Gate 研究院：盤面承压震荡延续｜Polygon PoS 手数料破壊創出歴史新高

加密資産全景

BTC（-0.21% 丨 現価 92,505 USDT）

BTC は過去一日に高値から調整局面に入り、価格は92,500ドル付近まで下落し、短期的な上昇ペースは一時停止しています。移動平均線の構造に乖離が見られ、MA5はMA10を下回り、価格も短期移動平均線のサポートを割り込みましたが、中期のMA30は依然上昇を維持しており、全体的な上昇構造は破壊されていません。MACDはゼロラインの下に位置し、緑柱は縮小していますが、赤転はまだ見られません。弱気の勢いはやや緩やかになっていますが、反転のシグナルは十分ではありません。全体的には、BTCは短期的に高値からの調整後の修復段階にあり、93,500–94,000ドルのレンジに再び立ち上がることができれば、上昇構造の継続が期待されます。一方、引き続き移動平均線の下に圧力がかかる場合は、91,800–92,000ドル付近のサポートの有効性に注目する必要があります。

ETH（-0.23%丨現価 3,250 USDT）

ETHはBTCよりも相対的に強く推移し、価格は3,250ドル以上で横ばいに推移し、全体的に高値圏で横ばいの強気な局面を示しています。移動平均線のシステムは強気の並びを維持し、MA5とMA10は近接して動き、短期的なサポートを形成しています。MA30は引き続き上昇しており、中期的なトレンドは健全な状態です。MACDはゼロライン付近で小幅に震え、赤と緑の柱が交互に現れ、買いと売りの勢力は比較的均衡しています。短期的には前期の上昇を消化する動きが中心です。全体として、ETHは依然として強気の整理構造にあり、3,300ドルを突破できれば再び上昇の余地が開ける可能性があります。逆に、3,200ドルを割り込むと、3,150ドル付近のサポートを再テストする可能性に注意が必要です。

GT（-0.19% 丨 現価 10.55 USDT）

GTは過去一日の動きが比較的堅調で、価格は10.50ドル付近で狭いレンジで推移しています。ボラティリティは主流通貨よりも低く、移動平均線は密集した状態で、MA5、MA10、MA30が絡み合って動いており、短期的な方向性は不明瞭で、市場のセンチメントは様子見の状態です。MACDはゼロライン付近で小幅に震え、勢いの柱の変動も限定的で、買いと売りの勢力は明確な主導権を持っていません。全体的には、GTはレンジ内の調整局面にあり、10.70ドルをしっかりと超えられれば、前高への挑戦が期待されます。逆に、10.30ドルを割り込むと、下のサポートとして10.00–10.20ドルの範囲に注目が必要です。

日次変動率トークン

過去24時間、暗号市場は全体的に圧力を受けて下落し、市場のセンチメントは再び弱気に傾いています。主流資産の値動きは明確に分化し、リスク許容度は防御的な方向に向かっています。SOLは小幅に反発を維持し、XRPなどの資産は下落幅が大きいです。資金はリスク回避とポジション縮小を優先しており、市場の修復エネルギーは限定的で、構造的には依然として弱気の整理段階にあります。センチメント指標では、恐怖指数は現在42に上昇し、「恐怖」ゾーンに入りました。これは先週や先月の「極度の恐怖」レベルから明らかに改善していますが、昨日と比べるとやや低下しており、市場の感情改善には反復性が見られます。全体的には、恐怖感は極端な水準から離れつつありますが、自信の土台はまだ不安定であり、価格の変動は短期資金による影響が大きく、明確な追加の好材料が出るまでは、短期的には調整局面が続く可能性があります。

DSYNC *Destra Network（+71.71%、流通時価総額 5182万ドル）

Gateの市場データによると、DSYNCトークンは現在0.05172ドルで、24時間で約71.71%上昇しています。Destra Networkは、分散型AIインフラと自治エージェントを中心に構築されたネットワークプロジェクトで、AIエージェントの実行環境、推論能力、インセンティブメカニズムをオンチェーンシステムに導入することを目的としています。

今回のDSYNCの急騰は、複数のイベントの集中リリースによる感情とストーリーの共振によるものです。最近、プロジェクト側は重要な進展を次々と発表しており、NPC 2.0のローンチと早期テストの開始、モバイルAIノード製品Destra Edgeのプレビュー公開、長期参加者向けの買い戻しを促すエアドロップメカニズムなどが、市場の期待を高めています。

FHE *Mind Network（+35.76%、流通時価総額 1178万ドル）

Gateの市場データによると、FHEトークンは現在0.04791ドルで、24時間で35.76%上昇しています。Mind Networkは、全同態暗号を核としたプライバシー計算ネットワークで、AIエージェント、オンチェーン決済、機関向けアプリケーションに対してネイティブなプライバシー保護を提供する暗号基盤インフラです。

今回のFHEの上昇は、プライバシーに関するストーリーとイベントシグナルの段階的な共振によるものです。最近、プロジェクト側は2025年の進展を振り返り、2026年のロードマップを展望し、AIエージェントの決済、機関向けのプライバシーインフラ、FHEのオンチェーン商用における重要な役割を強調しています。コミュニティや創始者層も「2026年はプライバシーの年」との継続的な発信を行い、市場の長期的なストーリーへの期待を高めています。

XPLA CONX*（+43.06%、流通時価総額 2129万ドル）

Gateの市場データによると、XPLAトークンは現在0.02744ドルで、24時間で約43.06%上昇しています。XPLA CONXは、Web3ゲーム、IP共同創作、インタラクティブコンテンツエコシステムを構築するインフラ型プロジェクトで、アリーナメカニズムを通じて、開発者、クリエイター、著名IPを同一の協力フレームワークに導入し、オンチェーンゲームのプロトタイプ開発、ピクセルアートの共同創作、遊べるコンテンツの実現を推進します。その製品形態は、「チャレンジ制」「評価制」「報酬プール駆動」を重視し、公開コンテストや産業評価の仕組みを通じて、Web3ゲームとIPストーリーの低ハードルな実験場を提供します。

今回のXPLAの急騰は、最近の複数のアリーナイベントの集中的な推進によるイベントドリブンの効果によるものです。NOMアリーナは投稿受付を終了し、評価とプロトタイプ提出段階に入り、JOO JAEBUMアリーナも間もなく開始されると発表され、1万ドルの報酬プールや著名IPとのコラボレーションも公開され、ゲームとクリエイティブ分野での活発さを継続的に強化しています。

注目解説

Aave Horizon RWAの貸出規模が過去最高を記録、機関化されたオンチェーン信用の勢いが加速

AaveのHorizon RWA市場は最近、過去最高を記録し、アクティブな借入規模は2億ドルを突破しました。これは、実世界資産がDeFiの信用システムに浸透する速度が加速していることを示しています。この成長は、機関や構造化資金がオフライン資産を支えとしたオンチェーン融資の需要が引き続き増加していること、また、Aaveの許可型RWAアーキテクチャが規制やリスク管理の面で認められていることを反映しています。従来の個人投資家中心のDeFi借入拡大と比べて、今回はキャッシュフローが予測可能で信用性の高い資産タイプに偏っています。

よりマクロな視点から見ると、借入規模の拡大は伝統的金融とDeFiインフラの融合が深まっていることを示しています。RWAの利用シーンは概念実証から規模拡大へと進展し、オンチェーンの信用市場において重要な資産負債ツールとなりつつあります。このトレンドが続けば、Aaveは機関向けDeFi分野でのコアポジションをさらに強化し、RWAが次の成長エンジンとなる戦略的意義も高まるでしょう。

Polygon PoSの手数料破壊が過去最高を記録、デフレ効果が一時的に顕在化

Polygon PoSネットワークは、最近、単日の手数料破壊量の記録を更新し、24時間で約300万枚のPOLを焼却しました。これは、総供給量の約0.03%に相当します。このデータは、Polygonの共同創設者Sandeep Nailwalによって公開され、ネットワークの取引活発度とオンチェーン利用の増加を示しています。手数料の焼却規模の拡大は、実需の増加を意味し、単なるインセンティブや短期的なイベントによるものではありません。

構造的には、手数料焼却の過去最高はPolygon PoSのデフレ期待を強化し、イーサリアムのスケーリングエコシステムにおける実質的なキャパシティを示しています。高頻度のアプリケーションやオンチェーンインタラクションが現在の活発さを維持できれば、手数料焼却は供給の縮小圧力を継続し、POLの長期的価値の基盤を支えるでしょう。ただし、このパフォーマンスが持続するか、または一時的なピークに過ぎないか、アプリケーションの成長や開発者活動との連動も注視が必要です。

Solanaの2025年の主要指標が全面的に向上、エコシステム規模と資金吸収能力が同時に拡大

Solanaは公式レビューで、2025年のネットワークの基本指標が次々と過去最高を更新し、積極的なアプリケーション駆動の拡大段階に入ったことを示しています。年間ネットワーク収益は14億ドルに達し、2年前と比べて約48倍に拡大。オンチェーンの経済活動が著しく深化していることを反映しています。日次アクティブウォレット数は320万に増加し、前年比50%増で最高値を記録。ユーザーの参加度と実使用頻度が引き続き高まっています。年末のステーブルコイン供給量は1480億ドルに増加し、前年同期比で倍増以上となり、支払い、DeFi、取引シーンでの資金の沈殿能力が明らかに向上しています。

資金と取引の構造から見ると、Solanaの資本誘引力と流動性基盤も同時に向上しています。年間ステークされたSOLの総数は4.21億枚に増加し、前年比8%増。ネットワークのセキュリティと長期保有意欲の支えとなっています。現物ETFの純流入額は10.2億ドルに達し、伝統的金融資金のSolana資産へのエクスポージャーの受容度も高まっています。同時に、オンチェーンのDEXの年間取引量は1.5兆ドルに達し、前年比57%増で過去最高を更新。高性能パブリックチェーンのストーリーから、実取引の深さと規模を持つ総合的なオンチェーン金融インフラへと進化しています。
参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Gate, https://www.gate.com/announcements/article/48980
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2008576924818272570?s=20
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2008554403716849673?s=20
• X, https://x.com/solana/status/2008536556475478349

免責事項 暗号資産市場への投資は高リスクを伴います。投資判断を行う前に、独自の調査を行い、購入する資産や商品性質を十分に理解してください。Gateは、これらの投資判断による損失や損害について一切責任を負いません。