Фьючерсы на Bitcoin вызывают предупреждающие сигналы, поскольку открытый интерес снижается, а ликвидации растут

Биткойн торгуется по цене $89 166 за монету на 12:00 по восточному времени 24 января 2026 года, при этом рынки деривативов посылают смешанные, но раскрывающие сигналы под поверхностью. Механизм кредитного плеча по фьючерсам ослабевает, трейдеры по опционам остаются избирательно оптимистичными, а данные о ликвидациях свидетельствуют о том, что избыточные позиции все еще корректируются.

Деривативы по биткойну рисуют напряженную картину

Открытый интерес по фьючерсам на биткойн на всех биржах, согласно coinglass.com, составляет примерно 656 880 BTC, что соответствует примерно $58,64 миллиарда в номинальной стоимости. Хотя открытый интерес за последний час вырос на 0,20%, за последние 24 часа он снизился на 2,89%, что указывает на более широкую тенденцию к снижению кредитного плеча, а не на агрессивное новое позиционирование.

Среди бирж фьючерсов Binance занимает самую большую долю с примерно 135 340 BTC в открытом интересе, за ней следует CME с 124 740 BTC. Доля CME около 19% продолжает отражать участие институциональных инвесторов, в то время как Binance остается доминирующей площадкой для направленного розничного и проприетарного трейдинга.

Открытый интерес по фьючерсам на биткойн по состоянию на 24 января 2026 года. Краткосрочные позиции по фьючерсам показывают неравномерные корректировки на разных площадках. Bybit и Gate зафиксировали заметный рост открытого интереса за четырехчасовой период, в то время как Binance и CME за тот же период показали умеренное снижение. Вывод: трейдеры перекладывают позиции, а не спешат возвращаться в рынок.

Данные о ликвидациях с cryptoquant.com подтверждают это сообщение. Ликвидации длинных позиций по биткойну резко возросли в несколько дней середины января, причем несколько сессий превысили $300 миллион, а одна ликвидационная волна достигла $500 миллион. Эти выбросы совпадали с откатами цен, что говорит о том, что заемные длинные позиции оказались слишком наклонены к локальной силе.

Краткосрочные ликвидации были сравнительно умеренными, но все равно значимыми, с несколькими всплесками выше $150 миллиона. Несбалансированность между ликвидациями длинных и коротких позиций подтверждает, что волатильность вниз наносит больше урона, чем движения вверх — рынок все еще наказывает чрезмерную уверенность.

Данные о потоках ордеров подтверждают этот осторожный настрой. Коэффициент покупок-продаж для биткойна составляет около 0,96, что ниже нейтрального уровня, указывая на то, что давление со стороны продавцов продолжает превосходить агрессивные покупки. Несмотря на кратковременные всплески выше паритета в начале месяца, последние показатели показывают, что покупатели делают шаг назад.

Однако рынки опционов рассказывают более тонкую историю. Общий открытый интерес по опционам на биткойн остается высоким, а коллы составляют примерно 57,7% от всех открытых позиций, по сравнению с 42,3% путов. По объему за 24 часа доминирование коллов увеличивается до более чем 62%, что свидетельствует о том, что трейдеры все еще позиционируются на рост — только с определенным риском.

Открытый интерес по опционам на биткойн по состоянию на 24 января 2026 года. Концентрация страйков показывает сильный интерес к длинным коллам с датой истечения выше $100 000, особенно на Deribit, а также к защитным путам, сосредоточенным ниже $90 000. Эта структура говорит о том, что трейдеры ожидают сохранения волатильности, даже если краткосрочные ценовые движения остаются ограниченными.

Также читайте: Bitwise запускает ETF, связанный с биткойном, для противодействия снижению силы доллара

Максимальные уровни боли дают дополнительный контекст. На Deribit максимальная боль находится около $90 000 для ближайших дат истечения, в то время как у Binance она немного выше — в диапазоне низких — средних $90 000. OKX показывает аналогичную зону притяжения около $90 000, что подтверждает, что позиционирование по опционам может оказывать стабилизирующее давление около текущих цен.

В целом, деривативные рынки биткойна отражают осторожную перезагрузку, а не полное страхование. Механизм кредитного плеча по фьючерсам остывает, ликвидации очищают избыточные риски, а трейдеры по опционам остаются избирательно конструктивными — делая ставку на волатильность, а не на самоуверенность.

FAQ ❓

• Что сейчас сигнализирует открытый интерес по фьючерсам на биткойн? Открытый интерес по фьючерсам на биткойн снижается ежедневно, что указывает на уменьшение, а не расширение кредитного плеча.
• Почему доминируют ликвидации длинных позиций? Повторяющиеся откаты цен наказали чрезмерно заемные длинные позиции больше, чем шорты.
• Являются ли трейдеры по опционам бычьими или медвежьими? Данные по опционам показывают склонность к коллам, что свидетельствует о осторожном оптимизме с определенным риском снизу.
• Что говорит уровень максимальной боли о цене биткойна? Уровни максимальной боли сосредоточены около $90 000, что потенциально может служить краткосрочной зоной стабилизации.