ตามข้อมูลของ CloverPool และ CoinWarz ความยากในการขุด Bitcoin ลดลง 7.76% ในการปรับสมดุลสองสัปดาห์เมื่อวันเสาร์ อยู่ที่ 133.79 ล้านล้าน บล็อกสูงสุดอยู่ที่ 941,472 ซึ่งเป็นการปรับลดเชิงลบครั้งใหญ่อันดับสองตั้งแต่ปี 2026 ขณะนี้พลังการประมวลผลได้ลดลงเหลือประมาณ 903 ถึง 948 EH/s ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดประวัติการณ์ที่ 1 zetahash (ZH/s) ที่สร้างไว้ในปี 2025 อย่างมาก
ข้อมูลการปรับความยาก: กลไกการลดลง 10% ต่อเนื่อง
(ที่มา: CloverPool)
จากข้อมูลของ CloverPool ค่าเฉลี่ยเวลาบล็อกใน epoch ก่อนหน้าขยายเป็นประมาณ 12 นาที 36 วินาที ซึ่งเกินเป้าหมาย 10 นาทีของโปรโตคอล Bitcoin จึงเป็นการกระตุ้นให้มีการปรับสมดุลใหม่โดยอัตโนมัติ ความยากในการขุด Bitcoin ปัจจุบันลดลงประมาณ 10% จากช่วงต้นปีที่ 148 ล้านล้าน และต่ำกว่าจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ใกล้ 155 ล้านล้านในเดือนพฤศจิกายน 2025
การลดลงของความยากในรอบนี้มีสาเหตุหลายประการ: ช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ เกิดพายุฤดูหนาว “Fern” ทำให้พลังการประมวลผลประมาณ 200 EH/s ขาดหายไป ซึ่งส่งผลให้พลังการขุด Bitcoin ลดลง 11% ราคาหลักทรัพย์ก็ร่วงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ในเวลาเดียวกัน; วันที่ 20 กุมภาพันธ์ มีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง 14.7% แต่ก็เป็นเพียงชั่วคราว พลังการประมวลผลก็ลดลงอีกตามเดิม ตามการคาดการณ์ของ CoinWarz การปรับความยากครั้งต่อไปคาดว่าจะเกิดขึ้นในต้นเดือนเมษายน ซึ่งอาจทำให้ราคาลดลงอีก
แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของผู้ขุด: การเปลี่ยนไปสู่ AI ของผู้ขุดหลัก
ความยากในการขุด Bitcoin ที่ลดลงไม่เพียงแต่สะท้อนถึงแรงกดดันตามวัฏจักรเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของอุตสาหกรรมที่เร่งตัวขึ้น Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck กล่าวว่า ผู้ขุดที่มีความจุไฟฟ้าขนาดใหญ่เป็น “เหมืองทองคำ” สำหรับการใช้งาน AI ซึ่งเป็นแนวคิดที่ผลักดันกลยุทธ์ของผู้ขุดให้เปลี่ยนแปลงไปในเชิงกลยุทธ์
แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของผู้ขุดหลักสู่ AI
Core Scientific: ประกาศว่าจะขายสำรอง Bitcoin ส่วนใหญ่ในปี 2026 เพื่อสนับสนุนการขยายธุรกิจ AI และการคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC)
Bitdeer: ในเดือนกุมภาพันธ์ได้ล้างสำรอง Bitcoin ทั้งหมด เป็นผู้ขุดที่มีการถือครอง Bitcoin เป็นศูนย์และมีพลังการขุดสูงสุดในตลาด
HIVE Digital Technologies: เมื่อเร็ว ๆ นี้เปิดตัวคลัสเตอร์ GPU สำหรับ AI ในปารากวัย เพื่อรองรับงานคำนวณนอกเหนือจาก Bitcoin อย่างเป็นทางการ
ผู้ขุดรายอื่น ๆ: Cango, Riot Platforms, TeraWulf, IREN, CleanSpark และ Bitfarms ได้วางแผนกลยุทธ์แบบหลากหลายเช่นเดียวกันในไตรมาสที่ผ่านมา รายงานของ The Block คาดการณ์ว่า หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป พลังการขุด Bitcoin จะถูกกดดันในระยะยาว และอาจส่งผลให้ความปลอดภัยของเครือข่าย Bitcoin อ่อนแอลงทีละน้อย
แรงกดดันในการอยู่รอด: ราคาหลักทรัพย์ต่ำกว่าต้นทุนเชิงโครงสร้าง
ราคาซื้อขาย Bitcoin ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 70,370 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนการผลิตที่คาดการณ์โดยสถาบันหลักอย่างมาก ในเดือนกุมภาพันธ์ JPMorgan ประมาณการว่า ด้วยการออกจากผู้ขุดที่มีต้นทุนสูง อุตสาหกรรมเฉลี่ยต้นทุนการผลิตลดลงจากประมาณ 90,000 ดอลลาร์ เหลือ 77,000 ดอลลาร์ แต่ตัวเลขนี้ก็ยังสูงกว่าราคาปัจจุบันอยู่ดี
ตามดัชนีพลังการประมวลผล Luxor ราคาการประมวลผล (Hashprice) อยู่ที่ประมาณ 33.30 ดอลลาร์ต่อ PH/s/วัน ซึ่งอยู่ในระดับหรือ ต่ำกว่าจุดคุ้มทุนสำหรับฮาร์ดแวร์ขุดส่วนใหญ่ เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ เคยแตะต่ำสุดที่ประมาณ 28 ดอลลาร์/PH/s/วัน
โครงสร้างรายรับ-รายจ่ายของค่าใช้จ่ายก็แย่ลงเช่นกัน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 7% ของรายได้รวมของผู้ขุดในปี 2024 ลดลงเหลือประมาณ 1% ทำให้ผู้ขุดพึ่งพารางวัลบล็อกเป็นหลัก ซึ่งเป็นราคาปัจจุบันของ Bitcoin รายงานของ VanEck เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า สะสม Bitcoin ทั้งหมดประมาณ 684,000 เหรียญ ลดลงเพียง 0.5% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่ในช่วงเวลานั้น ผู้ขุดได้ขาย Bitcoin ใหม่ที่ออกมาแล้วทั้งหมด ควรสังเกตว่า การศึกษาของ VanEck เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วแสดงให้เห็นว่า ในช่วงเวลาที่พลังการขุด Bitcoin ลดลง โอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนบวกใน 90 วันอยู่ที่ 65% ซึ่งเป็นข้อมูลเชิงสถิติที่สนับสนุนการถือครองระยะยาว
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมความยากในการขุด Bitcoin ถึงลดลง 7.8% ในเดือนมีนาคม?
การลดลงนี้เกิดจากสองปัจจัย: หนึ่งคือค่าเฉลี่ยเวลาบล็อกใน epoch ก่อนหน้าที่เพิ่มเป็นประมาณ 12 นาที 36 วินาที ซึ่งเกินเป้าหมาย 10 นาทีของโปรโตคอล จึงเป็นการกระตุ้นให้มีการปรับสมดุลใหม่โดยอัตโนมัติ สองคือ ผู้ขุดจำนวนมากเปลี่ยนพลังการประมวลผลไปใช้กับงาน AI ทำให้พลังการขุด Bitcoin ลดลงเหลือประมาณ 903 ถึง 948 EH/s
Hashprice มีความหมายต่อความสามารถในการทำกำไรของผู้ขุดอย่างไร?
Hashprice เป็นตัววัดรายได้ต่อ PH/s/วัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของความสามารถในการทำกำไรของผู้ขุด ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 33.30 ดอลลาร์/PH/s/วัน ซึ่งใกล้จุดคุ้มทุนสำหรับฮาร์ดแวร์ขุดส่วนใหญ่ บางผู้ขุดที่มีต้นทุนสูงก็ขาดทุนแล้ว ซึ่งเป็นแรงกดดันทางการเงินที่ผลักดันให้ผู้ขุดเร่งเปลี่ยนไปสู่ธุรกิจ AI
การเปลี่ยนแปลงของผู้ขุดในวงกว้างต่อความปลอดภัยของเครือข่าย Bitcoin เป็นอย่างไร?
รายงานของ The Block คาดการณ์ว่า หากผู้ขุดในตลาดหลักยังคงเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานไปสู่ AI พลังการประมวลผลในระยะยาวอาจลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจส่งผลให้ความสามารถในการป้องกันการโจมตีของเครือข่าย Bitcoin อ่อนแอลง ปัจจุบันพลังการประมวลผลลดลงกว่า 10% จากจุดสูงสุดในปี 2025 ที่ 1 ZH/s หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป อุตสาหกรรมการขุด Bitcoin อาจรวมตัวกันในกลุ่มผู้ขุดขนาดใหญ่ไม่กี่รายในอนาคต
