บิทเทนเซอร์ (TAO) ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 330 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 12.05% ในวันและ 19% ในสัปดาห์ พร้อมกับครั้งแรกที่ทะลุระดับ 300 ดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 การขึ้นนี้ทำให้ราคาขยับเข้าใกล้โซนแนวต้านสำคัญ — พื้นที่ที่เคยขัดขวางความพยายามฟื้นตัวหลายครั้งตลอดสี่เดือนที่ผ่านมา
สภาพตลาดยังแบ่งแยกอย่างชัดเจน
ข้อมูลอัตราการระดมทุน (funding rate) ของสัญญาฟิวเจอร์สถาวรจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่าดัชนีเชิงลบครองพื้นที่ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ถึงกลางเดือนมีนาคม โดยมีหลายช่วงที่ลดลงลึกถึง -0.015% ถึง -0.04% ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการครองตำแหน่ง short อย่างมากในบริบทที่ TAO ร่วงจาก 275 ดอลลาร์สหรัฐลงมาที่ระดับต่ำสุดราว 153 ดอลลาร์สหรัฐ
อัตราการระดมทุนเชิงลบหมายความว่าฝั่ง short ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับฝั่ง long ซึ่งสร้างแรงกดดันในตลาด เมื่อราคาฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ตำแหน่ง short ต้องปิด (short squeeze) ซึ่งช่วยเสริมแรงให้แนวโน้มขาขึ้นขยายตัวมากกว่าผลกระทบจากแรงซื้อในตลาดจริง
Funding Rate TAO | แหล่งข้อมูล: Glassnode
เมื่อเร็ว ๆ นี้ อัตราการระดมทุนได้เปลี่ยนเป็นบวก โดยเคลื่อนไหวรอบ +0.002% ถึง +0.005% ในช่วงวันที่ 19-24 มีนาคม การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงให้เห็นว่าพลังจาก short squeeze เริ่มอ่อนแรงลง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนระหว่างเชิงลบและบวกก็สะท้อนถึงอารมณ์ของเทรดเดอร์ที่ยังไม่แน่นอน ขณะที่แรงขายยังคงอยู่แม้ในแนวโน้มขาขึ้น — เป็นสัญญาณของความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้น หรือแม้แต่ความเป็นลบ
ความแตกต่างของกระแสเงินส่งสัญญาณเตือน
ตัวบ่งชี้ CMF บนกรอบรายวันกำลังวาดภาพเชิงลบหลังจากแนวโน้มราคาขาขึ้น ช่วงกลางเดือนมีนาคม เมื่อ TAO เคลื่อนไหวรอบ 261-280 ดอลลาร์สหรัฐ CMF แตะจุดสูงสุดใกล้ +0.20 — แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งและได้รับการสนับสนุนด้วยปริมาณการซื้อขาย
อย่างไรก็ตาม เมื่อราคายังคงพุ่งจาก 261 ดอลลาร์สหรัฐขึ้นไปที่ 308 ดอลลาร์สหรัฐ CMF กลับลดลงอย่างต่อเนื่องไปที่ +0.06 ช่วงจุดสูงสุดต่ำลงบน CMF สร้างความแตกต่างเชิงลบ (divergence) เมื่อเทียบกับแนวโน้มราคาที่ขึ้นอยู่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ราคาจะทำจุดสูงสุดสูงขึ้น แต่แรงสนับสนุนจากกระแสเงินกลับอ่อนแอลง — เป็นสัญญาณว่ากำลังซื้อเริ่มลดลง
ดัชนี CMF ของ TAO | แหล่งข้อมูล: TradingView
หาก CMF ยังคงลดลงไปต่ำกว่า 0 ก็จะยืนยันว่ากำลังขายกำลังดูดซับแนวโน้มขาขึ้นทั้งหมด ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่มักเกิดขึ้นเมื่อราคาทะลุแนวต้านสำคัญ
TAO เข้าสู่โซนทดสอบสำคัญ
บนกรอบ 2 วัน TAO กำลังทดสอบระดับ Fibonacci 0.618 ที่ 306 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสำคัญที่เคยทำหน้าที่เป็นแนวรับและแนวต้านในอดีต ทันใดนั้น เส้น EMA ที่ 310 ดอลลาร์สหรัฐก็สร้างเป็นแนวต้านร่วมกันในพื้นที่ 306–311 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับที่เกิดขึ้นจากแนวโน้มขาลงตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 เมื่อราคาลดลงจากเหนือกว่า 469 ดอลลาร์สหรัฐ
การปิดตลาดในระดับแน่นหนาบน EMA ที่ 310 ดอลลาร์สหรัฐ จะเปิดโอกาสให้ราคาขึ้นไปทดสอบ Fibonacci 0.786 ที่ 350 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 14% ในขณะเดียวกัน ระดับ Fibonacci 1.0 ที่ 407 ดอลลาร์สหรัฐเป็นพื้นที่สะสมก่อนการปรับฐานรุนแรงที่ผ่านมา
ในทางตรงกันข้าม โซน 275 ดอลลาร์สหรัฐ (Fibonacci 0.5) เป็นแนวรับสำคัญที่สุด หากราคาถูกปฏิเสธที่ 310 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ CMF ไม่ดีขึ้น ความเสี่ยงที่จะปรับฐานลงไปที่ 243 ดอลลาร์สหรัฐก็จะเพิ่มขึ้น การสูญเสียโซนนี้จะทำลายโครงสร้างการฟื้นตัวในปัจจุบันอย่างสมบูรณ์
น่าสนใจที่เส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ก่อตัวขึ้นตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคม กำลังให้การสนับสนุนในโซน 270–280 ดอลลาร์สหรัฐ การรักษาระดับเหนือเส้นแนวโน้มนี้เป็นเงื่อนไขสำคัญเพื่อให้แนวโน้มขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไป
