ตลาดเดิมพันเพิ่มเติมบนการหยุดชะงักของเฟดหลังการตัดสินใจในเดือนมีนาคม: ผู้ค้าไม่เห็นการยอมแพ้ก่อนการประชุมในเดือนเมษายน

ตลาดมุ่งเน้นไปที่การพักของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังจากการตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ในสัปดาห์นี้ โดยนักเทรดแสดงสัญญาณว่าไม่เชื่อว่าผู้นโยบายจะเปลี่ยนท่าทีภายใต้แรงกดดันในการประชุมวันที่ 29 เมษายน 2026

ตลาดแสดงความเชื่อมั่นน้อยต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดหลังเดือนมีนาคม

ในขณะที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ดำรงตำแหน่งอยู่ จนกว่าระยะเวลาของเขาจะหมดลงในวันที่ 15 พฤษภาคม 2026 ตลาดก็ไม่เชื่อว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ยังคงออกมาเรียกร้องต่อสาธารณะและอย่างต่อเนื่องให้พาวเวลล์ลดอัตราดอกเบี้ย

หลังจากการตัดสินใจของ FOMC ครั้งล่าสุดที่ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม ทรัมป์ได้ตอบสนองบน Truth Social โดยถามว่า “เมื่อไหร่ ‘สายเกินไป’ พาวเวลล์จะลดอัตราดอกเบี้ย?” ในขณะที่ทรัมป์ยังคงสนับสนุนให้มีการลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดให้ความน่าจะเป็นน้อยมากที่จะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน

ข้อมูลล่าสุดจากเครื่องมือ CME Fedwatch แสดงให้เห็นว่ามีความน่าจะเป็น 92.8% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% การขึ้นอัตรา 25 จุดพื้นฐานมีโอกาสเพียง 7.2% เท่านั้น ในขณะที่ความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยยังแทบไม่มีอยู่จริง

ความเชื่อนี้แข็งแกร่งขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อวันก่อน ตลาดมีความเป็นไปได้ 100% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลง ในขณะที่สัปดาห์ก่อนหน้านั้น ความน่าจะเป็นอยู่ที่ 95.7% และเมื่อหนึ่งเดือนก่อน ความมั่นใจอยู่ที่ 78.9%

การตัดสินใจของ FOMC ในเดือนมีนาคมดูเหมือนจะเป็นการยืนยันแนวโน้มนี้ โดยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้และย้ำแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล ผู้นโยบายส่งสัญญาณว่ามีความอดทนมากกว่าความเร่งด่วนของทรัมป์—แนวทางที่นักเทรดคาดว่าจะดำเนินต่อไป

ตลาดการทำนายแนวโน้มก็สะท้อนข้อสรุปเดียวกัน สัญญา Kalshi ที่เชื่อมโยงกับการตัดสินใจในเดือนเมษายนแสดงความน่าจะเป็นประมาณ 94% ที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงที่ โดยมีความสนใจเพียงเล็กน้อยในเรื่องการปรับขึ้นหรือลดลง

กิจกรรมการเทรดก็เสริมข้อความนี้ โดยมีการวางเดิมพันเกือบ 2.9 ล้านดอลลาร์ในผลลัพธ์นี้ โดยตำแหน่ง “ไม่มีการเปลี่ยนแปลง” ยังคงเป็นแนวโน้มหลักในราคาขณะใกล้ถึงการตัดสินใจในเดือนเมษายน

บน Polymarket สัญญาณยิ่งชัดเจนขึ้น โอกาสที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมสูงถึง 96% ซึ่งบ่งชี้ว่านักเดิมพันไม่ได้คาดหวังให้เฟดยอมแพ้ต่อแรงกดดันทางการเมืองหรือเสียงรบกวนทางเศรษฐกิจระยะสั้น

สภาพคล่องก็มีจำนวนมาก โดยมียอดรวมมากกว่า 13 ล้านดอลลาร์ในผลลัพธ์ต่าง ๆ แม้แต่สถานการณ์ที่มีความน่าจะเป็นน้อย เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ก็ยังได้รับความสนใจจากนักลงทุน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าความเชื่อมั่นในนโยบายการเปลี่ยนแปลง

แนวโน้มในปี 2026 ยังคงสนับสนุนแนวคิดเดียวกัน อย่างน้อยนักเทรดบน Polymarket ก็ไม่ได้คาดการณ์ว่าจะมีการผ่อนคลายอย่างรุนแรง โดยผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยตลอดปี โดยมีความน่าจะเป็น 31%

ความคาดหวังค่อย ๆ ลดลงจากตรงนั้น การลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งมีความน่าจะเป็น 26% ตามด้วยสองครั้งที่ 18% และสามครั้งที่ 11% ขณะที่เส้นทางที่รุนแรงกว่านั้นแทบไม่ปรากฏในราคาตลาด

ข้อมูลบ่งชี้ว่านักเทรดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการถือครองนานกว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่สิ่งนั้นอาจเปลี่ยนแปลงได้ในเดือนพฤษภาคม ข้อความล่าสุดจากเฟด อย่างน้อยก็จากพาวเวลล์ ดูเหมือนจะเป็นการยึดมั่นในความคาดหวังอย่างแน่นหนา

ในตอนนี้ ข้อความจากตลาดก็ชัดเจน: หลังจากการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม เฟดคาดว่าจะดำเนินนโยบายต่อไปในเดือนเมษายน—และนักเทรดไม่ได้เดิมพันว่าจะมีการเปลี่ยนใจอย่างกะทันหัน

คำถามที่พบบ่อย 🔎

• เกิดอะไรขึ้นหลังการประชุมเฟดเดือนมีนาคม 2026? ตลาดเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม
• นักเทรดคาดหวังให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน 2026 หรือไม่? ไม่ ปัจจุบันราคาตลาดแสดงความน่าจะเป็นใกล้ศูนย์สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า
• ทำไมตลาดเชื่อว่าเฟดจะไม่เปลี่ยนทิศทาง? เฟดเน้นแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล สัญญาณบ่งชี้ว่ามีความอดทนมากกว่าความเร่งด่วน
• คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 กี่ครั้ง? ตลาดปัจจุบันสนับสนุนการไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเลย โดยมีโอกาสน้อยมากสำหรับการผ่อนคลายจำกัด