominasi struktural Ethereum dan Layer-2-nya: Ethereum dan rollup terkait menguasai sekitar 65% TVL, menegaskan preferensi institusional terhadap jaringan dan stack skalabilitasnya.

Pergerakan harga versus momentum on-chain: Ether turun sekitar 36% di tahun 2026, meskipun pengembangan fokus pada skalabilitas, privasi, dan ketahanan kuantum terus berlangsung.

Kompresi aktivitas di Ethereum: Volume DEX di jaringan menurun 55% dalam enam bulan, penurunan lebih tajam dibandingkan Solana yang turun 21%, menandakan perlambatan aktivitas dan pendapatan dari biaya.

Kepemimpinan pasar dalam likuiditas dan kelas aset: Meski menghadapi hambatan jangka pendek, Ethereum menguasai 57% TVL on-chain, meningkat menjadi 65% termasuk Layer-2, dan mempertahankan bagian signifikan dari aktivitas Real World Assets (RWA).

Peta jalan dan prioritas keamanan: Kepemimpinan ekosistem menegaskan pendekatan bertahap untuk peningkatan lapisan dasar, termasuk verifikasi blok paralel, penyelarasan gas-waktu, dan EVM nol-pengetahuan, dengan pertimbangan ketahanan kuantum di depan mata.

Ticker yang disebutkan: $ETH, $SOL

Sentimen: Netral

Dampak harga: Negatif. Penurunan Ether di 2026 dan aktivitas on-chain yang melemah telah menekan harga aset dan insentif pendapatan jaringan.

Ide perdagangan (Bukan Nasihat Keuangan): Pegang. Kombinasi jejak institusional yang kuat dan peta jalan yang jelas, meskipun bertahap, untuk skalabilitas menunjukkan potensi kenaikan jika kondisi makro membaik dan aktivitas on-chain stabil.

Konteks pasar: Ekosistem Ethereum tetap menjadi pusat dalam siklus yang lebih luas terkait penyeimbangan likuiditas, perhatian regulasi, dan perubahan selera risiko yang mempengaruhi aliran DeFi dan kompetisi lintas-chain. Dalam lingkungan ini, keunggulan Ethereum dalam TVL dan aktivitas DeFi—didukung oleh rollup Layer-2—menjadi fondasi kerangka risiko yang banyak diandalkan institusi untuk eksperimen on-chain dan tokenisasi aset.

Mengapa ini penting

Keterlibatan institusional yang berkelanjutan dengan Ethereum menandakan kepercayaan yang lebih luas bahwa keunggulan inti jaringan—desentralisasi, kompatibilitas dengan berbagai protokol DeFi, dan rekam jejak terbukti—memberikan nilai yang tahan lama meskipun volatilitas harga menguji kesabaran investor. Data yang mendukung kasus ini sangat meyakinkan: Ethereum dan ekosistem Layer-2-nya menyumbang bagian besar dari TVL, dan meskipun volume on-chain menurun, pangsa tersebut tetap lebih tinggi secara proporsional dibandingkan chain pesaing saat L2 dihitung. Ini menciptakan margin keamanan bagi peserta jangka panjang yang memprioritaskan likuiditas on-chain, alat kelas institusi, dan kemampuan menavigasi penggunaan Real World Assets secara on-chain.

Dari perspektif pengembangan, komunitas peneliti dan pengembang di sekitar Ethereum tetap mengikuti kecepatan evolusi prioritas. Pernyataan publik Vitalik Buterin menunjukkan pergeseran yang disengaja untuk memperkuat skalabilitas dan privasi lapisan dasar, sambil menjaga komposabilitas yang diandalkan DeFi dan pasar aset tokenized. Pendekatan yang diusulkan meliputi verifikasi blok paralel dan penyelarasan biaya gas secara real-time dengan waktu eksekusi aktual, disertai munculnya Ethereum Virtual Machine (ZK-EVM) nol-pengetahuan. Langkah-langkah ini bukan hanya tonggak teknis; mereka adalah taruhan dasar tentang bagaimana jaringan mempertahankan keamanan, throughput, dan efisiensi biaya saat permintaan meningkat. Peluncuran bertahap—dimulai dengan sebagian kecil node sebelum memperkenalkan perubahan sistemik—mencerminkan pendekatan berhati-hati yang telah membantu Ethereum menghindari dislokasi akibat upgrade besar dan kekhawatiran keamanan.

Aktivitas institusional di Ethereum bukan sekadar kosmetik. Pemain keuangan besar—termasuk nama yang umum terkait keuangan arus utama—telah meluncurkan inisiatif on-chain yang memanfaatkan ekosistem Ethereum untuk dana tokenized, stablecoin, dan Layer-2 rollup. Meskipun kritik menyoroti batas rollup dibandingkan blockchain pesaing, ekonomi dunia nyata tetap berlandaskan pada keunggulan first-mover Ethereum, dukungan ekosistem yang luas, dan jaminan penyelesaian on-chain yang sudah mapan. Peran jaringan dalam DeFi ditegaskan oleh dominasi TVL dan bagian signifikan dari Real World Assets on-chain. Meski blockchain yang lebih cepat atau murah menarik perhatian, belum ada “pembunuh Ethereum” yang mampu menyamai cakupan aktivitas dan efisiensi modalnya, sehingga Ethereum tetap menjadi pusat agenda banyak institusi.

Di sisi pengguna, biaya on-chain dan pendapatan DApp melemah seiring aktivitas yang menyusut. Data Februari 2026 menunjukkan volume DEX Ethereum sebesar $56,5 miliar, turun dari puncak Agustus 2025 sebesar $128,5 miliar. Sementara itu, aktivitas on-chain Solana sedikit lebih baik secara relatif, dengan volume bulanan sekitar $95,5 miliar di Februari, turun dari $120,6 miliar di Agustus. Divergensi ini membantu menjelaskan mengapa pasar tetap skeptis terhadap profitabilitas jangka pendek jaringan umum, meskipun narasi jangka panjang tentang infrastruktur on-chain yang skalabel dan privasi tetap utuh. Bagi yang mengikuti data, kontras antara momentum on-chain Ethereum dan pergerakan harganya mengingatkan bahwa kemajuan fundamental tidak selalu langsung berujung kenaikan harga.

Dari sudut pandang strategis, dorongan menuju skalabilitas lapisan dasar—meskipun tetap mengadopsi rollup—mencerminkan konsensus yang bernuansa tentang trade-off antara desentralisasi, keamanan, dan efisiensi. Pernyataan Buterin sendiri mengakui bahwa tanda tangan tahan kuantum lebih besar dan lebih mahal untuk diverifikasi, yang mendorong tim untuk memperbaiki tanda tangan rekursif di protokol dan penggabungan bukti, serta precompile matematika vektorisasi untuk mengurangi biaya gas. Meski menghadapi tantangan ini, peta jalan menunjukkan jalur menuju skalabilitas dan ketahanan yang berkelanjutan di era keamanan pasca-kuantum, hal yang penting bagi investor institusional yang mencari ketahanan di luar siklus pasar saat ini.

Secara keseluruhan, bukti menunjukkan bahwa narasi jangka panjang Ethereum tetap utuh meskipun aksi harga jangka pendek menguji ketahanan investor. Kombinasi pangsa TVL yang besar, pipeline inovasi lapisan dasar dan L2 yang aktif, serta eksperimen institusional yang terus berlangsung menunjukkan ekosistem yang tidak hanya bertahan dari masa aktivitas yang menurun tetapi juga sedang melakukan peralatan ulang untuk masa depan yang lebih skalabel. Respon pasar terhadap kombinasi ini kemungkinan akan bergantung pada kecepatan pengurangan biaya rollup, keberhasilan peluncuran fitur ZK-EVM, dan kemampuan pasar on-chain untuk mempercepat kembali aktivitas pengguna dan pengembang tanpa mengorbankan keamanan atau desentralisasi.

Artikel ini awalnya diterbitkan dengan judul ETH Drops 60% dari Puncak 2025, Namun TradFi Taruhannya pada ETH: Inilah Alasannya di Crypto Breaking News—sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.