ราคาน้ำมันได้กลับมาอยู่ที่จุดศูนย์กลางของตลาดโลกอีกครั้ง หลังจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์และความกลัวเรื่องเงินเฟ้อทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น น้ำมันดิบซื้อขายที่ระดับสูงอีกครั้ง และสถานการณ์ในปัจจุบันทำให้เกิดการเปรียบเทียบกับปี 2008 เมื่อราคาน้ำมันพุ่งขึ้นไปถึง $147 ก่อนที่จะลดลงมาใกล้ $30 ภายในไม่กี่เดือน
ในบริบทนั้นตอนนี้มีคำถามสำคัญเกิดขึ้น น้ำมันอาจจะกำลังมุ่งหน้าไปสู่ผลลัพธ์ที่คล้ายกันหรือไม่?
Alex Mason ชี้ให้เห็นถึงความไม่สมดุลครั้งใหญ่ในวิธีการซื้อขายน้ำมันในปัจจุบัน อุปทานทางกายภาพเคลื่อนที่ประมาณ 100 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ตลาดฟิวเจอร์สจัดการมากกว่า 1 พันล้านบาร์เรลต่อวัน ช่องว่างนั้นสร้างสถานการณ์ที่การค้นหาราคามักจะขึ้นอยู่กับสัญญาเอกสารมากกว่าการจัดหาจริง
โครงสร้างนั้นมีมานานหลายปี แม้ว่าจะมีความสำคัญมากขึ้นในช่วงเวลาที่ตึงเครียด สภาพคล่องที่บางในตลาดทางกายภาพทำให้ผู้เล่นรายใหญ่สามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางราคาได้ง่ายขึ้น
Alex Mason โต้แย้งว่าความไม่สมดุลนี้สะท้อนสภาพแวดล้อมที่เห็นได้ก่อนเกิดการล่มสลายในปี 2008 ราคาน้ำมันขึ้นเร็วในช่วงเวลานั้น แต่การเคลื่อนไหวไม่สามารถรักษาไว้ได้เมื่อเงื่อนไขเปลี่ยนไป
- ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์และแรงกดดันจากเงินเฟ้อสนับสนุนราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
- รูปแบบราคาน้ำมันจากปี 2008 เสนอแผนที่ที่เป็นไปได้
- กรณีการจัดการตลาดในอดีตสร้างคำถามเกี่ยวกับการควบคุมราคา
ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์และแรงกดดันจากเงินเฟ้อสนับสนุนราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
เหตุการณ์ปัจจุบันสนับสนุนระดับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในระยะสั้น ความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านได้รบกวนเส้นทางการขนส่ง และรายงานเกี่ยวกับบาร์เรลทางกายภาพที่ซื้อขายในราคาพรีเมียมแสดงให้เห็นว่าอุปทานยังคงตึงตัวในบางภูมิภาค
อีกปัจจัยหนึ่งมาจากธนาคารกลาง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดันเศรษฐกิจโลก และความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง เงื่อนไขเหล่านี้มักจะผลักดันราคาพลังงานสูงขึ้นเนื่องจากต้นทุนการผลิตและการขนส่งเพิ่มขึ้น
Alex Mason เชื่อมโยงการพัฒนาเหล่านี้กับวัฏจักรในอดีต เขาอธิบายว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนมักดึงดูดความสนใจในการซื้ออย่างมาก แม้ว่าช่วงนั้นจะไม่ค่อยยืนยาวไปตลอดกาล
รูปแบบราคาน้ำมันจากปี 2008 เสนอแผนที่ที่เป็นไปได้
รูปแบบทางประวัติศาสตร์เสนอบริบทที่มีประโยชน์ ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2008 ขณะที่ความต้องการยังคงแข็งแกร่งและความกังวลด้านอุปทานเพิ่มขึ้น การพุ่งขึ้นนั้นสิ้นสุดลงด้วยการกลับตัวอย่างรวดเร็วเมื่อสภาพคล่องตึงตัวและความต้องการลดลง
Alex Mason เน้นย้ำลำดับที่คล้ายกันที่เกิดขึ้นในวันนี้ ขั้นตอนแรกมีการเคลื่อนไหวขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งสนับสนุนโดยอุปทานที่ตึงตัวและเรื่องเล่าของตลาด ขั้นตอนต่อมามักรวมถึงการซื้ออย่างรุนแรงที่ดันราคาเกินระดับที่ยั่งยืน
การตั้งค่านั้นสร้างตำแหน่งที่เปราะบาง เมื่อสภาพคล่องเปลี่ยนแปลงหรือต้องการอ่อนแอลง ราคาสามารถกลับตัวอย่างรวดเร็ว
กรณีการจัดการตลาดในอดีตสร้างคำถามเกี่ยวกับการควบคุมราคา
รายละเอียดอีกอย่างหนึ่งที่ควรให้ความสนใจ หลายบริษัทการค้าที่สำคัญได้เผชิญกับการลงโทษสำหรับการจัดการมาตรฐานราคาน้ำมันในอดีต บริษัทต่าง ๆ เช่น Vitol และ Glencore ได้จ่ายค่าชดเชยจำนวนมากหลังจากการสอบสวนเกี่ยวกับแนวทางการค้าของพวกเขา
Alex Mason ใช้ตัวอย่างเหล่านี้เพื่อตั้งคำถามว่าราคาน้ำมันถูกกำหนดอย่างไร เขาโต้แย้งว่าผู้เล่นทางการเงินขนาดใหญ่ยังคงมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคา โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่สภาพคล่องบาง
ความกังวลนั้นเชื่อมโยงกลับไปยังความไม่สมดุลในตลาดทางกายภาพและตลาดเอกสาร ระบบที่ขับเคลื่อนโดยสัญญาฟิวเจอร์สอย่างหนักอาจเพิ่มการเคลื่อนไหวขึ้นและการปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว
ทำไมตลาดคริปโตถึงตกลงในวันนี้?_**
ตอนนี้มีสองสถานการณ์ที่โดดเด่นสำหรับราคาน้ำมัน ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่ต่อเนื่องและอุปทานที่ตึงตัวอาจทำให้ราคายังคงสูงในระยะสั้น เส้นทางนั้นจะสนับสนุนเรื่องเล่าที่เป็นบวกในตลาดพลังงานในปัจจุบัน
อีกความเป็นไปได้หนึ่งเกี่ยวข้องกับการกลับตัวอย่างฉับพลันคล้ายปี 2008 การเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่องหรือต้องการอาจกระตุ้นการลดลงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการตั้งค่าเชิงเก็งกำไรหนาแน่น
Alex Mason ยืนยันว่าตลาดมักจะติดตามโครงสร้างที่เกิดซ้ำ แม้ว่าการกำหนดเวลาจะยังคงไม่แน่นอน มุมมองของเขาให้ความสนใจกับวิธีที่สภาพปัจจุบันสอดคล้องกับวัฏจักรในอดีต
