ในขณะที่การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใกล้จะสิ้นสุดลง Bitcoin เมื่อวันอังคารเคยทะลุผ่านระดับ 75,000 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นแนวโน้มการขึ้นก็ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ ราคากลับลดลงอย่างรวดเร็วไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อสินทรัพย์เสี่ยงสูงก่อนประกาศนโยบายการเงิน
แถลงการณ์ของ Fed ในการประชุมครั้งนี้มีกำหนดประกาศในเวลา 14:00 น. ตามเวลาทางตะวันออกของสหรัฐ (ตรงกับเช้าวันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม เวลา 02:00 น. ตามเวลาไต้หวัน) หลังจากนั้นประธานเจอโรม พาวเวล จะจัดการแถลงข่าว นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเติบโตของการจ้างงานที่มั่นคง ยอดขายปลีก รวมถึงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้เกณฑ์การลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงนี้สูงขึ้น อาจทำให้การลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไปเป็นอย่างเร็วที่สุดในเดือนกันยายนหรือเดือนตุลาคม พาวเวลจะมีคำพูดสำคัญหลังการประชุม ซึ่งจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับการอัปเดต “แผนภูมิจุด” และแนวโน้มของคณะกรรมการต่อการลดดอกเบี้ยในปีนี้
Bitcoin ในช่วงนี้ได้รับประโยชน์บางส่วนจากการบีบอัดตำแหน่งขายในตลาดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดออปชันเดิมมีตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก และอัตราค่าธรรมเนียมทุนในสัญญาถาวรยังคงเป็นเชิงลบ แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดในช่วงนี้เป็น “แนวโน้มขาลง ป้องกันความเสี่ยง และมีการถือครองน้อย” ในบริบทเช่นนี้ หากราคาทะลุขึ้น ก็จะเป็นการกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะขายชอร์ต ซึ่งจะทำให้การขึ้นของราคาในระยะสั้นขยายตัวมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ระดับ 75,000 ดอลลาร์ ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญในปัจจุบัน แม้ว่า Bitcoin จะทะลุผ่านระดับนี้ในเช้าวันอังคาร แต่การทะลุผ่านนั้นเป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น หลังจากนั้นราคาก็ร่วงกลับลงไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว
ตลาดพลังงานร้อนแรงขึ้น กลายเป็นอุปสรรคต่อการขึ้นต่อของ Bitcoin
เมื่อเทียบกับแรงกดดันทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว สิ่งที่ทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นในขณะนี้คือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่อาจผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในอิหร่าน ราคาของ Bitcoin แม้จะแข็งแกร่ง แต่ความเคลื่อนไหวในตลาดพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์บนแพลตฟอร์มการเทรดแบบกระจายศูนย์ Hyperliquid กลับมีความโดดเด่น โดยเฉพาะการเทรดฟิวเจอร์สสินค้าเกี่ยวกับน้ำมันที่มีแนวโน้มร้อนแรงขึ้นอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางส่วนเริ่มเปลี่ยนเงินทุนไปยังเรื่องราวด้านพลังงานและวัตถุดิบ
ผลิตภัณฑ์พลังงานกลั่น เช่น น้ำมันเบนซินและน้ำมันทำความร้อน มีค่า Sharpe Ratio ที่ดีขึ้น ความต้องการในตลาดสดมีความตึงตัวมากขึ้น และโครงสร้างอายุสัญญาก็เป็นไปในทิศทางที่เอื้ออำนวย หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น ตลาดจะมีแนวโน้มที่จะจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านอุปทาน มากกว่าการไล่ตามความเสี่ยงในคริปโตเคอร์เรนซีอย่างเต็มที่
ตลาดคาดการณ์ Fed คงอัตราดอกเบี้ย แต่การคาดหวังลดดอกเบี้ยเลื่อนออกไป
ปัจจุบัน ตลาดคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในสัปดาห์นี้ แต่ความสนใจของนักลงทุนได้เปลี่ยนจาก “จะลดดอกเบี้ยเมื่อไหร่” เป็น “เมื่อไหร่จะลดดอกเบี้ยได้” แล้ว รายงานของรอยเตอร์และแหล่งข่าวอื่น ๆ ชี้ว่าจากผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาพลังงานและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น สถาบันการเงินในวอลล์สตรีทได้เลื่อนเวลาการลดดอกเบี้ยในปีนี้ออกไป และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ก็เริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้น
ราคาตลาดสะท้อนความเชื่อมั่นสูงในการคงสถานะเดิม ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มคาดการณ์อย่าง Kalshi โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ในระดับปัจจุบันสูงกว่า 90%
เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าการลดดอกเบี้ย 3 ครั้งภายในปี 2026 จะลดลงจากเกือบ 50% เมื่อสัปดาห์ก่อน เหลือประมาณ 20-30% เท่านั้น นักเทรดกำลังจับตาดูรายงาน “สรุปแนวโน้มเศรษฐกิจ” (SEP) และแผนภูมิจุด เพื่อหาแนวโน้มเปลี่ยนเป็นแนวรุนแรงขึ้น แม้แต่การปรับเปลี่ยนเล็กน้อยของสมาชิก FOMC ก็อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า “ทั้งปีจะไม่มีการลดดอกเบี้ย” ก็เป็นได้
จุดสนใจสำคัญคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 2 ปี หากคำแถลงของ Fed มีแนวโน้มระมัดระวัง อัตราผลตอบแทนนี้อาจพุ่งสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงมากในตลาด
ในบริบทเช่นนี้ แม้จะไม่ใช่ข่าวดีสำหรับ Bitcoin แต่ก็ไม่ได้เป็นข่าวร้ายโดยสมบูรณ์ อย่างน้อยก็หมายความว่าขอบเขตของการขยายมูลค่าจะถูกจำกัดในระยะสั้น หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นและความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น Fed อาจคงนโยบายในแนวรอและสังเกตการณ์ต่อไป ซึ่งจะทำให้จังหวะการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงช้าลง ในขณะที่ Bitcoin ยังคงแสดงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง การขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคตอาจไม่ง่ายนัก
ด้านเทคนิคยังค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ตลาดยังไม่ยืนยันการทะลุผ่านอย่างมีนัยสำคัญ
จากโครงสร้างระยะสั้น ตลาดยังไม่แสดงสัญญาณเปลี่ยนเป็นขาลง นักวิเคราะห์ชี้ว่าการที่ Bitcoin ทะลุใกล้ 75,000 ดอลลาร์ในครั้งนี้ ส่วนหนึ่งมาจากสัญญาณเทคนิคที่แข็งแกร่งและการชำระบัญชีในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งการทะลุผ่านในวันนั้นทำให้เกิดการชำระบัญชีประมาณ 124 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้แนวโน้มขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าราคาในตอนนี้ยังอยู่ในช่วงการปรับฐานที่ระดับสูงมากกว่าเป็นการทะลุผ่านในรอบใหม่ที่ชัดเจนแล้ว และระดับ 75,000 ดอลลาร์ยังไม่สามารถยืนได้อย่างมั่นคงในระยะนี้
