ความท้าทายทางเทคนิคเบื้องหลัง "สิทธิ์การควบคุม 51%" : วิเคราะห์การออกแบบโครงสร้างผสมผสานระหว่างสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางและสกุลเงินเสถียรส่วนตัว

ข้อกําหนดด้านกฎระเบียบของหน่วยงานด้านการเงินของเกาหลีใต้ที่ว่าผู้ออก Stablecoin ต้อง “เป็นเจ้าของ 51% โดยธนาคาร” นั้นดูเหมือนจะเป็นการถกเถียงกันระหว่างสิทธิในส่วนของผู้ถือหุ้นและนวัตกรรม แต่โดยพื้นฐานแล้ว มันเป็นความท้าทายด้านวิศวกรรมบล็อกเชนที่ร้ายแรง ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม ส่วนของผู้ถือหุ้น 51% หมายถึงการควบคุมคณะกรรมการบริษัทอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม การแมปการควบคุมที่เป็นนามธรรมเหล่านี้เข้ากับระบบ Stablecoin ที่กระจายอํานาจและดําเนินการทั่วโลก ซึ่งดําเนินการโดยอัตโนมัติด้วยโค้ดเป็นโซนแห่งความคลุมเครือ นี่ไม่ใช่ขั้นตอนการปฏิบัติตามข้อกําหนดง่ายๆ แต่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งพื้นฐานที่สุดระหว่างการเงินแบบบล็อกเชนและการเงินแบบดั้งเดิม: วิธีรักษาบล็อกเชนให้โปร่งใส เปิดกว้าง และประกอบได้ ในขณะที่ฝัง “สวิตช์ความปลอดภัย” ที่สอดคล้องกับข้อกําหนดทางกฎหมายและอํานาจอธิปไตยในโลกแห่งความเป็นจริง เราแยกโครงสร้างมิติหลักที่ “การควบคุม 51%” อาจสอดคล้องกันในทางเทคนิค และบนพื้นฐานนี้ เสนอการออกแบบสถาปัตยกรรมไฮบริดแบบแยกส่วน เป้าหมายของเราไม่ใช่การตัดสินข้อดีของนโยบาย แต่เพื่อตอบคําถามที่สร้างสรรค์: หากเป็นกฎ เราจะนําไปใช้กับรหัสที่หรูหราที่สุดได้อย่างไร

การแยกโครงสร้างข้อกฎหมาย: จากการควบคุมความเท่าเทียมไปจนถึงการทําแผนที่อํานาจบนเครือข่าย

“การควบคุม” ในข้อกําหนดด้านกฎระเบียบจะต้องได้รับการแปลในการใช้งานทางเทคนิคเป็นการเข้าถึงฟังก์ชันที่สําคัญของระบบ สิ่งนี้ถูกจับคู่กับความสามารถหลักสามประการเป็นหลัก ประการแรกคือการสลับทางเดียวระหว่างการสร้างเหรียญและการเผา ซึ่งเป็นรากฐานที่สําคัญของอํานาจอธิปไตยทางการเงิน ในช่วงเวลาวิกฤต หน่วยงานกํากับดูแลต้องมีความสามารถในการระงับฟังก์ชันการสร้างและไถ่ถอนของ Stablecoin ได้ทันทีและฝ่ายเดียวเพื่อรักษาเสถียรภาพของระบบการเงิน ในทางเทคนิคสิ่งนี้ต้องการ “โมดูลหยุดชั่วคราว” ที่ทริกเกอร์โดยคีย์ส่วนตัวแยกต่างหากที่ควบคุมโดยหน่วยงานกํากับดูแลหรือกลุ่มธนาคารซึ่งต้องเรียกนอกเหนือจากกระบวนการกํากับดูแลหลายลายเซ็นปกติเพื่อให้เกิดการตอบสนองระดับที่สอง ประการที่สองคือสิทธิ์ในการดูแลและตรวจสอบเงินสํารอง และแกนหลักของ 51% คือการทําให้แน่ใจว่า Stablecoin แต่ละเหรียญได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากสินทรัพย์วอนเกาหลีคุณภาพสูง สิ่งนี้ต้องการให้ระบบใช้หลักฐานสํารองแบบเรียลไทม์ ตรวจสอบได้ และป้องกันการฉ้อโกง ความท้าทายทางเทคนิคคือวิธีอนุญาตให้บุคคลที่สามตรวจสอบอย่างต่อเนื่องว่ายอดคงเหลือทั้งหมดของบัญชีผู้ดูแลทรัพย์สินนั้นมากกว่าหรือเท่ากับจํานวน Stablecoin ทั้งหมดที่ออกโดยไม่เปิดเผยรายละเอียดทั้งหมดของงบดุลของธนาคาร สุดท้าย มีอํานาจยับยั้งการอัปเกรดระบบและการปรับพารามิเตอร์ และพารามิเตอร์ต่างๆ เช่น อัตราของระบบ Stablecoin ประเภทหลักประกันที่รองรับ และรายการที่อยู่ที่สอดคล้องกันจําเป็นต้องก้าวให้ทันเวลา “การควบคุม” ของสหภาพธนาคารจะต้องสะท้อนให้เห็นในการยับยั้งการกํากับดูแลการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ซึ่งหมายความว่าจําเป็นต้องมีโมดูลการกํากับดูแลแบบหลายชั้นเพื่อให้แน่ใจว่าข้อเสนอใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของรูปแบบความเสี่ยงหรือการปฏิบัติตามข้อกําหนดจะต้องได้รับลายเซ็นขั้นสุดท้ายของคีย์สหภาพธนาคารก่อนจึงจะมีผลบังคับใช้

การออกแบบสถาปัตยกรรมสามชั้น: ค้นหาความสมดุลอย่างโดดเดี่ยว

จากการรื้อถอนข้างต้น สามารถเสนอสถาปัตยกรรมไฮบริดสามชั้นที่เรียกว่า “เลเยอร์ควบคุม - เลเยอร์การทํางานของเลเยอร์ผู้ใช้” ได้ แนวคิดหลักของสถาปัตยกรรมนี้คือการแยกข้อกังวลแยกการควบคุมอธิปไตยการดําเนินงานทางการตลาดและการโต้ตอบของผู้ใช้ในระดับตรรกะและสัญญา ชั้นการกํากับดูแลประกอบด้วยชุดของสัญญาอัจฉริยะที่เรียบง่ายและมีความปลอดภัยสูงซึ่งถือ “กุญแจอธิปไตย” ที่ควบคุมโดยสหภาพธนาคารหรือธนาคารกลาง เลเยอร์นี้มีฟังก์ชันหลักเพียงสองฟังก์ชัน: สวิตช์หยุดชั่วคราวส่วนกลางและการยับยั้งการกํากับดูแลขั้นสุดท้าย สัญญาเลเยอร์นี้ควรลดการอัปเกรดให้เหลือน้อยที่สุด และยังสามารถปรับใช้บนเชนที่ได้รับอนุญาตหรือโหนดบล็อกเชนระดับชาติเพื่อการควบคุมสูงสุดและการแยกความปลอดภัย เลเยอร์การดําเนินงานเป็นเครื่องยนต์ของระบบที่ดําเนินการโดยกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีหรือสถาบันการเงิน ประกอบด้วยตรรกะทางธุรกิจหลัก: การประมวลผลคําขอสร้างและแลกของผู้ใช้ การจัดการกระเป๋าเงินสํารองแบบหลายลายเซ็น การเรียกใช้อัลกอริธึมการพิสูจน์การสํารอง และการรักษารายการตัวกรองการปฏิบัติตามข้อกําหนด เลเยอร์นี้ทํางานโดยอัตโนมัติเมื่อตัวควบคุมไม่กระตุ้นการระงับซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพและนวัตกรรมของตลาดอย่างเต็มที่ เลเยอร์ผู้ใช้คือ Stablecoin เอง ซึ่งทําหน้าที่เป็น ERC-20 มาตรฐานหรือโทเค็นที่คล้ายกัน และหมุนเวียนได้อย่างอิสระบนบล็อกเชนสาธารณะ เพลิดเพลินไปกับความสามารถในการประกอบที่สมบูรณ์และการเข้าถึงโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอํานาจต่างๆ ได้อย่างราบรื่น สิทธิ์ในการสร้างและการเผาไหม้ของเลเยอร์ผู้ใช้ถูกควบคุมอย่างเต็มที่โดยสัญญาเลเยอร์การดําเนินการภายใต้การอนุญาตของเลเยอร์การกํากับดูแล กุญแจสําคัญของสถาปัตยกรรมนี้คือกุญแจสําคัญของชั้นการกํากับดูแลสามารถตรึงสัญญาหลักของเลเยอร์การดําเนินงานได้ตลอดเวลา แต่ไม่สามารถยักยอกทรัพย์สินของผู้ใช้ในทางที่ผิดได้โดยตรง และนวัตกรรมของเลเยอร์การดําเนินงานจะไม่เป็นอันตรายต่อบรรทัดล่างสุดของการควบคุมอธิปไตย ซึ่งบรรลุ “เสรีภาพในแซนด์บ็อกซ์” ผ่านเทคโนโลยี

เอาชนะปัญหาหลัก: การใช้งานทางเทคนิคและการแลกเปลี่ยนที่จําเป็น

ในการนําสถาปัตยกรรมนี้ไปใช้จําเป็นต้องเอาชนะปัญหาทางเทคนิคเฉพาะหลายประการ การตรวจสอบหลักฐานการสํารองที่ “ไม่ล่วงล้ํา” เป็นความท้าทายหลัก และเพื่อให้เป็นไปตามข้อกําหนดการรักษาความลับของธนาคาร จึงสามารถนําโครงการ “โหนดการตรวจสอบของบุคคลที่สามบวกกับหลักฐานความรู้เป็นศูนย์” มาใช้ได้ โหนดการตรวจสอบจะถ่ายภาพรวมที่เข้ารหัสของยอดคงเหลือจากธนาคารเป็นประจํา และสร้างหลักฐานที่ไม่มีความรู้โดยยืนยันว่ายอดคงเหลือทั้งหมดของบัญชีผู้ดูแลทรัพย์สินมากกว่าหรือเท่ากับอุปทาน Stablecoin บนเครือข่ายทั้งหมด ณ ช่วงเวลาที่กําหนด การพิสูจน์เป็นแบบสาธารณะบนเครือข่าย ทําให้ทุกคนสามารถตรวจสอบความถูกต้องได้โดยไม่ต้องทราบยอดคงเหลือเฉพาะ ซึ่งบรรลุความสมดุลของความโปร่งใสและความเป็นส่วนตัว หลายลายเซ็นแบบลําดับชั้นยังเป็นกุญแจสําคัญในการควบคุมการเข้าถึงในกรณีฉุกเฉิน โดยกระเป๋าเงินหลายลายเซ็นจะจัดการเงินสํารองในระดับปฏิบัติการ แต่หน่วยงานกํากับดูแลถือ “กุญแจหลบหนี” พิเศษ กุญแจไม่สามารถโอนทรัพย์สินได้โดยตรง แต่สามารถเริ่มต้นข้อเสนอ “การคืนสินทรัพย์” แบบล็อกเวลาเพื่อโอนเงินสํารองทั้งหมดไปยังที่อยู่ผู้พิทักษ์ทรัพย์ที่กําหนด ซึ่งให้เส้นทางการชําระบัญชีอย่างเป็นระเบียบสําหรับความเสี่ยงสูงและหลีกเลี่ยงภัยพิบัติทันทีที่เกิดจากการรั่วไหลของกุญแจส่วนตัว การทํางานร่วมกันแบบ on-chain และ off-chain ของตัวกรองธุรกรรมการปฏิบัติตามข้อกําหนดก็เป็นสิ่งสําคัญเช่นกัน และกลไกการปฏิบัติตามข้อกําหนดของเลเยอร์การดําเนินการจะตรวจสอบว่าที่อยู่ที่ส่งและรับอยู่ในรายการคว่ําบาตรสําหรับการโอน Stablecoin แต่ละครั้งหรือไม่ รายการทั้งหมดไม่ได้อยู่บนเครือข่ายเพื่อปกป้องความเป็นส่วนตัวและหลีกเลี่ยงข้อพิพาทการเซ็นเซอร์ แต่จัดทําโดยโหนดที่สอดคล้องกับหลักฐานการมีอยู่ของที่อยู่ในรายการ ซึ่งจะต้องมาพร้อมกับหลักฐานนี้จึงจะประสบความสําเร็จ การออกแบบเหล่านี้มาพร้อมกับการแลกเปลี่ยนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้: การรับประกันความปลอดภัยและการปฏิบัติตามข้อกําหนดที่สูงขึ้นหมายถึงระบบที่ซับซ้อนมากขึ้นต้นทุนการทําธุรกรรมที่สูงขึ้นและระดับของการรวมศูนย์ซึ่งเป็น “ตั๋ว” ที่จําเป็นสําหรับเงินทุนกระแสหลักและหน่วยงานกํากับดูแลที่จะไว้วางใจและเข้าสู่โลกบล็อกเชน

สถาปัตยกรรมคือการทูต – กําหนดความสัมพันธ์ทางการเงินของยุคใหม่ในรหัส

การโต้เถียงของ “51 เปอร์เซ็นต์” ในเกาหลีใต้นั้นโดยพื้นฐานแล้วระบบการเงินเก่าและใหม่กําลังมองหาอินเทอร์เฟซทางเทคนิค เราออกแบบสถาปัตยกรรมแบบไฮบริดซึ่งเป็นโปรโตคอลการทูตทางการเงินที่เขียนด้วยโค้ด แทนที่จะพยายามปกปิดหรือขจัดความตึงเครียดระหว่างการรวมศูนย์และการกระจายอํานาจ จะเปลี่ยนความตึงเครียดนี้ให้เป็นคุณสมบัติที่คาดการณ์ได้และตรวจสอบได้ของระบบผ่านขอบเขตโมดูลที่ชัดเจนและคําจํากัดความการอนุญาต ท้ายที่สุดแล้ว คุณค่าที่ตระหนักได้จากเทคโนโลยีนี้นอกเหนือไปจากการปฏิบัติตามข้อกําหนดด้านกฎระเบียบเพียงข้อเดียว เป็นพิมพ์เขียวทางเทคนิคที่ใช้งานได้จริงสําหรับธนาคารกลางและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมทั่วโลกที่กําลังรอและจับตามอง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงวิธีการยอมรับประสิทธิภาพและศักยภาพด้านนวัตกรรมของบล็อกเชนโดยไม่ละทิ้งความรับผิดชอบด้านเสถียรภาพทางการเงินหลัก การเปิดกว้างที่แท้จริงและการนําไปใช้ในวงกว้างจะเกิดขึ้นเมื่อหน่วยงานกํากับดูแลสามารถมั่นใจในความปลอดภัยของระบบผ่านการพิสูจน์การเข้ารหัสแทนที่จะเป็นคําสัญญาที่คลุมเครือ ดังนั้น การแก้ปัญหาที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกทางเทคนิคของ “การควบคุม” จึงไม่เพียงแต่เป็นทางออกของทางตันทางกฎหมายของเกาหลีใต้ แต่ยังเป็นรากฐานที่สําคัญสําหรับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลกรุ่นต่อไป