ในขณะที่การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใกล้จะสิ้นสุดลง Bitcoin เมื่อวันอังคารเคยทะลุระดับ 75,000 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นแนวโน้มการขึ้นราคาก็ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ ราคากลับลดลงอย่างรวดเร็วไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อสินทรัพย์เสี่ยงสูงก่อนประกาศนโยบายการเงิน
แถลงการณ์ของ Fed ในการประชุมครั้งนี้มีกำหนดประกาศในเวลา 14:00 น. ตามเวลาทางตะวันออกของสหรัฐ (ตรงกับเช้าวันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม เวลา 02:00 น. ตามเวลาไต้หวัน) หลังจากนั้นประธานธนาคารกลางเจอโรม พาวเวล จะจัดการแถลงข่าว นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเติบโตของการจ้างงานที่มั่นคง ยอดขายปลีก และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้เกณฑ์การลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงนี้สูงขึ้น อาจเลื่อนเวลาการลดดอกเบี้ยไปเป็นช่วงกันยายนหรือตุลาคมเป็นอย่างเร็ว พาวเวลจะมีบทบาทสำคัญในการแถลงหลังการประชุม ซึ่งจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับการอัปเดต “แผนภูมิจุด” และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในปีนี้ของคณะกรรมการ
Bitcoin ในช่วงนี้ได้รับประโยชน์บางส่วนจากการบีบอัดตำแหน่งขายในตลาดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดออปชันเดิมมีตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก และอัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนของสัญญาถาวรยังคงเป็นลบ แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดในช่วงนี้เป็น “แนวโน้มขาลง ป้องกันความเสี่ยง และการถือครองไม่เพียงพอ” ในบริบทเช่นนี้ หากราคาทะลุขึ้น ก็จะเป็นการกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะขายชอร์ต ซึ่งจะทำให้การขึ้นราคาสั้นๆ ขยายตัวมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ระดับ 75,000 ดอลลาร์ ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญในปัจจุบัน แม้ว่า Bitcoin จะทะลุระดับนี้ในเช้าวันอังคาร แต่การทะลุผ่านนั้นเป็นเพียงช่วงสั้นๆ เท่านั้น ก่อนที่จะร่วงกลับลงไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว
ตลาดพลังงานร้อนแรงขึ้น กลายเป็นอุปสรรคต่อการขึ้นต่อของ Bitcoin
เมื่อเทียบกับแรงกดดันทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว สิ่งที่ทำให้ตลาดไม่สบายใจมากขึ้นในขณะนี้คือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่อาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอีก จากความขัดแย้งในอิหร่าน ราคาสินค้าและพลังงานบนบล็อกเชนก็มีความเคลื่อนไหวที่โดดเด่น โดยเฉพาะบนแพลตฟอร์มการเทรดสัญญาถาวร Hyperliquid ซึ่งการเทรดฟิวเจอร์สสินค้าเกี่ยวกับน้ำมันมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางส่วนเริ่มเปลี่ยนเงินทุนไปยังเรื่องราวด้านพลังงานและวัตถุดิบ
ผลิตภัณฑ์พลังงานกลั่น เช่น น้ำมันเบนซินและน้ำมันทำความร้อน มีค่า Sharpe Ratio ที่ดีขึ้น ความต้องการและอุปทานในตลาดสดมีความตึงเครียดมากขึ้น และโครงสร้างระยะเวลาก็เป็นประโยชน์ หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น ตลาดจะมีแนวโน้มที่จะจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านอุปทาน มากกว่าการไล่ตามความเสี่ยงในคริปโตเคอเรนซีทั้งหมด
ตลาดคาดการณ์ว่า Fed จะคงนโยบายไว้ แต่การคาดการณ์ลดดอกเบี้ยเลื่อนออกไป
ปัจจุบัน ตลาดคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ไว้ที่เดิม แต่ความสนใจของนักลงทุนได้เปลี่ยนจาก “จะลดดอกเบี้ยเมื่อไหร่” เป็น “เมื่อไหร่จะลดดอกเบี้ยได้” แล้ว รายงานของรอยเตอร์และแหล่งข่าวอื่นๆ ชี้ว่าจากผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาพลังงานและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น สถาบันในวอลล์สตรีทได้เลื่อนเวลาการลดดอกเบี้ยในปีนี้ออกไป และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ก็กลายเป็นแนวโน้มที่ระมัดระวังมากขึ้น
ราคาตลาดสะท้อนความเชื่อมั่นสูงในการคงสถานะเดิม ตามแพลตฟอร์มคาดการณ์อย่าง Kalshi โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ในระดับปัจจุบันสูงกว่า 90%
เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าการลดดอกเบี้ยสามครั้งภายในปี 2026 จะลดลงจากเกือบ 50% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เหลือประมาณ 20-30% เท่านั้น นักเทรดกำลังจับตาดูรายงาน “สรุปแนวโน้มเศรษฐกิจ” (SEP) และแผนภูมิจุด เพื่อหาแนวโน้มเปลี่ยนเป็นแนวรบเข้มงวดมากขึ้น แม้แต่การปรับเปลี่ยนเล็กน้อยของสมาชิก FOMC ก็อาจเป็นสัญญาณของ “ไม่มีการลดดอกเบี้ยตลอดปี” จุดสนใจสำคัญคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 2 ปี หากคำแถลงมีแนวโน้มระมัดระวัง อัตราผลตอบแทนนี้อาจพุ่งสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง
ในบริบทมหภาคเช่นนี้ สำหรับ Bitcoin ไม่ใช่ข่าวร้ายทั้งหมด แต่ก็หมายความว่าขอบเขตของการขยายมูลค่าระยะสั้นจะถูกจำกัด หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นและคาดการณ์เงินเฟ้อก็จะเพิ่มขึ้นด้วย Fed อาจคงนโยบายในแนวรอและรอดูต่อไป ซึ่งจะทำให้จังหวะการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงช้าลง ในขณะที่ Bitcoin ยังคงแสดงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง การขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคตอาจไม่ง่ายนัก
ด้านเทคนิคยังค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ตลาดยังไม่ยืนยันการทะลุผ่านอย่างมีนัยสำคัญ
จากมุมมองระยะสั้น โครงสร้างตลาดยังไม่เปลี่ยนเป็นขาลง นักวิเคราะห์ชี้ว่าการที่ Bitcoin ใกล้จะถึง 75,000 ดอลลาร์ ส่วนหนึ่งมาจากสัญญาณเทคนิคที่แข็งแกร่งและการชำระบัญชีในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งการทะลุผ่านในวันนั้นทำให้เกิดการชำระบัญชีประมาณ 124 ล้านดอลลาร์ และเป็นแรงผลักดันให้แนวโน้มขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าราคาในปัจจุบันอยู่ในช่วงการปรับฐานที่ระดับสูงมากกว่าเป็นการทะลุผ่านใหม่ที่ชัดเจน แต่ระดับ 75,000 ดอลลาร์ยังไม่สามารถยืนได้อย่างมั่นคงในระยะนี้
