แนวโน้มขาลงล่าสุดของ Bitcoin ได้จุดประกายการถกเถียงใหม่ในตลาดคริปโต อย่างไรก็ตาม ตามที่ Anthony Scaramucci กล่าวคำอธิบายอาจจะน้อยกว่าที่หลายคนคาดคิด ผู้ร่วมก่อตั้ง SkyBridge Capital เชื่อว่าการดึงราคาลงในปัจจุบันเป็นเพียงส่วนหนึ่งของวัฏจักรสี่ปีที่ยาวนานของ Bitcoin เท่านั้น
ในการพูดคุยในพอดแคสต์เมื่อเร็ว ๆ นี้กับ Scott Melker ซึ่งเป็นที่รู้จักกันในชื่อ “Wolf of All Streets” Scaramucci เน้นย้ำว่า แม้จะมีการเพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบัน Bitcoin ยังคงมีพฤติกรรมตามแบบแผนทางประวัติศาสตร์
วัฏจักร Bitcoin ที่คุ้นเคยกำลังดำเนินไป
แกนหลักของข้อโต้แย้งของ Scaramucci คือวัฏจักรสี่ปีของ Bitcoin ซึ่งมักเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ halving เหล่านี้ ซึ่งลดรางวัลการขุด มีผลกระทบต่อกลไกอุปทานและเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญในอดีต
ตามคำกล่าวของ Scaramucci การลดลงล่าสุดจากระดับเกือบ $100,000 สอดคล้องกับยอดสูงสุดของวัฏจักรก่อนหน้านี้ที่ตามมาด้วยการปรับฐาน เขาชี้ให้เห็นว่าผู้ถือระยะยาว ซึ่งมักเรียกกันว่า “smart money” มักจะขายในช่วงที่ราคาขึ้นสูง การกระทำเช่นนี้ส่งเสริมให้ตลาดมีลักษณะเป็นวัฏจักรต่อเนื่อง
แทนที่จะเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง การลดลงในปัจจุบันดูเหมือนจะสะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบที่เคยเกิดขึ้นในวัฏจักรก่อนหน้านี้
เงินสถาบันเปลี่ยนจังหวะ ไม่ใช่รูปแบบ
หนึ่งในความแตกต่างสำคัญในตลาดปัจจุบันคือบทบาทที่เพิ่มขึ้นของเงินสถาบัน บริษัทขนาดใหญ่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และผู้จัดการสินทรัพย์ได้เข้ามามีส่วนร่วมในตลาดคริปโตมากขึ้น นำมาซึ่งสภาพคล่องและความเสถียรที่มากขึ้น
Scaramucci ยอมรับว่าการไหลเข้าของเงินเหล่านี้มีผลกระทบที่ชัดเจน โดยเฉพาะในเรื่องการลดความผันผวนสุดขีด อย่างไรก็ตาม เขาชัดเจนว่าการมีส่วนร่วมของสถาบันไม่ได้เปลี่ยนแปลงพฤติกรรมวัฏจักรของ Bitcoin อย่างรากฐาน
“สถาบันลดความผันผวน แต่ไม่ได้ลบล้างวัฏจักร” เขากล่าวเสริม ซึ่งสนับสนุนแนวคิดว่าจิตวิทยาตลาดและการทำกำไรยังคงเป็นปัจจัยหลัก
ผู้ถือระยะยาวเป็นตัวขับเคลื่อนตลาด
อีกปัจจัยหนึ่งที่ Scaramucci เน้นคืออิทธิพลของผู้ถือระยะยาว เมื่อ Bitcoin เข้าใกล้ระดับหกหลัก นักลงทุนกลุ่มแรกเริ่มจำนวนมากเริ่มทำกำไร ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันในการขาย
รูปแบบนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ โดยในประวัติศาสตร์ ผู้ถือระยะยาวมักสะสมในช่วงขาลงและค่อย ๆ แจกจ่ายในช่วงขาขึ้น พฤติกรรมล่าสุดรอบระดับ $100,000 สอดคล้องกับแนวโน้มนี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งเสริมความเชื่อว่าตลาดกำลังดำเนินไปตามที่คาดหวัง
อนาคตของ Bitcoin จะเป็นอย่างไร?
ในอนาคต Scaramucci ไม่คาดหวังว่าจะเกิดการฟื้นตัวอย่างราบรื่นหรือทันที เขาทำนายว่าจะเป็นช่วงราคาที่ผันผวนและไม่แน่นอน ซึ่งอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026
อย่างไรก็ตาม เขามองในแง่ดีมากขึ้นในช่วงปลายเส้นเวลา โดยอิงจากวัฏจักรก่อนหน้า ตลาดขาขึ้นของ Bitcoin มักจะขึ้นสูงสุดภายใน 12 ถึง 18 เดือนหลังจากเหตุการณ์ halving ซึ่งหลังจาก halving ในปี 2024 น่าจะเป็นช่วงที่แนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นใกล้ปลายปี 2026
แม้ว่าความผันผวนระยะสั้นอาจทดสอบความอดทนของนักลงทุน แต่การวิเคราะห์ของ Scaramucci ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มโดยรวมยังคงอยู่ในเส้นทางเดิม
ตลาดยังคงค้นหาแนวทางความเป็นผู้ใหญ่
ในที่สุด มุมมองของ Scaramucci เน้นย้ำข้อสรุปสำคัญว่า ถึงแม้การเติบโตอย่างรวดเร็วและการยอมรับในวงกว้าง Bitcoin ยังไม่ได้พัฒนาขึ้นจนเต็มที่ในด้านกลไกตลาดพื้นฐานของมันเอง
สำหรับนักลงทุน นี่เป็นการเตือนให้ระลึกว่า แม้ตลาดคริปโตจะยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง รูปแบบพฤติกรรมหลักของมันยังคงฝังรากลึก การเข้าใจวัฏจักรเหล่านี้อาจเป็นกุญแจสำคัญในการนำทางสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
