Satoshivm став одним із гарячих проєктів у першій половині 2024 року, частково через "драму", спричинену KOLS. У січні 2024 року Satoshivm запустив свій токен SAM. Оскільки багато колаборантів KOL розкручували його на ранньому етапі, ціна токена зросла з дня випуску, швидко досягнувши 11,66 долара незабаром після випуску. Однак суперечки спалахнули, коли з'ясувалося, що KOLS отримав токени від команди проекту і негайно продав їх, що призвело до значних суперечок і подальшого зниження ціни. Станом на 12 червня 2024 року найнижча торгова ціна SAVM протягом 24 годин становила 2,07 долара, що далеко від попередніх максимумів.

Фактично, співпраця між проектами криптовалют та KOLs давно стала стандартним маркетинговим підходом в галузі, що породило концепцію кол-раунд фінансування. Однак, KOLs, які беруть участь у кол-раундах, стикаються з численними юридичними питаннями, особливо коли проекти, в яких вони беруть участь, зазнають значних ринкових коливань.

сьогодні юридична фірма Manquin обговорить тему криптовалютних раундів KOL - що таке раунд KOL, які є його юридичні ризики та як ці ризики можна пом'якшити.

кол і коло

(1) що таке кол?

KOL (Key Opinion Leader), що дослівно перекладається як «ключовий лідер думок», відноситься до осіб, які володіють більш точною інформацією про продукт і приймаються або довіряють відповідним групам, надаючи значний вплив на їх купівельну поведінку.

в домені веб3.0 kols в основному складаються з досвідчених інвесторів або ентузіастів з глибоким розумінням галузі, які накопичили значну аудиторію як видатні фігури в криптоспільноті. завдяки їх значній увазі вони користуються більшою увагою, і інформація, яку вони поширюють, досягає широкої аудиторії.

як «експерти» у світі web3.0, kols не обов'язково повинні накопичувати велику кількість підписників, щоб бути визнаними такими. Навіть у kols з кількома всього 5000 підписників є можливості отримувати промо-запрошення від проектів та отримувати винагороду за підтримку проектів.

kols зазвичай заробляють дохід за допомогою двох основних методів: по-перше, отримуючи миттєву компенсацію, як це роблять традиційні впливові особистості, такі як звичайні kols, яких можна побачити на платформах, таких як x, або рекомендації зірок nba; по-друге, беручи участь як інвестори проекту, використовуючи свій вплив як «власники акцій» або безпосередньо інвестуючи в проекти. після запуску проекту його токен, вони можуть отримувати токени як інвестори або ранні учасники, або зі знижкою, або в рамках своїх інвестицій.

(2) як зрозуміти раунд КОЛ?

коло кругле фінансування фактично належить до другої форми, згаданої раніше. Відмінні термінології виникають з різних точок зору.

з погляду проєктного фінансування деякі криптостартапи залучають венчурний капітал, запропонувавши частку в управлінні, тоді як інші залучають кошти, продавши свої випущені токени або дочірні токени. деякі компанії також використовують гібридні раунди фінансування, поєднуючи токени та частки.

Кол-раунд відноситься до фінансового підходу, коли проекти запрошують колів для просування, а також вважають їх інвесторами. На відміну від інших інвесторів, коли як ранні внески зазвичай укладають угоди про знижки або навіть отримують безкоштовні алокації токенів при покупці токенів від проекту.

у квітні 2024 року RootData, платформа даних активів Web3.0, оприлюднила статистику про участь Kol в проектному фінансуванні за останні шість місяців. Dingaling посідає перше місце, бравши участь у 21 проектному фінансуванні.

варто відмітити, що, згідно з цим рейтингом, гравці nft складають відносно високу частку. Одна з можливих причин полягає в тому, що ринок nft показав низькі результати в останні роки. Тому проекти nft та kols також повинні шукати нові точки росту та прориви для подальшого стимулювання ринкової активності. Співпраця між командами проектів та kols може бути однією з причин великого напливу гравців nft на первинний та вторинний ринки.

на що юридичним питанням потрібно звернути увагу кол-раундам

(1) регуляторні зміни, пов'язані з раундами кол

У Китаї, ґрунтуючись на таких нормативних актах, як Закон про рекламу, Кодекс поведінки для інтернет-мовників та керівні висновки Державної адміністрації з регулювання ринку щодо посилення регулювання та управління прямими трансляціями в Інтернеті, традиційні KOL зобов'язані чітко розкривати свої замовлені рекламні відносини з брендами в текстових або відеорекламних акціях. і вони підлягають відповідному регуляторному нагляду. Наприклад, якщо KOL вставляє у відео рекламу продукту, він повинен позначити це як рекламу під час публікації відео.

Однак, в криптовалютній індустрії Китаю наразі не вистачає спеціальної правової підтримки, пристосованої до цього контексту.

на відміну, в Сполучених Штатах, згідно з розкритим контрактом фінансування колів, про який повідомляє Bloomberg, коли, які інвестують за зниженою ставкою, повинні просувати проекти через довгі подкасти, відеоролики TikTok або інші формати. Крім того, колі вимагається розкрити свої зв'язки з проектами при їх просуванні.

одночасно, просування kols в криптогалузі також піддається розгляду комісією з цінних паперів та бірж (sec) США. Наприклад, у жовтні 2022 року Кім Кардашян була визнана в порушенні американських регуляцій SEC за невикладення свого комісійного стосунку з проектним токеном при його просуванні, що призвело до розгляду та звинувачення.

однак на практиці часто важко для зовнішніх сторін встановити точні зв'язки та внутрішні торгові патерни між командами проекту та kols. не всі команди проекту або kols розкривають свої внутрішні афіліації. тому, якщо немає інформаторів, регулюючим органам важко отримати детальну інформацію про раунди kol, що ускладнює ефективний нагляд за раундами kol.

(2) підозрювана у шахрайстві хибна пропаганда

як сами серфери веб3.0, багато інвесторів розуміють, що навіть якщо kols отримують гроші лише за рекламу, не беручи участі в фінансуванні проекту, їх надмірно позитивні рекомендації про проекти не повинні сприйматися буквально. продовжуючи цю логіку далі, коли kols починають придбавати або наміряються придбати токени проекту, їх зворотній зв'язок щодо інформації про проект стає ще більш сумнівним.

за словами представників галузі, небагато kols можуть надати правдиві заяви у своїх промоакціях. їх коментарі часто містять незрозуміле, двозначне або повністю неправдивий контент, з метою спонукати інвесторів купувати токени проекту.

фактично, існують юридичні ризики громадянського шахрайства або навіть злочинного шахрайства, пов'язані з використанням kols частково правдивими, перебільшеними методами просування. Згідно зі статтею 148 Цивільного кодексу, якщо неправдиві заяви kols призводять до неправильного розуміння та покупки токенів або участі в проектах, що призводить до фінансових втрат, дії kols є громадянським шахрайством, а інвестори мають право на відшкодування.

Ще серйозніше, якщо kols навмисно незаконно присвоюють активи інвесторів та обманюють їх, спрямовуючи кошти на проектні сторони, що може призвести до фінансових втрат для інвесторів, дії kols можуть потенційно порушувати статтю 266 Кримінального кодексу щодо шахрайства, що може призвести до кримінальної відповідальності.

(3) ризики незаконних пірамідних схем

на основі попередньої дискусії, модель співпраці між kols та проектними сторонами часто бракує прозорості, і для сторонніх сторін важко зрозуміти, як kols отримують токени проекту. однак, якщо розподіл токенів серед kols пов'язаний із кількістю інвесторів, успішно приваблених через їхню рекламу, і якщо kols просуваються в своїх платних спільнотах, ця практика може потенційно становити незаконну пірамідальну діяльність.

згідно зі статтею 224 Кримінального кодексу Китаю критерії визначення злочину організації та керівництва пірамідальними продажами включають: стягування «вступних внесків», компенсацію залежно від кількості набраних осіб, спонукання або примус до продовження рекрутингу інших осіб та формування ієрархічної структури трьох або більше рівнів.

Тому, якщо КОЛ відповідає цим критеріям при просуванні проекту — стягує членські внески від своєї спільноти, отримує токенові винагороди на основі кількості залучених інвесторів та намагається залучити інвесторів для набору інших та формування ієрархічної структури з трьох рівнів або більше, то дії КОЛ можуть становити злочин організації та керівництва пірамідальною торгівлею, що призводить до кримінальної відповідальності.

(4) ризик бути визнаним співучасником злочинної злочинної діяльності

Нещодавно проект zkasino викликав широке занепокоєння через ризики, пов'язані з просуванням проекту kol. У березні 2024 року проект запустив фінансування стейкінгу. Кілька kols взяли участь у раунді фінансування zkasino та просували проект через такі канали, як twitter, форуми криптоспільноти та офлайн-події, отримуючи відповідні комісії в токенах та інвестиційні стимули.

однак, після того, як понад мільйон користувачів перейшли понад десять тисяч ефірів в проект, zkasino односторонньо змінив і видалив інструкції щодо діяльності на офіційному веб-сайті. Вони не тільки не повернули користувачам зароблений ефір, як було домовлено, але й примусово конвертували всі ефіри користувачів в токени платформи.

ця дія викликала значну контроверзію, оскільки деякі kols, які брали участь у фінансуванні та просуванні проекту, стали об'єктом суворої критики та обвинувачень з боку своїх прихильників після того, як проект був обвинувачений у “мякому килимі” (вихідна афера). їх звинувачують у сприянні переказу прибутку та можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності як “соучасники.”

Подібно до kols, учасники у цьому інциденті часто розглядають свої дії з просування проектів та продаж токенів проектів за високими цінами як звичайні бізнес-інвестиційні поведінки, без відповідальності перед користувачами або зв'язку з командою проекту.

однак, як бачимо у цьому випадку, kols можуть отримувати вигоди від різкого зростання цін на проектні токени, але також стикаються зі значними правовими ризиками, якщо проект зіткнеться з проблемами. якщо команда проекту вплутається в злочинну діяльність через методи збору коштів чи зміст проекту, а kols відіграють значну роль у просуванні та публікації проекту, їх можуть притягнути до відповідальності судові органи згідно зі статтею 25 Кримінального кодексу Народної Республіки Китай за умови, що вони мали або повинні були знати внутрішню інформацію про команду проекту та нести відповідальність відповідно.

Деякі досвідчені kols вже визнали ці ризики та почали приймати заходи самозахисту. Наприклад, kol 0xkillthewolf поділився у Twitter причинами відмови участі в раунді zkasino kol, включаючи сумніви щодо оцінки проекту, доходів та недовіри до характеру засновника. Такі обережні налаштування служать цінними уроками для інших kols наслідувати.

колесо кола теж не таке ароматне.

З наведеного вище аналізу юридичних ризиків видно, що KOL, які беруть участь у фінансуванні раунду KOL проєктів Web3.0 та займаються промоційними активностями, повинні звернути увагу на такі ключові моменти, щоб не вводити інвесторів в оману та не допустити участі у кримінальних справах:

провести комплексний аналіз з обов'язковою перевіркою й оцінкою ризиків проєкту, зрозуміти ключову інформацію, таку як його операційна модель, модель доходів, перспективи зростання та потенційні ризики.

при просуванні проекту повністю розкривати будь-які інтереси, які вони володіють у токенах проекту.

уникати залучення в неправдиву рекламу проекту та утримуватися від зловживання своїм впливом для маніпулювання ринком.

Деякі KOL можуть вважати, що просування проектів, заснованих закордоном або для закордонних проектів, звільняє їх від судового нагляду в Китаї. Однак, згідно з відповідними положеннями кримінального законодавства Китаю, юрисдикція застосовується, якщо злочинна дія або її наслідки відбуваються в межах юрисдикції Китаю або якщо KOL має китайське громадянство.

Зокрема, адвокат Маньчуань радить колам у секторі веб3.0 бути обережними при проведенні будь-яких промоакцій. За допомогою відповідального підходу до інвесторів вони можуть використовувати свою роль «ключових думок» для позитивного внеску в здоровий розвиток екосистеми веб3.0.

заява:

1. ця стаття відтворена з [PANews], авторське право належить оригінальному автору [блокчейн Манківа], якщо у вас є будь-які заперечення щодо передруку, будь ласка, зв'яжіться з Ворота вивчитикоманда, і команда вирішить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.

2. попередження: погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. інші мовні версії статті перекладає команда Gate.io Learn та не згадуються в текстіGate.io, перекладений матеріал не може бути відтворений, поширений або ухвалений.