หัวหน้ากลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของ Morgan Stanley เอมี่ โอลเดนเบิร์ก (Amy Oldenburg) เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาในงานประชุมสุดยอดสินทรัพย์ดิจิทัลในนิวยอร์ก ได้โต้แย้งโดยตรงกับแนวคิดที่ว่า วอลล์สตรีทเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเพราะ “กลัวพลาดโอกาส (FOMO)” เธอชี้ให้เห็นว่าการวางกลยุทธ์ด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารขนาดใหญ่นั้นเป็นผลลัพธ์จากการเตรียมความพร้อมในการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินเป็นเวลาหลายปี ไม่ใช่เพียงกระแสตลาดชั่วคราวที่เกิดจากความนิยม
ประเด็นหลัก: การเข้าสู่ตลาดคริปโตของวอลล์สตรีทเป็นผลจากการเตรียมการระยะยาว
โอลเดนเบิร์กโดยตรงได้โต้แย้งความเข้าใจผิดว่า “TradFi เข้าสู่คริปโตเพราะ FOMO” เธอกล่าวว่า “คำกล่าวนี้ไม่ถูกต้อง” และ “ตลอดหลายปีที่ผ่านมา เราได้ดำเนินการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบ” เธอเน้นย้ำว่า อุปสรรคที่ทำให้ธนาคารไม่สามารถเข้าร่วมได้อย่างกว้างขวางในอดีตคือความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและความกังวลเกี่ยวกับการดูแลรักษาทรัพย์สิน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และโครงสร้างตลาด ไม่ใช่เรื่องของจังหวะเวลา เมื่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบเริ่มชัดเจนมากขึ้น กลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของ Morgan Stanley ก็ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การให้บริการกองทุนบิตคอยน์ในรูปแบบทางอ้อมสำหรับลูกค้าที่มั่งคั่งเท่านั้น แต่ได้เปลี่ยนไปสู่การวางโครงสร้างพื้นฐานที่ครอบคลุมและเชิงรุกมากขึ้น
ความเคลื่อนไหวสำคัญล่าสุดของ Morgan Stanley ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล
ETF บิตคอยน์สดของ E*Trade: ล่าสุดได้เปิดให้บริการซื้อขาย ETF บิตคอยน์สดบนแพลตฟอร์ม E*Trade ซึ่งช่วยขยายช่องทางการเข้าถึงสำหรับลูกค้ารายย่อยและลูกค้าระดับความมั่งคั่ง
ยื่นขออนุญาตจัดตั้ง ETF บิตคอยน์ของตัวเอง: ในเดือนนี้ Morgan Stanley ได้ยื่นคำขออนุญาตจัดตั้ง ETF บิตคอยน์สดภายใต้แบรนด์ของตนเองอย่างเป็นทางการ แสดงให้เห็นถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของผลิตภัณฑ์คริปโตโดยตรงขององค์กร
สนับสนุนการซื้อขายหุ้นแบบโทเคน: วางแผนจะเปิดใช้งานการซื้อขายหุ้นแบบโทเคนบนระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งปัจจุบัน ATS ครอบคลุมหุ้น ETF และใบรับรองฝากหลักทรัพย์ของสหรัฐ (ADR) แล้ว การซื้อขายหุ้นแบบโทเคนจะเป็นการต่อยอดตามธรรมชาติของผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่
โอลเดนเบิร์กกล่าวว่า “เราวางแผนจะเปิดใช้งานฟังก์ชันการทำงานของการติดตามเส้นทางในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เพื่อรองรับการซื้อขายหุ้นแบบโทเคนในอนาคต”
ความท้าทายด้านเทคนิค แนวโน้มสกุลเงินเสถียร และสถานการณ์ตลาด
ความซับซ้อนของการปรับปรุงระบบพื้นฐานนั้นเกินกว่าที่หลายคนคาดคิด “เราต้องเรียนรู้ใหม่เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานเดิม ระบบและช่องทางต่าง ๆ” โอลเดนเบิร์กกล่าว เน้นย้ำว่าการอัปเกรดโครงสร้างทางการเงินที่ใช้มานานหลายสิบปีเพื่อสนับสนุนการชำระเงินที่รวดเร็วขึ้นและการซื้อขายอย่างต่อเนื่องเป็นงานที่ซับซ้อนและต้องอาศัยการบูรณาการเทคโนโลยีหลายระดับ
เธอยังชี้ให้เห็นความแตกต่างด้านความเข้าใจระหว่างบริษัทคริปโตหน้าใหม่และธนาคารขนาดใหญ่—ผู้ก่อตั้งมักมองข้ามความซับซ้อนของระบบธนาคาร โอลเดนเบิร์กเน้นย้ำว่าธนาคารไม่สามารถทำการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานให้เสร็จสิ้นได้โดยลำพัง “นี่คือเครือข่ายระดับโลกที่ซับซ้อนและเชื่อมโยงกันอย่างสูง เราไม่สามารถทำให้สำเร็จได้ด้วยตัวคนเดียว” การประสานงานระหว่างหน่วยงานเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการสร้างความเชื่อมต่อที่แท้จริง
ในบริบทนี้ สกุลเงินเสถียร (Stablecoin) ซึ่งสามารถโอนเงินได้รวดเร็วและต้นทุนต่ำกว่าระบบดั้งเดิม กำลังได้รับความสนใจจากองค์กรต่าง ๆ มากขึ้น แม้ราคาตลาดของโทเคนโดยรวมจะอ่อนแรงในช่วงหลัง โอลเดนเบิร์กกล่าวว่ากิจกรรมการซื้อขายบนบล็อกเชอยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง “ตอนนี้เป็นเพียงช่วงเริ่มต้นเท่านั้น” เธอกล่าว แสดงให้เห็นว่าการบูรณาการลึกซึ้งระหว่างวอลล์สตรีทและคริปโตเคอร์เรนซีเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไปแต่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้วในประวัติศาสตร์
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม Morgan Stanley ปฏิเสธว่า FOMO เป็นเหตุผลที่เข้าสู่ตลาดคริปโต?
โอลเดนเบิร์กเชื่อว่าการวางกลยุทธ์ด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของ Morgan Stanley เป็นผลจากการเตรียมความพร้อมด้านโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินเป็นเวลาหลายปี ไม่ใช่เพียงการตอบสนองต่อกระแสตลาดชั่วคราว เธอชี้ให้เห็นว่าการตีความการดำเนินงานด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารขนาดใหญ่ว่าเป็นผลจาก FOMO ระยะสั้นเป็นการมองข้ามงานด้านเทคนิคและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ใช้เวลานานหลายปี
Morgan Stanley วางแผนสนับสนุนการซื้อขายหุ้นแบบโทเคนอย่างไร?
ในปี 2026 พวกเขาวางแผนจะเปิดใช้งานฟังก์ชันการซื้อขายหุ้นแบบโทเคนบนระบบ ATS ซึ่งปัจจุบันครอบคลุมหุ้น ETF และ ADR แล้ว การซื้อขายหุ้นแบบโทเคนจะเป็นการต่อยอดตามธรรมชาติของสินทรัพย์ในกลุ่มเดิม
อุปสรรคสำคัญในการปรับปรุงระบบธนาคารคืออะไร?
รวมถึงการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานเดิมที่ใช้มานานหลายสิบปี การส่งเสริมความร่วมมือระหว่างหน่วยงานในเครือข่ายระดับโลก และการดำเนินงานเทคโนโลยีในสภาพแวดล้อมที่กฎระเบียบยังไม่สมบูรณ์ โอลเดนเบิร์กเน้นว่าการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานต้องเป็นความร่วมมือของทั้งระบบการเงินทั้งหมด
