#ETHLongShortBattle ⚔️🔥

ในขณะนี้ Ethereum ยืนอยู่กลางหนึ่งในความขัดแย้งระหว่าง long กับ short ที่รุนแรงที่สุดในรอบวงจรตลาดปี 2025–2026 นี่ไม่ใช่แค่ความผันผวนปกติ แต่เป็นสงครามการใช้เลเวอเรจเต็มรูปแบบที่กำลังเกิดขึ้นในตลาดฟิวเจอร์สถาวร ตลาดแลกเปลี่ยน spot และศูนย์กลางสภาพคล่องบนบล็อกเชน อัตราการระดมทุนมีการแกว่งอย่างรุนแรงระหว่างขั้วบวกและลบ สัญญาณบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงอำนาจระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายอย่างต่อเนื่อง ในบางช่วงเวลายาวจะจ่ายเงินให้กับ short อย่างรุนแรง ในขณะที่ในช่วงอื่นๆ ผู้ขายจะถูกบังคับให้สนับสนุนตำแหน่ง bullish การแกว่งอย่างรวดเร็วเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่กำลังดิ้นรนเพื่อหาทิศทาง ซึ่งถูกบีบอัดแน่นระหว่าง $1,800 ถึง $2,200 แต่ก็สามารถปลดปล่อยการระเบิดภายในวันถึง 5–12% ภายในไม่กี่ชั่วโมง
หลังจากเผชิญกับการลดลงเกิน 37% จากจุดสูงสุดต้นเดือนกุมภาพันธ์ ETH ตอนนี้ซื้อขายอยู่ราวๆบริเวณ $2,079–$2,090 ซึ่งสะท้อนการฟื้นตัวจากการบีบสั้นอย่างรวดเร็วเกือบ 11–12% ในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวบางส่วน แต่ผลการดำเนินงานในช่วง 30 วันโดยรวมยังคงผันผวนอยู่ ช่วงเวลาที่ลึกที่สุดของการยอมแพ้ถูกชดเชยด้วยการฟื้นตัวที่รุนแรงเท่าเทียมกัน สนามรบชัดเจน: $1,950–$2,000 เป็นแนวรับสำคัญ ซึ่งได้รับการเสริมด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและระดับต่ำสุดเชิงโครงสร้างก่อนหน้านี้ ในด้านบน $2,200–$2,300 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่หนักแน่น ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและแรงกดดันทางจิตวิทยาในการขาย หากเกิดการทะลุแนวนี้อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางไปสู่ $2,500+ โดยเฉพาะหากอัตราการระดมทุนเข้าสู่เขตบวกอย่างต่อเนื่อง ในทางตรงกันข้าม การร่วงต่ำกว่า $1,950 เสี่ยงต่อการเกิดการ liquidations ที่อาจลากราคากลับไปยัง $1,700–$1,800
ดัชนีโมเมนตัมสะท้อนความไม่แน่นอนนี้ RSI ฟื้นตัวขึ้นสู่เขตเป็นกลางใกล้ 55 หลังจากถูกขายเกินไปอย่างลึก ขณะที่ MACD พยายามเปลี่ยนเป็นแนว bullish แม้ความเชื่อมั่นจะยังเปราะบาง อัตราการระดมทุนมีการแกว่งระหว่าง -0.12% ถึง +0.15% ต่อแปดชั่วโมงในช่วงเวลาที่มีความเครียดสูง สะท้อนการใช้เลเวอเรจอย่างเข้มข้น การ liquidations บ่อยครั้งเกิน $150–$400 ล้านในช่วงการแกว่งครั้งใหญ่ ทำลายทั้ง long ที่รุนแรงในช่วงร่วงและ short ที่มั่นใจเกินไปในช่วงบีบตัว นี่คือสนามรบที่ขับเคลื่อนด้วยอนุพันธ์ ซึ่งตำแหน่งไม่ใช่แค่พื้นฐาน แต่เป็นการกำหนดทิศทางระยะสั้น
ปริมาณการซื้อขายยืนยันว่าความขัดแย้งนี้มีน้ำหนัก รวมปริมาณ spot และอนุพันธ์ใน 24 ชั่วโมงล่าสุดพุ่งขึ้นสู่ $26 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการหมุนเวียนที่มีความหมายเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด โดยกิจกรรมการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ในระบบนิเวศ Ethereum ยังคงแข็งแกร่ง อยู่ใกล้ $20 พันล้านดอลลาร์ แม้การแข่งขันจากเชนทางเลือกจะเพิ่มขึ้น ปริมาณฟิวเจอร์สถาวรพุ่งเข้าสู่ช่วงหลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงการ liquidations ซึ่งพิสูจน์ว่านักเทรดกำลังใช้งเลเวอเรจอย่างแข็งขันมากกว่าการยืนเฉยๆ ปริมาณรายวันของเดือนกุมภาพันธ์มีช่วงกว้างระหว่าง $18 พันล้านถึง $65 พันล้านดอลลาร์ โดย “วันที่รบ” มักจะถึงขีดสูงสุดของช่วงนี้ มูลค่าการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนประมาณ $40 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ในขณะที่จำนวนผู้ใช้งานรายวันอยู่ใกล้ 1.8 ล้านคน ซึ่งเป็นการเข้าร่วมที่มั่นคง แม้ยังไม่ถึงจุดสุดยอดของความตื่นเต้น
สภาพคล่องเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับความผันผวน ความลึกของคำสั่งในระดับ 2% จากราคากลางยังคงค่อนข้างบางเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดปลายปี 2025 ซึ่งหมายความว่าคำสั่งใหญ่สามารถกระตุ้นการเคลื่อนไหวที่เกินจริง การ slippage ในการเทรดขนาดใหญ่ยังคงเป็นที่สังเกต โดยเฉพาะในช่วงเหตุการณ์เครียด ดัชนี open interest ของฟิวเจอร์ส หลังจากลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงการลดเลเวอเรจ เริ่มมีเสถียรภาพในช่วง $30–$35 พันล้าน ประมาณ 55–60% ของตำแหน่งเป็น long หลังจากการฟื้นตัวล่าสุด แต่แนวโน้มนี้ยังเปราะบาง ค่าเฉลี่ยเลเวอเรจในสัญญาถาวรอยู่ใกล้ 5–10 เท่า แม้ว่านักเทรดโมเมนตัมมักผลักความเสี่ยงไปยัง 20x หรือแม้แต่ 50x ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการ liquidations ทั้งสองด้าน
เชิงโครงสร้าง ระบบนิเวศ Ethereum ยังคงแข็งแกร่งแม้ราคาจะถูกบีบอัด อัตราส่วน ETH/BTC คงที่ราว 0.03 ซึ่งสะท้อนถึงการด้อยค่าระหว่างกันแต่ไม่ล่มสลายเชิงโครงสร้าง Ethereum ยังคงครองส่วนแบ่งประมาณ 16–18% ของมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมด ในขณะที่ยังคงเป็นผู้นำในกิจกรรมการเงินแบบกระจายศูนย์ประมาณ 55–60% ของมูลค่า DeFi ทั้งหมดยังคงอยู่ใน Ethereum และระบบนิเวศ Layer-2 ของมัน Base และ Arbitrum ครองสภาพคล่องส่วนใหญ่ของ L2 รวมกันเป็นสัดส่วนสำคัญของกิจกรรมการปรับขนาด ในขณะเดียวกัน กว่าครึ่งหนึ่งของอุปทาน ETH ที่หมุนเวียนอยู่ยังคง staking หรือถูกล็อค ซึ่งทำให้ float ที่มีประสิทธิภาพลดลงและเพิ่มพลวัตของอุปทานในระยะยาว
พฤติกรรมบนบล็อกเชนบ่งชี้ถึงความระมัดระวังในเชิงบวก กระเป๋าเงินวาฬสะสมในช่วงราคาต่ำ และการไหลเข้าเข้าสู่ตลาดมักลดลงในช่วงขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันในการขายทันทีที่ลดลง ความรู้สึกทางสังคมสวิงระหว่างความกลัวและความกระตือรือร้นที่เป็นโอกาส โดย narratives การบีบตัวแพร่กระจายอย่างรวดเร็วในช่วงการขึ้นอย่างรวดเร็ว กระแสเงินไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ ETH ก็แสดงให้เห็นถึงช่วงของการไหลออก แต่สัญญาณบ่งชี้ว่าจังหวะของการถอนอาจชะลอลงมากกว่าที่จะเร่งขึ้น
สภาพเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีอิทธิพลต่อการดึงและผลักนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของ Federal Reserve การเพิ่มภาษี และการไหลของทุนที่เสี่ยงต่ำกดดันความเชื่อมั่นในแนว bullish ในเวลาเดียวกัน สภาพตลาดที่ถูกขายเกินไปและปัจจัยบรรเทา macro ที่อาจเกิดขึ้นเป็นแรงสนับสนุน ในการสนทนาเฉพาะด้านคริปโต narratives เกี่ยวกับนวัตกรรม DeFi ที่ฟื้นตัวแข่งกันกับการถกเถียงเรื่องการแตกตัวของ Layer-2 และการกระจายสภาพคล่องในระบบนิเวศ
ในอนาคต คาดการณ์ระยะสั้นยังคงเป็นไปในแนวผันผวนในช่วง $1,900 ถึง $2,300 เว้นแต่จะมีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจน การทะลุแนวต้านอย่างแน่นอนอาจกระตุ้นการขยายตัว 15–25% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการปิด short และความต้องการ spot ที่ฟื้นตัว การร่วงต่ำกว่าแนวรับอาจเชิญชวนให้เกิดคลื่นการลดเลเวอเรจอีกระลอก ระยะกลาง การคาดการณ์ยังคงเป็นบวก หากการเติบโตของระบบนิเวศสอดคล้องกับเสถียรภาพทาง macro อาจตั้งเป้าไว้ที่ $2,500–$3,500 ในสถานการณ์ฐาน ผลลัพธ์ bullish หรือ bearish ที่สุดขึ้นอยู่กับการเร่งการยอมรับหรือ macro shocks
ในที่สุด #ETHLongShortBattle เป็นสนามรบแบบคลาสสิกในรอบกลางวงจร ความผันผวนของการระดมทุน ความสนใจเปิดที่สูง การคลายสภาพคล่อง และการแข่งขันใน narrative รวมกันสร้างการเคลื่อนไหวของราคาอย่างระเบิดระเบ้อแต่ไร้ทิศทาง จนกว่าจะมีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนเพื่อคลี่คลายความตึงเครียด ไม่ว่าจะเป็นการส่งมอบนวัตกรรม ความชัดเจน macro หรือการยอมแพ้เต็มที่ เทรดเดอร์ควรคาดหวังความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจต่อไป ในสภาพแวดล้อมนี้ วินัยสำคัญกว่าความเชื่อมั่น และการบริหารความเสี่ยงคือกุญแจสำคัญในการอยู่รอด