Là nền tảng của tính thanh khoản tiền điện tử, thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây. Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã vượt qua thành công 210 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử mới. Điều này đã thu hút ngày càng nhiều "người chơi đói" tham gia vào thị trường, mong muốn giành lấy thị phần của họ — Noble là một trong số đó.

Chỉ trong tháng trước, Noble đã trở thành chuỗi khối đầu tiên phát hành stablecoin USDN, được định giá bằng USD, sử dụng giao protocal M^0. Không chỉ vậy, Noble còn đã thiết lập đối tác chặt chẽ với nhiều nhà phát hành stablecoin, bao gồm Circle, Ondo Finance và Hashnote Labs, tích luỹ tổng cộng hơn 540 triệu đô la Mỹ trong việc phát hành tài sản stablecoin.

Bài viết này sẽ xem xét sâu hơn về dự án Noble, khám phá lịch sử và tài chính của nhóm, giao thức cốt lõi, tài sản phát hành, quản trị hệ sinh thái và động lực, giới thiệu tiềm năng phát triển của dự án đến người dùng.

Noble là gì?

Noble được xây dựng trên Cosmos SDK và là một chuỗi ứng dụng được thiết kế đặc biệt để phát hành tài sản nguyên bản trong hệ sinh thái Cosmos và IBC. Nó hỗ trợ các chức năng như phát hành tài sản, đốt cháy, đưa vào danh sách đen và nhiều hơn nữa.

Nguồn: noble.xyz

Hiện tại, Noble tập trung vào việc phát hành tài sản stablecoin. Các đối tác của Noble bao gồm các nhà phát hành stablecoin như Circle, Ondo Finance, Hashnote Labs và Monerium. Noble đã phát hành các stablecoin như USDC, USDY và EURe. Theo dữ liệu mới nhất, Noble đã phát hành hơn 540 triệu đô la tài sản stablecoin. Tận dụng các giao thức IBC và CCTP, những tài sản này có thể lưu thông và tương tác một cách mượt mà trên gần 50 chuỗi khối khác nhau.

Noble chưa phát hành một loại token bản địa nào. Để khuyến khích các máy chủ mạng, nhóm sử dụng mô hình phí giao dịch. Ngoài ra, việc nâng cấp và quản trị của blockchain Noble được thực hiện thông qua các đề xuất chữ ký đa bên, liên quan đến nhóm Noble và các máy chủ chính.

Lịch sử và Tài trợ của Nhóm

Noble được thành lập vào năm 2022, ban đầu chỉ gồm ba thành viên chính: Giám đốc điều hành Jelena Djuric, Giám đốc điều hành/ Tổng giám đốc tài chính Stefan Coolican và CTO John Letey. Jelena là một trong những người sáng lập Hội đồng Web3 của Canada và đã tham gia vào một số dự án tiền điện tử, bao gồm Cosmos, Dfinity/Internet Computer và Celo. Stefan đã làm Chủ tịch và Tổng giám đốc tài chính của Ether Capital và cũng là một giám đốc ngân hàng đầu tư tại Cormark Securities. John đã tích cực tham gia vào nhiều dự án tiền điện tử và phát triển tiêu chuẩn mã thông báo và ứng dụng cho Arweave và hệ sinh thái Ethereum. Ông cũng là CTO của giải pháp dữ liệu Web3 KYVE.

Trong hai đến ba năm qua, Noble đã hoàn thành hai vòng gọi vốn, thu được tổng cộng 18,3 triệu đô la. Vào tháng 10 năm 2023, Noble đã nhận được 3,3 triệu đô la từ vòng gọi vốn gốc do Polychain dẫn đầu, với sự tham gia của Borderless Capital, Wintermute, Circle Ventures, CMCC Global, Hustle Fund và Interop Ventures. Vào tháng 11 năm 2024, Noble đã thành công trong việc huy động 15 triệu đô la trong vòng gọi vốn Loạt A, do Paradigm dẫn đầu, với sự đóng góp bổ sung từ Wintermute, Foresight Ventures, Polychain, Informal Systems và các nhà đầu tư thiên thần từ Celestia, Skip Protocol, Succinct và Conduit.

Kiến trúc Giao thức Cốt lõi

Noble là một bên trung gian, phân phối hiệu quả tài sản nguyên thuỷ đến các blockchain khác nhau thông qua việc hợp tác với những người phát hành stablecoin, từ đó thúc đẩy thanh khoản trong hệ sinh thái.

Về việc phát hành tài sản, Noble tuân thủ các chức năng hợp đồng thông minh tiêu chuẩn ngành công nghiệp. Bằng cách tận dụng Cosmos SDK, nó cho phép nhà phát triển tích hợp các module hiện có và tích hợp các module tùy chỉnh một cách mượt mà, phục vụ cho nhu cầu cá nhân hóa của người phát hành tài sản. Nó tích hợp mô hình module Tokenfactory, cho phép người phát hành tài sản tạo và tiêu hủy token, cũng như đóng băng địa chỉ và duy trì danh sách đen.

Hiện tại, Noble tập trung vào việc đưa thêm tài sản vào hệ sinh thái Cosmos. Trong khi kiến trúc đa chuỗi của Cosmos và chủ quyền của mỗi chuỗi độc lập nhấn mạnh tính tùy chỉnh và khả năng mở rộng cao, chúng cũng làm tăng vấn đề phi tập trung và phân tách trong hệ sinh thái Cosmos. Việc phát triển và tối ưu hóa giao thức IBC cung cấp giải pháp về khả năng tương tác trong hệ sinh thái Cosmos, cho phép tài sản của Noble hỗ trợ giao thức IBC có thể lưu thông trong toàn bộ hệ sinh thái IBC.

Tóm lại, IBC là một giao thức tương tác đa năng cho phép các chuỗi khối khác nhau giao tiếp với nhau, đảm bảo việc giao tiếp đáng tin cậy, gọn gàng và xác thực. IBC bao gồm hai lớp chính: lớp vận chuyển và lớp ứng dụng. Lớp vận chuyển chịu trách nhiệm vận chuyển, xác thực và sắp xếp các tin nhắn hoặc gói dữ liệu cần phải giao tiếp. Các thành phần chính bao gồm các máy khách nhẹ, chuyển tiếp, kết nối và kênh. Lớp ứng dụng đề cập đến các đối tượng mà người dùng cuối tương tác, thông thường là các ứng dụng khác nhau.

Nguồn: Giao thức IBC

Để hiểu rõ hơn về cách IBC hoạt động, nó có thể được đơn giản hóa như một hệ thống chuyển phát thư. Người dùng A gửi một phong bì cho Người dùng B qua dịch vụ bưu chính. Dịch vụ bưu chính thu thập phong bì từ Người dùng A và chuyển đến hộp thư của Người dùng B. Trong định ngĩa này, lớp vận chuyển của IBC tương tự như dịch vụ bưu chính - nó không biết cái gì bên trong phong bì; nó chỉ thực hiện các nhiệm vụ thu thập và chuyển phong bì. Phong bì chính là tương tự như một gói dữ liệu IBC chứa thông tin về Người dùng A (người gửi) và Người dùng B (người nhận). Cuối cùng, người nhận (ứng dụng) chịu trách nhiệm mở phong bì (gói dữ liệu) và giải thích nội dung của nó.

Giao thức IBC giải quyết tính tương tác giữa các blockchain khác nhau một cách đáng tin cậy, an toàn và có khả năng mở rộng. Dựa trên giao thức này, tài sản được phát hành của Noble có thể lưu thông trên gần 50 mạng sinh thái IBC, bao gồm giao thức dYdX, Sei, Osmosis, Neutron, Injective và các hệ sinh thái khác.

Nguồn: mapofzones.com

Ngoài việc sử dụng giao thức IBC, Noble còn sử dụng Giao thức Chuyển đổi Liên chuỗi của Circle (CCTP), cho phép người dùng đốt USDC trên chuỗi nguồn và đổi ra một lượng tương đương trên chuỗi đích.

Mỗi lần chuyển CCTP đều tuân theo cùng một chuỗi các bước:

1. Người dùng đốt cháy tài sản (ví dụ: USDC) trên chuỗi nguồn.
2. Dịch vụ tự động hóa của Circle quan sát và xác minh tin nhắn.
3. Người dùng hoặc bên thứ ba chuyển tiếp thông điệp và bằng chứng đến chuỗi mục tiêu (ví dụ: Noble).
4. Người dùng nhận tài sản đã được phát hành (ví dụ, USDC) trên chuỗi mục tiêu.

Hiện nay, các chuỗi khối hỗ trợ giao thức CCTP bao gồm Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Base và những nền tảng khác. Người dùng có thể dễ dàng chuyển tài sản vào hệ sinh thái Cosmos mà không cần phải dựa vào cầu nối qua các chuỗi khối.

Tài sản phát hành

Hiện tại, Noble đã phát hành tài sản token trị giá hơn 540 triệu đô la, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực stablecoin. Phân tích như sau:

Nguồn: mintscan.io

• USDC: Một stablecoin ổn định được gắn với USD được phát hành bởi Circle, với tổng cung ứng trên $51.1 tỷ. USDC là tài sản được phát hành chính trên Noble, với tổng giá trị đúc ra là $522 triệu, khiến cho nó trở thành giao thức lớn thứ năm hỗ trợ USDC bản địa.
• USDY: Một mã thông báo USD-yield do Ondo phát hành, được bảo đảm bằng trái phiếu Chính phủ Mỹ ngắn hạn. Hiện tại, nó cung cấp lợi suất hàng năm là 5,2%, với tổng giá trị phát hành khoảng 385 triệu đô la. Khoảng 18,65 triệu USDY đã được phát hành trên Noble.
• EURe: Một stablecoin liên kết với EUR được phát hành bởi Monerium, được bảo đảm bằng tiền gửi tiền mặt và tuân theo quy định của MiCA. Tổng lượng phát hành là khoảng €2.874 tỷ, với khoảng $120,000 được phát hành trên Noble.
• USYC: Một token sinh lời theo đô la Mỹ được phát hành bởi Hashnote, với tổng số phát hành lên đến hơn 1.2 tỷ đô la. Sắp tới nó sẽ được phát hành trên Noble.
• FRAX / sFRAX: Một stablecoin theo thuật toán được phát hành bởi FRAX, với tổng số lượng phát hành lên đến hơn 647 triệu đô la. Sắp tới nó sẽ được phát hành trên Noble.
• Progmat: Sắp tới, một số stablecoin được quy định tại Nhật Bản, được định giá bằng USD hoặc JPY, sẽ được phát hành trên Noble.

Ngoài các tài sản trên, vào đầu tháng 12 năm 2024, Noble sẽ ra mắt một stablecoin tùy chỉnh mang tên USDN dựa trên giao thức M^0. USDN sẽ sử dụng $M như là khối xây dựng chính của nó, với các stablecoin $M được hỗ trợ hoàn toàn bằng các trái phiếu ngân sách Mỹ ngắn hạn. Tuy nhiên, đến thời điểm hiện tại USDN vẫn chưa được phát hành trên Noble.

Quản trị hệ sinh thái và động lực

Noble chưa phát hành một token native. Thay vào đó, nó sử dụng tài sản bên ngoài như USDC và ATOM để chi trả phí gas. Nền tảng sử dụng mô hình phí giao dịch để khuyến khích các validator trên mạng lưới Noble, nơi một phần của phí giao dịch được phân phối cho các validator.

Phí giao dịch của Noble được xác định bởi phí gas tối thiểu và phí bổ sung. Phí gas tối thiểu áp dụng cho giao dịch nội bộ (tức là chuyển khoản tài sản giữa các tài khoản Noble) và giao dịch đi ra IBC (tức là chuyển tài sản từ địa chỉ Noble đến một chuỗi khối được kết nối với IBC). Phí gas tối thiểu được đặt là 0.01 USDC mỗi 100.000 đơn vị gas. Phí bổ sung chỉ áp dụng cho giao dịch đi ra IBC, trong khi giao dịch relay không chịu phí.

Ngoài ra, Noble sử dụng cơ chế chứng thực Proof of Authority (PoA), thưởng cho các nhà xác thực cho đóng góp vào mạng lưới của họ. Nó cũng trừng phạt các hành vi độc hại, như đồng ký hai lần, bằng cách thực hiện các biện pháp như niêm phong địa chỉ.

Về việc nâng cấp và quản trị của blockchain Noble, mô-đun đa chữ ký NMM (Noble Maintenance Multisig) tích hợp hỗ trợ ba chức năng chính: nâng cấp chuỗi, thay đổi tham số và bảo trì IBC. Cả nhóm Noble và các validator chính cùng tham gia bỏ phiếu đề xuất. Hiện tại, số lượng validator được ủy quyền trên blockchain Noble là 20, tất cả đều làm việc cùng nhau để đảm bảo an ninh và ổn định của mạng lưới.

Nguồn: mintscan.io

Triển vọng và thách thức trong tương lai

Theo nhóm, Noble sẽ tiếp tục tập trung vào việc phát hành tài sản stablecoin và tiếp tục cung cấp thanh khoản cho hệ sinh thái Cosmos. Ngoài ra, nhóm cũng dự định tung ra các tài sản như USDN và phát triển một bộ sản phẩm mới, bao gồm tính năng cho sàn giao dịch, giao dịch ngoại tệ, thanh toán và cho vay, nhằm nâng cao trải nghiệm người dùng.

Xét về sự phát triển hiện tại, Noble vẫn chưa có lợi thế đáng kể trong kiến trúc blockchain hoặc quy mô phát hành tài sản. Mặc dù đã giải quyết nhu cầu stablecoin trong hệ sinh thái IBC, làm cho các hoạt động dễ dàng hơn đối với người dùng, sự cạnh tranh của dự án có vẻ hơi thiếu. Nhóm có thể xem xét đa dạng hóa các tài sản cung cấp, tăng cường tương tác với các mạng blockchain khác và đ approfondir cộng tác với các dự án DeFi để tăng tính hấp dẫn và các trường hợp sử dụng rộng rãi của Noble.

Kết luận

Tầm nhìn của Noble là xây dựng cơ sở hạ tầng thanh khoản cho người phát hành tài sản. Hiện tại, nó đang tiêm thanh khoản vào hệ sinh thái Cosmos bằng cách phát hành tài sản như USDC và USDY, phục vụ nhu cầu đa dạng của người dùng.

Tuy nhiên, ở giai đoạn này, Noble chỉ có một loại tài sản phát hành hạn chế và quy mô của nó tương đối nhỏ. Nhóm cần tăng tốc hợp tác với nhiều tổ chức hơn, mạng lưới blockchain và nhóm dự án để thúc đẩy việc áp dụng tài sản của Noble trên một hệ sinh thái rộng lớn hơn. Ngoài ra, với nhu cầu ngày càng tăng về tuân thủ quy định về stablecoin, nhóm phải duy trì sự nhạy cảm đối với sự thay đổi thị trường và tích cực đối phó với các thay đổi về quy định.