Giới thiệu

Ethereum là blockchain phổ biến nhất sau Bitcoin, nổi tiếng với khả năng cung cấp tính năng lập trình thông qua hợp đồng thông minh và hỗ trợ cho các ứng dụng phi tập trung (dApps). Trong khi Bitcoin đã đặt nền tảng cho công nghệ blockchain, Ethereum đã mở rộng tính khả dụng của nó, trở thành cốt lõi của các đổi mới như DeFi và NFTs.

Đề xuất giá trị mạnh nhất của Ethereum đã là khả năng tiến hóa để đáp ứng các yêu cầu của các nhà phát triển và người dùng. Khung linh hoạt của Ethereum đã định nghĩa tiêu chuẩn cho các blockchain hiện đại, biến nó thành động lực sau cơn sốt DeFi từ năm 2020–2021, và củng cố vị thế tiên phong của nó trong cảnh quan DeFi.

Tuy nhiên, Ethereum đã phải đối mặt với những thách thức dai dẳng, đặc biệt là với khả năng mở rộng. Phí gas cao và tắc nghẽn mạng trong thời gian cao điểm đã kiểm tra khả năng sử dụng của nó. Để giải quyết những hạn chế này, Ethereum đã bắt đầu các nâng cấp khác nhau, bao gồm cả việc chuyển đổi sang Proof of Stake (PoS) thông qua "The Merge" và có kế hoạch giới thiệu sharding để cải thiện thông lượng. Những thiếu sót này cũng tạo cơ hội cho một làn sóng blockchain mới, thường được gọi là "Ethereum Killers". Các blockchain lớp 1 như Solana, Sui và Aptos nhằm mục đích khắc phục những hạn chế của Ethereum bằng cách cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn, phí thấp hơn và khả năng mở rộng lớn hơn.

Vị trí của Ethereum vào năm 2024

Mặc dù có vẻ như đồng thuận là Ethereum đã thể hiện không tốt cho năm nay cho đến nay, chủ yếu do sự chú ý của nhà đầu tư chuyển sang tính năng lưu trữ giá trị của Bitcoin, ít phí sinh ra do nâng cấp Dencun, và sự cạnh tranh gay gắt từ các chuỗi khối như Solana, Ethereum vẫn giữ vững vị trí của mình là đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường.

The Dencun Nâng cấp

Bản nâng cấp lớn Ethereum này giới thiệu các đề xuất cải thiện Ethereum mới (EIP), bao gồm Proto-Danksharding (EIP-4844). Proto-Danksharding cải thiện khả năng mở rộng bằng cách giảm chi phí sẵn có dữ liệu cho các giải pháp Layer 2, dẫn đến việc giảm phí giao dịch và xử lý nhanh hơn. Điều này sẽ dẫn đến việc di dời các giao dịch sang các mạng layer-2 (L2) như Base, Arbitrum (ARB) và Blast (BLAST) vì giao dịch L2 có giá rẻ đáng kể.

Phí CryptoDữ liệu cho thấy phí hàng ngày của Ethereum dao động giữa 1 triệu đô la và 5 triệu đô la — ít hơn rất nhiều so với mức 30 triệu đô la mà luôn đạt được trong suốt năm 2021 và 2022.

Nguồn: Messari

Tiến bộ trong Hệ sinh thái Layer 2

Các giải pháp Layer 2 của Ethereum đã chứng kiến sự phát triển đáng kể về sự áp dụng. Các Rollups như Arbitrum và Optimism tiếp tục phát triển mạnh mẽ, tận dụng sự bảo mật của mainnet trong khi cải thiện hiệu suất và hiệu quả về chi phí cho các ứng dụng phi tập trung (dApps).

Sự chiếm ưu thế trong DeFi và dApps

Ethereum duy trì vị thế mạnh mẽ trong các ứng dụng phi tập trung, với số lượng người dùng hoạt động và tổng giá trị khóa (TVL) cao nhất so với các chuỗi khối khác. Vào tháng 11 năm 2024, TVL của Ethereum vượt quá 68 tỷ đô la, vượt qua các đối thủ như Solana và Tron.

Ethereum dẫn đầu về Tổng giá trị khóa trên chuỗi.

Nguồn:Artemis

Vai trò của các quỹ ETF Ethereum

Quỹ Traded Funds Ethereum (ETFs), được ra mắt vào tháng 7 năm 2024, đang ngày càng thu hút sự chú ý trong các thị trường tài chính truyền thống. Mặc dù chưa đạt được cùng mức độ thành công như ETF Bitcoin, nhưng những quỹ này đã nâng cao giá trị của Ethereum trong mắt các nhà đầu tư tổ chức, nhấn mạnh mặt giá trị của nó ngoài không gian tiền điện tử.

Solana, SUI, Aptos: Những kẻ giết Ethereum tiềm năng

Thuật ngữ “Ethereum Killer” lần đầu tiên xuất hiện trong không gian tiền điện tử vào khoảng năm 2016 - 2017, khi các blockchain thay thế như Cardano bắt đầu định vị bản thân là đối thủ của Ethereum. Khái niệm này đã thu hút được sự quan tâm vào năm 2018 khi EOS được ra mắt với việc gọi vốn ban đầu (ICO) phá kỷ lục là 4,1 tỷ USD, và trở thành ứng cử viên tiềm năng cho vị trí kế nhiệm Ethereum. Kể từ đó, nhiều blockchain khác, bao gồm Solana, Aptos, Sui, BNB Smart Chain (BSC), Avalanche và Fantom, đã được xác định là những đối thủ cho danh hiệu đó. Mỗi mạng lưới này đều tìm cách giải quyết các thách thức của Ethereum, chẳng hạn như tính khả dụng, tốc độ giao dịch và chi phí, thông qua các cơ chế thống nhất và đổi mới kiến trúc độc đáo của chúng.

Solana — Mối đe dọa lớn nhất cho đến nay

Solana sử dụng mô hình đồng thuận lai, kết hợp Proof-of-History (PoH) và Proof-of-Stake (PoS), cho phép xử lý lưu lượng lớn và phí giao dịch thấp. Dưới điều kiện tối ưu, mạng lưới Solana có thể xử lý lý thuyết hơn 200.000 giao dịch mỗi giây (TPS), với khả năng dự kiến lên đến 1 triệu TPS sau khi nâng cấp Firedancer dự kiến vào năm 2025.

Hành trình của Solana dẫn đến năm 2024 đã đối mặt với những thách thức đáng kể. Blockchain đã trải qua một sự suy giảm về sự quan tâm của người dùng và giá trị token, chủ yếu do các sự cố mạng lặp đi lặp lại và hậu quả của sự sụp đổ của FTX vào năm 2022.

Hệ sinh thái Solana bắt đầu phục hồi vào quý 4 năm 2023, tiếp tục vào năm 2024. Một yếu tố quan trọng đẩy mạnh sự phục hồi này là cơn sốt memecoin, đã tìm thấy một môi trường thuận lợi trên chuỗi Solana. Các nền tảng như Pump.fun đã khai thác được các khoản phí thấp và tốc độ giao dịch nhanh chóng của mạng lưới, tạo ra...hơn 240 triệu đô la doanh thutrong vòng một năm. Sự tăng mạnh trong hoạt động memecoin không chỉ làm sống lại sự quan tâm đến SOL token mà còn đóng góp vào việc tiếp cận bán lẻ rộng hơn của nền tảng.

Solana đã tăng hơn 200% trong vòng một năm (Nguồn: Coinmarketcap)

Sự tăng về hoạt động cũng góp phần làm cho Solana vượt qua Ethereum về số địa chỉ hoạt động hàng ngày. Đến tháng 12 năm 2024, Solana có hơn 6 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày trong khi Ethereum có hơn 390.000 địa chỉ hoạt động hàng ngày. Địa chỉ hoạt động hàng ngày được sử dụng để đo lường mức độ hoạt động trên blockchain.

Nguồn:Artemis

Các đối tác với các nhà đầu tư chuyên nghiệp và sự tham gia vào Mạng lưới Cơ sở Hạ tầng Phi tập trung (DePIN) cũng đóng góp vào sự phát triển chiến lược của Solana.

Hợp tác với các cơ sở TradFi như VISA để khám phá thanh toán định cư trong stablecoins, và hợp tác với Google Cloud, để xây dựng GameShift, một API phát triển game nhằm mục tiêu kết nối trải nghiệm Web2 truyền thống với các dịch vụ Web3 cũng là các chỉ số tích cực hỗ trợ hiệu suất của nó.

Solana cũng chứng kiến một làn sóng di cư của các nhà phát triển Ethereum, nơi các dự án nổi tiếng như Render, Arkham và Time.fun ban đầu được xây dựng trên Ethereum đã được tích hợp hoặc chuyển sang sử dụng Solana.

Trong vòng một năm qua, giá của Solana đã tăng mạnh khoảng 330%, đạt khoảng 224,46 đô la vào ngày 2 tháng 12 năm 2024. Ngược lại, giá của Ethereum tăng khoảng 50% trong cùng thời kỳ, đứng ở mức 3.595,65 đô la.

Mặc dù đã đạt được những thành tựu này, Solana vẫn đối mặt với tắc nghẽn mạng trong những thời kỳ hoạt động cao dẫn đến việc giao dịch bị trì hoãn, hủy bỏ và thất bại. Nóđối mặt tắc nghẽn mạng vào tháng 4/2024, với tỷ lệ thất bại giao dịch lên tới 75% trong một tuần. Sự tắc nghẽn này được cho là do nhu cầu cao, hoạt động giao dịch meme coin và các bản vá mạng bị trì hoãn. Các cuộc thảo luận xung quanh việc tập trung hóa mạng xác thực của nó vẫn tồn tại, với các nhà phê bình chỉ ra sự phụ thuộc vào một nhóm người tham gia tương đối nhỏ để xử lý các giao dịch.

Sui — Đánh bại Solana và Ethereum

SUI là một blockchain được xây dựng trên cơ chế đồng thuận Delegated Proof-of-Stake (DPoS) và được cung cấp bởi ngôn ngữ lập trình Move. Đó là một chuỗi hiệu suất cao và thân thiện với các nhà phát triển, xử lý lên đến 297.000 giao dịch mỗi giây (TPS).

Được ra mắt vào năm 2023, SUI đã đạt được tiến bộ đáng kể trong thời gian ngắn. Đến năm 2024, nó đã giữ vị trí thứ hai về tổng khối lượng giao dịch, chỉ đứng sau 11 tỷ giao dịch của Solana trong khi vượt qua các đối thủ đã được thiết lập như NEAR và Tron.

Nguồn:Torero_Romero trên X

Trọng tâm chính của nó đã được tập trung vào việc cung cấp năng lượng cho các ứng dụng Web3, đặc biệt là trò chơi và các nền tảng xã hội. Trong kết hợp với Playtron, Sui đã ra mắt SuiPlay0x1, một máy console chơi game cầm tay hỗ trợ một loạt các trò chơi PC sẽ tích hợp công nghệ blockchain.

Nguồn:Giải mã

Trong lĩnh vực DeFi, SUI cũng ghi nhận được lượng dòng tiền chuyển đổi cao nhất từ Ethereum trong năm qua.

SUI đã thu hút hơn 2 tỷ đô la dòng tiền vào từ Ethereum trong 365 ngày qua

Nguồn:Wormhole

Sui đứng ở mức gần 2 tỷ đô la trong tổng giá trị bị khóa (TVL), với các giao thức DeFi, Suilend và NAVI chiếm 50% TVL, ngụ ý rằng các ứng dụng DeFi đóng góp đáng kể cho chuỗi Sui, mặc dù mức độ tập trung cho thấy chỗ phân phối rộng hơn.

Nguồn: DefiLlama

Mặc dù tăng trưởng nhanh chóng, SUI đối mặt với các hạn chế với ngôn ngữ lập trình Move, mà cho đến nay vẫn chưa được kiểm tra kỹ lưỡng, do đó các ưu điểm và nhược điểm của nó chưa được xác định.

Một sự cố mất mạng kéo dài hai giờ đã gây gián đoạn hoạt động vào ngày 21 tháng 11 năm 2024. Vấn đề bắt nguồn từ một lỗi trong logic lập lịch giao dịch, khiến các trình xác thực bị sập. Sự kiện này đã đặt ra câu hỏi về tính đáng tin cậy của mạng SUI, đặc biệt là khi lượng người dùng và khối lượng giao dịch của nó ngày càng tăng.

Aptos — Blockchain thế hệ tiếp theo cho DeFi

Aptos, một blockchain không phải EVM Lớp 1, là một mạng được thiết kế cho khả năng mở rộng và bảo mật cao. Nền tảng của nó là AptosBFT, một công cụ đồng thuận Byzantine Fault Tolerant Proof-of-Stake và nó tận dụng ngôn ngữ lập trình Move, ban đầu được tạo ra cho dự án Diem của Meta. Cơ chế đồng thuận này ưu tiên bảo mật sao cho mạng hoạt động bình thường ngay cả khi ít hơn một phần ba số trình xác thực hành động không trung thực. Khả năng mở rộng cao của nó cho phép Aptos đạt được thông lượng vượt trội, với công suất vượt quá 160.000 giao dịch mỗi giây (TPS).

Năm 2024, Aptos thiết lập kỷ lục mới về giao dịch hàng ngày, đạt 326 triệu trong một ngày, chủ yếu do sự tương tác của người dùng với trò chơi dựa trên blockchain Tapos, vượt qua Ethereum về giao dịch hàng ngày.

Aptos vượt qua Ethereum về số giao dịch hàng ngày (Nguồn: Artemis)

Aptos cũng đã đạt được những bước tiến đáng kể trong lĩnh vực DeFi, vượt qua mốc 1 tỷ đô la trong tổng giá trị bị khóa (TVL) trên 48 giao thức. Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng hơn 75% TVL này tập trung vào năm giao thức hàng đầu của nó, chủ yếu là các nền tảng staking dễ dàng chuyển đổi. Sự tập trung này cho thấy sự phụ thuộc vào một phần nhỏ của hệ sinh thái và tiềm năng chưa được khai thác cho sự phát triển DeFi rộng hơn.

Về mặt sản phẩm, nó đã ra mắt Aptos Card, một thẻ điện tử có thể được sử dụng để thực hiện thanh toán trực tiếp từ ví lạnh. Ngoài ra, nó cũngHợp tácvới công ty quản lý tài sản uy tín BlackRock, để tích hợp BUIDL, một quỹ thị trường tiền điện tử hóa được thiết kế để cung cấp giá trị ổn định là 1 đô la mỗi token và đồng thời mang lại lợi suất trên Trái phiếu Mỹ.

Mặc dù đã đạt được những thành tựu, TVL tập trung của Aptos trong một số giao thức chỉ ra sự cần thiết phải đa dạng hóa.

TVL tập trung vào các giao thức Lending và Staking trên Aptos (Nguồn: Defillama)

Thành công của nền tảng trong lĩnh vực game và tương tác người dùng đã dẫn đến tăng mức giao dịch, nhưng việc duy trì đà này có thể đòi hỏi mở rộng hệ sinh thái để phù hợp với nhiều trường hợp sử dụng hơn. Ngoài ra, việc sử dụng ngôn ngữ lập trình Move cũng yêu cầu kiểm tra đầy đủ để phát hiện các điểm mạnh yếu của nó.

Hệ số Nakamoto

Hệ số Nakamoto là một số liệu được sử dụng để định lượng sự phân cấp của một blockchain. Nó đại diện cho số lượng nhỏ nhất các trình xác thực, nhóm khai thác hoặc các bên liên quan khác cần thiết để thỏa hiệp hoặc kiểm soát mạng bằng cách thông đồng. Các blockchain có Hệ số Nakamoto cao được coi là các blockchain rất phi tập trung, vì chúng phản ánh sự phân phối quyền lực rộng hơn trên mạng.

Đối với các chuỗi khối đang được xem xét, hệ số Nakamoto hiện tại của chúng là như sau:

• Aptos: 20
• Solana: 19
• SUI: 17
• Ethereum: 2

Có thể tiêu diệt Ethereum không?

Là nhà tiên phong của hợp đồng thông minh và các ứng dụng phi tập trung (dApps), Ethereum có lợi thế đáng kể trước tiên. Với hơn 4.000 nhà phát triển đang hoạt động, Ethereum có cộng đồng nhà phát triển lớn nhất trong hệ sinh thái blockchain.

Cộng đồng này tạo ra một chu trình tích cực:

• Thêm nhà phát triển xây dựng ứng dụng
• Nhiều người dùng bị thu hút vào hệ sinh thái
• Ngày càng có nhiều dòng vốn đổ vào các dự án dựa trên Ethereum

Sự kết thúc của Ethereum không phải là gần như nó chiếm một phần lớn hoạt động blockchain; hơn 60% tổng giá trị khóa (TVL) vẫn nằm trên Ethereum, mặc dù sự cạnh tranh ngày càng tăng.

Nguồn: TheBlock

Sự phát triển của các giải pháp tầng 2 có nghĩa là Ethereum có thể giải quyết các thách thức về khả năng mở rộng mà không cần phải đánh đổi tính phân quyền và an toàn, mặc dù điều này có thể làm giảm doanh thu cho Ethereum, nhưng đó sẽ là một sự đánh đổi đáng giá.

Ngoài ra, các nâng cấp sắp tới như Nâng cấp Pectra dự kiến ​​trong năm 2025 sẽ tích hợp các tính năng như Account Abstraction và Smart Contract Efficiency để tối ưu hóa trải nghiệm người dùng trên blockchain.

Kết luận

Thách thức sự thống trị của Ethereum không phải là một kỳ tích nhỏ. Các blockchain như Solana, Sui và Aptos giải quyết một cách sáng tạo các vấn đề về khả năng mở rộng của Ethereum, thường với sự đánh đổi kiến trúc như tập trung hóa và ngừng hoạt động mạng. Mặc dù chúng có thể vượt trội trong các lĩnh vực như chơi game và xử lý thanh toán, nhưng không có lĩnh vực nào cung cấp hệ sinh thái toàn diện, bảo mật đáng tin cậy và hoạt động của nhà phát triển mà Ethereum cung cấp. Thay vì "giết" Ethereum, các blockchain này có nhiều khả năng bổ sung hoặc cùng tồn tại với nó, giải quyết các trường hợp sử dụng cụ thể mà Ethereum có thể không ưu tiên.

Ethereum sẽ duy trì một hệ thống linh hoạt đáp ứng các yêu cầu của người dùng và nhà phát triển thông qua các bản nâng cấp thường xuyên.