ทำไมนักวิเคราะห์คนนี้ถึงบอกให้ขายหุ้นสหรัฐฯ และซื้อหุ้นบริษัทขุดแร่ทองคำมากขึ้นในตอนนี้

ทองคำเพิ่งได้รับผลกระทบอย่างหนัก โลหะสีเหลืองร่วงต่ำกว่า 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันนี้ ขยายการปรับฐานครั้งใหญ่ที่ลบล้างกำไรส่วนใหญ่ของปี 2026 ไปแล้ว ส่วนน้ำเงินก็ร่วงลงอีก 5% ในช่วงเซสชัน สำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ ข่าวหัวข้อจะตะโกนว่า “ขาย”

เควิน ซี สมิธ นักวิเคราะห์การเงินที่มีประวัติศึกษาวงจรสินค้าโภคภัณฑ์อย่างยาวนาน มองต่างออกไป ในทวีตที่ละเอียด เขาแย้งว่าการปรับฐานในหุ้นเหมืองทองคำล่าสุดเป็นโอกาสในการซื้อ และเขากำลังแนะนำอย่างกล้าหาญ: ขายกองทุนดัชนี S&P 500 และซื้อหุ้นเหมืองทองคำ

สมิธโพสต์แผนภูมิจาก Crescat Capital แสดงให้เห็นว่าเกิดอะไรขึ้นในช่วงสงครามยมกิพูร์ปี 1973 และการอัปเดตน้ำมันอาหรับที่ตามมา เขาอ้างว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในปัจจุบันเป็นสิ่งที่ยากจะมองข้าม

เมื่อสงครามเริ่มในตุลาคม 1973 ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 287% ภายในต้นปี 1974 ดัชนี S&P 500 ถูกทำลายอย่างหนัก ลดลง 43.6% จากจุดสูงสุดถึงต่ำสุดในปีถัดไป หุ้นเหมืองทองคำก็พุ่งขึ้นเช่นกัน ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนี XAU ของเหมืองทองคำเพิ่มขึ้น 165.8% ขณะที่ S&P 500 ร่วงลง 31% หนึ่งปีหลังจากสงครามเริ่มต้น หุ้นทองคำยังคงขึ้น 87% ในขณะที่ S&P 500 อยู่ในระดับต่ำสุด

แหล่งข้อมูล: X/@crescatkevin

จุดประสงค์ของสมิธง่ายมาก: ช็อกเงินเฟ้อ โดยเฉพาะจากน้ำมัน สามารถกระตุ้นความแตกต่างอย่างรุนแรงระหว่างหุ้นแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์แข็งแรง ในปี 1973 ความกลัวเงินเฟ้อทำให้เงินไหลออกจากหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าสูงเกินไป ไปยังทองคำและหุ้นเหมืองทองคำ

สถานการณ์ปัจจุบัน: น้ำมันพุ่งและหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป

สมิธชี้ให้เห็นเหตุการณ์ล่าสุด ตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ เมื่ออิสราเอลและสหรัฐอเมริกาเริ่มโจมตีด้วยขีปนาวุธต่ออิหร่าน สัญญาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate เดือนหน้าเพิ่มขึ้น 46.7% นั่นเป็นแรงกระแทกอย่างรวดเร็วต่อราคาพลังงาน ซึ่งเป็นภาพสะท้อนของยุค 1970

และเขายังชี้ให้เห็นหัวข้อข่าวจาก CNBC เมื่อวันพฤหัสบดีว่า: “ทองและเงินร่วงอย่างรวดเร็วเนื่องจากความกลัวเงินเฟ้อครอบคลุมตลาดโลก” สำหรับสมิธ นั่นฟังดูเป็นคำขัดแย้งกันเอง โดยปกติแล้ว ความกลัวเงินเฟ้อใหม่ (โดยเฉพาะจากช็อกน้ำมัน) ควรเป็นบวกต่อทองและเหมืองทองคำ แต่ทั้งสองกลับขายออก

ความเห็นของเขา: การขายออกนี้เป็นการชะลอการขายเท่านั้น ไม่ใช่การกลับตัว และเมื่อหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ยังมีการซื้อขายในมูลค่าสูงเกินไป ก็เป็นโอกาสให้เงินทุนไหลออกจากหุ้นและเข้าสู่หุ้นเหมืองทองคำ เช่นเดียวกับในยุค 1970

มุมมองของสมิธไม่ซับซ้อน เขาเชื่อว่าการปรับฐานในหุ้นเหมืองทองคำล่าสุดเป็นโอกาสในการซื้อที่เหมาะสม เขาแนะนำให้ขายกองทุนดัชนี S&P 500 และนำเงินไปลงทุนในหุ้นเหมืองทองคำ ซึ่งเป็นการเดิมพันโดยตรงในความแตกต่างที่เขามองเห็นว่าจะเกิดขึ้น

แนวคิดของเขาขึ้นอยู่กับเสาหลักสองประการ ประการแรก ช็อกเงินเฟ้อจากน้ำมันที่กดดันกำไรและมูลค่าของบริษัทในตลาดหุ้นโดยรวม ประการที่สอง บันทึกประวัติศาสตร์ที่ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ หุ้นเหมืองทองคำจะทำผลงานได้เหนือกว่ามาก

อ่านเพิ่มเติม: ราคาทองคำเพิ่งบันทึกสัปดาห์ที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 1982 – การฟื้นตัว 50% เป็นไปได้ไหม?