Moody’s ให้เรตติ้ง Ba2 สำหรับพันธบัตรเทศบาลที่หนุนด้วย Bitcoin มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในนิวแฮมป์เชียร์ ซึ่งถือเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของคริปโตในตลาดสินเชื่อ
Moody’s ได้ให้เรตติ้งพันธบัตรเทศบาลที่หนุนด้วย Bitcoin อย่างเป็นทางการเป็นครั้งแรกแล้ว
สถาบันจัดอันดับเครดิตได้ให้เรตติ้งชั่วคราว Ba2 กับการออกพันธบัตรมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในนิวแฮมป์เชียร์ Eleanor Terrett รายงานความคืบหน้าดังกล่าว
พันธบัตรดังกล่าวถูกตั้งธงไว้ครั้งแรกโดย Crypto In America เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา นี่เป็นช่วงเวลาทางประวัติศาสตร์ที่กรอบการให้เครดิตแบบดั้งเดิมเริ่มประเมินอย่างเป็นทางการถึงตราสารหนี้ที่เชื่อมโยงกับคริปโต
อ่านเพิ่มเติม:
วาฬยักษ์ผนังมูลค่า 69,000 ดอลลาร์ อาจเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของ Bitcoin
โครงสร้างพันธบัตร Bitcoin ของนิวแฮมป์เชียร์ อธิบายแล้ว
พันธบัตรดำเนินการผ่าน New Hampshire’s Business Finance Authority ในฐานะผู้ส่งผ่าน (conduit issuer) ที่สำคัญคือ ภาษีของผู้เสียภาษีไม่มีภาระรับผิดชอบตรงนี้
BitGo เก็บรักษาหลักประกันเป็น Bitcoin ไว้เพื่อดูแลนักลงทุน
โครงสร้างกำหนดให้ผู้กู้ต้องนำ Bitcoin ไปวางเป็นหลักประกันประมาณ 160%
ตัวกระตุ้นจะทำงานเพื่อบังคับขาย/ชำระบัญชี (forced liquidation) หากระดับหลักประกันต่ำเกินไป กลไกนี้คล้ายกับกลไกของตราสารหนี้ที่คุ้นเคยอยู่แล้ว แต่มีความต่างสำคัญเพียงหนึ่งอย่าง: สินทรัพย์ที่หนุนนั้นคือ Bitcoin ไม่ใช่รายได้จากรัฐบาลหรือกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้
พันธบัตรแบบดั้งเดิมมักพึ่งพาอำนาจในการจัดเก็บภาษีหรือกระแสรายได้ที่สม่ำเสมอ
พันธบัตรฉบับนี้กลับโมเดลนั้น มันนำหลักประกันเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าไปในพื้นที่ที่มานานแล้วนิยมตราสารแบบดั้งเดิม การทำให้มีหลักประกันเกิน (overcollateralization) ถูกออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนจากความผันผวนของราคา Bitcoin ที่เป็นที่รู้จักกันดี
🚨🗞️NEW: พันธบัตรเทศบาลหนุนด้วย Bitcoin ได้เรตติ้งของ Moody’s เป็นครั้งแรก; ข้อความผลตอบแทนจาก Yield ของ Stablecoin ถูกเลื่อนออกไป
มีข่าวมากมายในวันพุธนี้ อ่านทั้งหมดได้ในจดหมายข่าว @CryptoAmerica_ ของวันนี้จากผม/ฉัน ⬇️https://t.co/J3MfVeV02k
— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 1 เมษายน 2026
เรตติ้ง Ba2 หมายความอย่างไรสำหรับนักลงทุนคริปโต
เรตติ้ง Ba2 ทำให้พันธบัตรอยู่ในโซนระดับเก็งกำไรอย่างชัดเจน
Moody’s อิงเรตติ้งนี้จากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของ Bitcoin โครงสร้างของพันธบัตร และการตั้งค่าด้านปฏิบัติการ ความสนใจหลักอยู่ที่นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้
พอร์ตการลงทุนเชิงอนุรักษ์นิยม รวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญจำนวนมากและผู้จัดสรรตราสารหนี้สถาบัน มีแนวโน้มว่าจะไม่เข้าซื้อรายนี้
เรตติ้งนี้ไม่ได้ทำให้พันธบัตรสามารถลงทุนได้อย่างกว้างขวางในทุกหมวดหมู่ของสถาบัน อย่างไรก็ตาม มันให้กรอบที่ชัดเจนสำหรับผู้ที่ยินดีรับความเสี่ยงที่สูงกว่า
ความสำคัญไม่ได้หยุดอยู่แค่พันธบัตรหนึ่งฉบับ
ขณะนี้ Bitcoin มีอยู่ในระบบการให้คะแนนเครดิตอย่างเป็นทางการแล้ว สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ฝ่ายวิจารณ์มานานมองว่า “ผันผวนเกินไป” สำหรับการเงินระดับสถาบัน นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ
บทบาทที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในตลาดตราสารหนี้ระดับโลก
การเคลื่อนไหวของ Moody’s อาจเปิดประตูได้ในตลาดพันธบัตรทั่วโลกมูลค่า 140 ล้านล้านดอลลาร์
เมื่อความชัดเจนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับตราสารที่ใช้บล็อกเชนดีขึ้น ผู้ที่ออกตราสาร (issuers) อาจสำรวจโครงสร้างที่คล้ายกันมากขึ้น เรตติ้งนี้ให้เทมเพลต
จังหวะเวลาก็สอดคล้องกับการนำคริปโตไปใช้ในภาคการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้นเช่นกัน
ตามที่รายงานก่อนหน้านี้โดย LiveBitcoinNews เมื่อไม่นานมานี้ กระทรวงแรงงานของสหรัฐฯ ได้เสนอให้อนุญาตสินทรัพย์ทางเลือก รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล (cryptocurrency) ในบัญชีเพื่อการเกษียณอายุ การเกิดขึ้นของพัฒนาการสำคัญ 2 เรื่องในหนึ่งสัปดาห์ สื่อถึงการเปลี่ยนแปลงว่าผู้กำกับดูแลและสถาบันการเงินมองสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไร
อ่านเพิ่มเติม:
กระทรวงแรงงานเสนอการเข้าถึง 401(k) สำหรับคริปโตและไพรเวทอิควิตี้
การที่ Bitcoin เข้าสู่ระบบการให้คะแนนเครดิต ไม่ได้หมายความว่าทางข้างหน้าจะราบรื่น ความผันผวนยังคงเป็นข้อกังวลหลัก แต่ตอนนี้การเงินระดับสถาบันมีกรอบในการประเมินตราสารที่หนุนด้วย Bitcoin และนั่นเปลี่ยนประเด็นการสนทนาไปโดยสิ้นเชิง
