สรุป: JPMorgan ปรับเพิ่มคาดการณ์ S&P 500 ปี 2026 เป็น 7,600, ปี 2027 เป็น 385 EPS โดยได้แรงหนุนจากความกระตือรือร้นเกี่ยวกับ AI และความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลาย; ค่า forward P/E ยังอยู่ที่ 22x มีโอกาสเป็น 23x และประมาณ 8,000 หากความตึงเครียดลดลง; เตือนว่าจะเกิดการสะสมตัวในระยะสั้นท่ามกลางความเสี่ยงจากราคาน้ำมันและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ บทคัดย่อ: ทีมกลยุทธ์ของ JPMorgan ซึ่งนำโดย Dubravko Lakos-Bujas ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ S&P 500 ณ สิ้นปีเป็น 7,600 จาก 7,200 โดยระบุถึงความกระตือรือร้นเกี่ยวกับ AI ที่กลับมาอีกครั้งและความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลาย 2026 EPS ถูกยกระดับเป็น $330 และ 2027 เป็น $385 โดยมูลค่าซื้อขายล่วงหน้า (forward multiple) คงไว้ที่ 22x; หากมีการคลี่คลายทางภูมิรัฐศาสตร์ได้รวดเร็ว อาจทำให้มูลค่าซื้อขายล่วงหน้าขยายเป็น 23x และผลักให้คาดการณ์ S&P 500 ปี 2026 เข้าใกล้ 8,000 ธีม AI ได้รับแรงส่งหลัง Anthropic เปิดตัว Mythos โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ประมาณสองในสามของ S&P 500 ให้ผลการดำเนินงานที่ดีกว่า ความเสี่ยงรวมถึงราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ซึ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการสะสมตัวในระยะสั้นก่อนการปรับขึ้นต่อไป

UBS Wealth Management เชื่อว่าการปรับฐานในตลาดจีนรุนแรงเกินไป นักลงทุนสามารถสะสมหุ้น AI คุณภาพดีในระดับมูลค่าต่ำได้ มูลค่าของอุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ดัชนี MSCI China คาดการณ์อัตราการเติบโตของ EPS อยู่ที่ประมาณ 13% กลุ่มเทคโนโลยีอยู่ที่ 20%-25% นโยบายสนับสนุน AI และนวัตกรรมด้านเทคโนโลยีอย่างแข็งขัน กำไรและมูลค่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวขึ้น