สำนักงานใหญ่ของ Stripe Inc. ที่ South San Francisco, California, US, เมื่อวันอังคารที่ 16 เมษายน 2024. … [+]© 2024 บลูมเบิร์กไฟแนนซ์ LP

Stripe’s การเข้าซื้อล่าสุดการเริ่มต้นของสตาร์ทอัพของ stablecoin ที่ชื่อว่า Bridge ได้ส่งสัญญานกระวนกระวายไปทั่วโลกคริปโต สำหรับครั้งแรก บริษัทชำระเงินรายใหญ่ตั้งใจลงทุนกว่าหนึ่งพันล้านดอลลาร์เพื่อเร่งความเข้มงวดในการใช้เทคโนโลยีนี้ แม้ว่านี้ไม่ใช่ครั้งแรกของ Stripe ในการพยายามด้านคริปโต แต่ครั้งนี้ความเข้มงวดมีความแตกต่าง ความกระตือรือร้นสำหรับ stablecoins อยู่ในระดับสูงสุด และ Zach Abrams ผู้ร่วมก่อตั้งของ Bridge ได้ตั้งตำแหน่งของบริษัทได้อย่างมีเพิ่ง: โดยทำการตรายังว่าเป็น 'Stripe ของคริปโต' เขาได้ให้ความสนใจของพี่น้อง Collison แน่นอน

สิ่งที่ส่วนใหญ่พลพรรคพลพรรค: สะพานอาจมีมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ Stripe แต่ด้วยตัวเอง มันอาจไม่ได้รับเงินได้ถึงจุดนั้น นี่ไม่ได้เป็นเพราะขาดความสามารถของทีมที่ไม่มีเท่าไร - แซคและทีมของเขาได้รวมกลุ่มวิศวกรที่ยอดเยี่ยม - แต่เป็นเพราะการทำเงินด้วย stablecoins เป็นสิ่งที่ยากมาก ไมว่าจะเป็นผ่านการออก (กำกับระหว่าง stablecoins) หรือการรวมกันกับรางเกียรติภูมิที่เป็นที่เก่า การบรรลุผลกำไรยาวนานจะเป็นท้าทายอย่างมาก

แต่นั่นได้ยังไง? หลังจากทั้ง Circle และ Tether ได้กำไรมาเรื่อย ๆกำไรมากหลังจากการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในช่วงสองปีที่ผ่านมา และกับความคาดหวังต่อการเปิดตัวของ Circle IPO ตลาดดูเหมือนจะพร้อมสำหรับการเติบโตและการรวมรวมเพิ่มเติม

ความเป็นจริงคือผลกระทบของเครือข่ายในตลาดสเตเบิ้ลคอยน์น่าจะอ่อนแอมากกว่าที่คนส่วนใหญ่คาดการณ์ และมันไม่ได้เป็นสภาพแวดล้อมที่ชนะเหลือทั้งหมด ในความเป็นจริงสเตเบิ้ลคอยน์อาจกลายเป็นผู้นำในการสูญเสีย และโดยไม่มีสินทรัพย์เสริมที่จำเป็น อาจกลายเป็นผู้ประสานเสีย ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญภายในอุตสาหกรรมมักอ้างถึงความเป็นเหลือเชื่อเป็นเหตุผลหลักที่เพียงไม่กี่สเตเบิ้ลคอยน์จะควบคุม ความจริงคือมันยากมากมาย

ดังนั้น ความเข้าใจผิดๆ ที่สุดเกี่ยวกับ stablecoins คืออะไร? มาดูกันให้ลึกขึ้น

Paolo Ardoino, ประธานบริหารของ บริษัท Tether Holdings Ltd. นักถ่ายภาพ: Nathan Laine/Bloomberg© 2023 บลูมเบิร์ก ไฟแนนซ์ LP

1. สเตเบิลคอยน์ต้องการแบบจำลองธุรกิจเสริม

เมื่อเรา ออกแบบ Libraเราเห็นชัดว่าสเตเบิลคอยน์ต้องการโมเดลธุรกิจเสริมเพื่อเติบโตอย่างยั่งยืน ระบบ Libra ถูกสร้างขึ้นเพื่อให้สมาคมไม่แสวงผลกำไรรวมกันระหว่างกระเป๋าเงิน, ร้านค้า, และแพลตฟอร์มดิจิตอลเพื่อสนับสนุนการเผยแพร่สเตเบิลคอยน์และรางวัลการชำระเงินที่เหล่านี้จะเคลื่อนไหว

การพึ่งพาดอกเบี้ยสำรองเป็นวิธีการที่ไม่สามารถทำให้สเตเบิ้ลคอยน์มีประสิทธิภาพในการทำกำไรได้อย่างยั่งยืน พวกเราได้เรียนรู้จากแรกเรื่องนี้ ในขณะที่พวกเรากำลังวางแผนจะออกสเตเบิ้ลคอยน์ที่มีการสนับสนุนโดยสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก (ยูโร) หรือแม้กระทั่งอยู่ในระดับลบ (เยน) ในตอนนั้น ผู้ออกสเตเบิ้ลคอยน์เช่น Circle และ Tether ดูเหมือนจะละเลยไปว่าสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบันเป็นสิ่งที่ผิดปกติ และธุรกิจที่ยั่งยืนไม่สามารถสร้างขึ้นบนพื้นฐานที่อาจจะพังทลายเมื่อเงื่อนไขตลาดเปลี่ยนแปลง

แน่นอนว่าไม่ใช่แค่ 'หุ้น' ของ stablecoins ที่สามารถสร้างรายได้เท่านั้น 'การไหล' ของพวกเขาก็เช่นกัน ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ของ Circle แสดงให้เห็นว่าพวกเขาเริ่มตระหนักถึงสิ่งนี้ อย่างไรก็ตามวิธีการนี้ละเมิดหลักการพื้นฐานในการชําระเงิน: เพื่อสร้างความไว้วางใจและการเก็บรักษาผู้ใช้การเข้าและออกจะต้องราบรื่น แม้ว่าค่าธรรมเนียมการออกอาจเป็นที่ยอมรับในการเล่นเกม แต่ก็ไม่เหมาะสมสําหรับการชําระเงินกระแสหลัก เนื่องจากเป็นการทําลายความคาดหวังพื้นฐานที่ว่าเงินควรรู้สึกไม่จํากัดและพร้อมใช้งาน สิ่งนี้ทําให้ค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมเป็นแหล่งรายได้ที่เป็นไปได้ แต่การบังคับใช้บนบล็อกเชนนั้นท้าทายหากไม่มีการควบคุมโปรโตคอลอย่างเข้มงวด ถึงกระนั้นก็เป็นไปไม่ได้ที่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสําหรับการทําธุรกรรมที่เกิดขึ้นระหว่างผู้ใช้ภายในผู้ให้บริการกระเป๋าเงินรายเดียวกัน นี่คือสถานการณ์ทั้งหมดที่เราสํารวจอย่างละเอียดถี่ถ้วนกับ Libra โดยเน้นว่ารูปแบบธุรกิจมีความซับซ้อนและไม่แน่นอนเพียงใดสําหรับสมาคมที่ไม่แสวงหาผลกําไร

ดังนั้นตัวเลือกที่ออกสกุลเงินคงที่มี? นอกจากนี้หากพวกเขาพึ่งพาไปยังช่องโหว่กฎระเบียบชั่วคราว—ซึ่งไม่น่าจะมีอยู่ในระยะยาว (มากกว่านั้นในส่วนถัดไป)—พวกเขาจะต้องเริ่มแข่งขันกับลูกค้าของตนเอง

ความคิดริเริ่มล่าสุดของ Circle รวมถึงกระเป๋าเงินที่ตั้งโปรแกรมได้โปรโตคอลข้ามสายโซ่และโปรแกรม Mint เปิดเผยว่า บริษัท จะไปที่ไหน และนั่นเป็นข่าวที่ไม่พึงประสงค์สําหรับพันธมิตรที่ใกล้ชิดที่สุดหลายคน นี่ไม่ใช่เรื่องใหม่ในกลยุทธ์แพลตฟอร์ม: อย่าปล่อยให้พันธมิตรมาระหว่างคุณและลูกค้าของคุณ อย่างไรก็ตาม บริษัท แลกเปลี่ยนและการชําระเงินหลายแห่งกําลังทําอย่างนั้นโดยปล่อยให้ Circle เข้าสู่ระบบนิเวศของพวกเขา เพื่อให้ Circle อยู่รอดได้จะต้องเปลี่ยนเป็น บริษัท ชําระเงินแม้ว่าจะหมายถึงการรุกล้ําดินแดนของพันธมิตรก็ตาม มันเป็นรูปแบบที่คุ้นเคยลองนึกถึง Amazon กับผู้ขายบุคคลที่สามแพลตฟอร์มการเดินทางที่มีเครือข่ายโรงแรมหรือ Facebook กับผู้เผยแพร่ข่าว เมื่อแพลตฟอร์มประสบความสําเร็จพวกเขามักจะนําฟังก์ชั่นที่พวกเขาพึ่งพาพันธมิตรในตอนแรกเพื่อบูตสแตรปและปรับแต่งนําไปใช้และสร้างรายได้จากสิ่งที่ได้ผล นักพัฒนาซอฟต์แวร์ภายในระบบนิเวศของ Apple และ Google ต่างก็คุ้นเคยกับสิ่งนี้มากเกินไป

Stripe ไม่ได้เผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้ ในฐานะหนึ่งใน บริษัท การชําระเงินที่ประสบความสําเร็จมากที่สุดในโลกพวกเขาเชี่ยวชาญศิลปะในการปรับใช้และสร้างรายได้จากเลเยอร์ซอฟต์แวร์ที่คล่องตัวนอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของเงินทั่วโลกซึ่งเป็นรูปแบบที่ปรับขนาดได้อย่างมีประสิทธิภาพผ่านเอฟเฟกต์เครือข่ายโดยไม่ชะลอตัวลงเนื่องจากความต้องการใบอนุญาตธนาคารเฉพาะประเทศ Stablecoins เร่งแนวทางนี้โดยทําหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่าง Stripe กับธนาคารในประเทศและรางการชําระเงิน สิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นเครือข่ายที่ถูก จํากัด โดยสถาบันดั้งเดิมรวมถึง บริษัท บัตรสามารถเอาชนะปัญหาไมล์สุดท้ายได้แล้วส่งมอบมูลค่าให้กับผู้ค้าและผู้บริโภคมากขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ

นี่คือเหตุผลที่ PayPal ได้เปิดตัว stablecoin ของตัวเอง พร้อมกับธุรกิจยักษ์ใหญ่อื่น ๆ เช่น Revolut และ Robinhoodในเร็ว ๆ นี้จะเข้าร่วมการต่อสู้ การแข่งขันในโปรโตคอลที่เปิดออกมาเป็นการเปลี่ยนแปลงจากแผนการทำงานปกติของพวกเขา แต่พวกเขาสามารถปรับแต่งกลยุทธ์ stablecoin เพื่อเสริมสร้างสิ่งที่พวกเขามีอยู่แล้ว โดยทำเช่นนั้นพวกเขาจะทำให้ stablecoin มีราคาที่เป็นสิ่งที่คุ้มค่าและสะดวกสบายอย่างยิ่งสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจทั้งหมด

ธนบัตรเปโซอาร์เจนตินีเทียบเท่ากับ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐที่เรียงลำดับในกรุงเบอนอสไอเรส เขตเซนต์เนอร์ ก่อนการเป็นรายได้ของประเทศอาร์เจนตินา วันที่... [+]© 2023 Bloomberg Finance LP

2. ดอลลาริเซชันไม่ใช่สินค้า

สกุลเงินดิจิทัลมีประวัติที่การปกคลุมผลกระทบของกฎระเบียบต่ออนาคตของมัน ที่เราได้เรียนรู้จากประสบการณ์ที่ยากลำบากกับการเผยแพร่ไวต์เปเปอร์ลิบร้าครั้งแรก ซึ่งนำไปสู่การโต้แย้งกับกำหนดการของนักบริหารและผู้กำกับดูแลโครงการอย่างแรงรุนแรงเป็นระยะเวลาสองปี

สิ่งเดียวกันเป็นจริงสำหรับ stablecoins ในปัจจุบัน มีผู้หลายคิดว่า stablecoins จะดำเนินการได้อย่างราบรื่นเป็นบัญชีดอลลาร์ราคาถูกทั่วโลกสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ หลังจากทั้งหมดในโลกต้องการถือดอลลาร์ในสถาบันการเงินของสหรัฐที่มีขนาดใหญ่เกินไปที่จะล้มละลาย อย่างไรก็ตาม ในสถานการณ์วิกฤติภัยพิบัติ ใครหลายคนก็คาดว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะสนับสนุนสิ่งนี้เนื่องจากจะเสริมสร้างตำแหน่งของดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองโลก

ความเป็นจริงคือซับซ้อนมากกว่านั้น ในขณะที่สหรัฐอเมริกาเสี่ยงที่จะสูญเสียอย่างมากหากโครงสร้างการเงินและการลงโทษของมันไม่ได้เป็นมาตรฐานทั่วโลกอีกต่อไป - และจะเผชิญกับผลกระทบที่มากกว่านี้อีกหากสิทธิพิเศษที่ไม่สมควรของดอลลาร์ล่มลง เช่นเดียวกับสกุลเงินสำรองทุกสกุลก่อนหน้านี้ - นี่ไม่ได้หมายความว่ากรมการคลังสหรัฐฯ จะมีแนวโน้มที่จะส่งเสริมกระบวนการเป็นดอลลาร์อย่างรวดเร็วเสมอ ในความเป็นจริง สำนักงานวิชาการระหว่างประเทศของมันจะพิจารณาเรื่องนี้เป็นความท้าทายที่สำคัญต่อการทูตและความมั่นคงทางการเงินระดับโลก

ประเทศที่ให้ความสำคัญกับความเป็นอิสระของนโยบายการเงิน กลัวการหลบหนีเงินทุนในช่วงวิกฤต และกังวลเกี่ยวกับความไม่มั่นคงของธนาคารภายในจะต่อต้านอย่างเข้มงวดในการนำเสนอบัญชีสกุลเงินดอลลาร์ที่ไม่มีเสถียรภาพอย่างใหญ่โต พวกเขาจะใช้เครื่องมือทุกชนิดที่มีเพื่อบล็อกหรือจำกัดบัญชีเหล่านี้เช่นเดียวกับที่พวกเขาต่อต้านการใช้รูปแบบอื่นของการใช้ดอลลาร์ไปแล้ว และถึงแม้ว่าอาจจะเป็นไปไม่ได้ที่จะหยุดการทำธุรกรรมด้านคริปโตทั้งหมดได้ มีหลายวิธีที่รัฐบาลสามารถใช้เพื่อ จำกัดการเข้าถึงและควบคุมการใช้งานทางด้านสากล

นี่หมายความว่า Stablecoins ถึงวาระในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่มีการควบคุมเงินทุนหรือความกังวลเกี่ยวกับการบินของเงินทุนหรือไม่? ไม่ใช่เลย—การเพิ่มขึ้นของ stablecoins ในประเทศที่ยึดมั่นในกรอบการธนาคารและกฎระเบียบในท้องถิ่นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐครองตลาด Stablecoin แบบดั้งเดิม สิ่งต่าง ๆ อาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ในยุโรปหลังจากการดําเนินการตามกฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ธนาคาร บริษัท ฟินเทคและผู้เข้าใหม่กําลังเร่งออกเหรียญ stablecoins สกุลเงินยูโร วิธีการนี้มีประโยชน์ในการรักษาเสถียรภาพของระบบธนาคารในท้องถิ่นและจะมีความสําคัญมากยิ่งขึ้นในภูมิภาคเช่นละตินอเมริกาแอฟริกาและเอเชีย

กฎหมายชัดเจนยังทำให้ธนาคารสามารถเข้ามาแข่งขันในฐานะเท่าเทียม สิ่งที่ยังไม่เคยเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา ธนาคารสามารถเปิดฝากโทเค็นนอกจากนี้ยังมี stablecoin ที่มีพื้นฐานเต็มรูปแบบ ทำให้พวกเขาสามารถเพิ่มรายได้ผ่านการสร้างเงิน สิ่งนี้ทำให้ผู้ออก stablecoin ที่สามารถใช้งานได้อย่างมีเงินในบัญชีธนาคาร การเข้าถึงหน้าต่างส่วนลด หรือประกันเงินฝากของรัฐ อยู่ในช่วงเวลาที่เป็นเสริมที่มีความสูญเสียด้านการแข่งขันที่สำคัญ

ไอคอนสำหรับบริการชำระเงินต่าง ๆ ถูกแสดงในฮ่องกง ประเทศจีน ช่างภาพ: แอนโทนี ... [+]© 2016 บลูมเบิร์ก ไฟแนนซ์ แอลพี

3. จะไม่มีผู้ชนะสกุลเงินที่เสถียรเดียว

ใช่ เจ้าของสกุลเงินเหรียญคงทรัพย์สามารถสร้างผลกระทบในระบบเครือข่ายรอบๆ ความสามารถในการเติบโตและความพร้อมในการใช้งานทั่วโลกของสกุลเงินคงทรัพย์ของมัน แต่ในขณะเดียวกันโปรโตคอล DEX รู้ดีว่าความสามารถในการสะสมเครื่องสลายคงเสียเท่ากับความสามารถในการพบเจอมัน อย่างเดียวกัน จะเป็นไปได้ว่ามีความสามารถในการใช้ประโยชน์จากการตลาดและการตลาดที่ใหญ่ขึ้นอาจช่วยให้เจ้าของสกุลเงินครอบครองจิตสำคัญ แต่มันไม่ได้หมายความว่ามันจะแปลงเป็นตำแหน่งที่มีความมั่นคงได้อย่างแท้จริง

ความจริงก็คือคุณลักษณะที่สําคัญที่สุดของ stablecoin ซึ่งเป็นการตรึงกับสกุลเงินเช่น USD หรือ EUR ก็เป็นจุดอ่อนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเช่นกัน วันนี้สินทรัพย์เหล่านี้ถูกมองว่าแตกต่างกัน แต่เมื่อกฎระเบียบกําหนดมาตรฐาน stablecoins และทําให้แต่ละอย่างปลอดภัยเท่าเทียมกันบุคคลและธุรกิจจะมองว่าเป็นดอลลาร์หรือยูโร ในขณะที่ความแตกต่างทางกฎหมายมีอยู่—ตามที่เน้นในระหว่างการวิ่งของ Silicon Valley Bank—คนส่วนใหญ่ไม่แยกความแตกต่างระหว่างดอลลาร์ที่ถืออยู่ที่ Bank of America และดอลลาร์ที่ Chase นั่นคือความมหัศจรรย์ของเงินดอลลาร์เหล่านั้นที่ทําหน้าที่เป็นเงิน ซึ่งเป็นความสําเร็จที่จัดทําโดยธนาคารกลางสหรัฐ

สิ่งเดียวกันจะเป็นจริงสำหรับ stablecoins ในขณะที่อาจมีหลายสิบในแต่ละตลาดใหญ่ ความซับซ้อนนี้จะถูกแยกออกสำหรับผู้ใช้ แต่เมื่อเกิดเช่นนั้นเศรษฐศาสตร์ของสเตเบิลคอยน์จะให้ความไว้วางใจกับภาคีเครือข่ายที่มีรูปแบบธุรกิจที่เสริมกันแบบที่อธิบายไว้ข้างต้นหรือผู้ที่ควบคุมอินเตอร์เฟซระหว่าง stablecoins และทรัพย์สินที่สนับสนุนพวกเขา - ไม้เปล่าธนาคาร, สลิป U.S., หรือกองทุนตลาดเงิน

นั่นคือข่าวไม่ดีสำหรับผู้ออกฉุกเฉินเท่านั้น เช่น วงจรปัจจัยของ Circle ในปัจจุบัน ขึ้นอยู่กับส่วนต่อประสาทของหน่วยงาน เช่น BlackRock และ BNY Mellon ซึ่งอยู่ในตำแหน่งที่ดีเพื่อเป็นคู่แข่งโดยตรง ตัวอย่างเช่น BlackRock ได้ดำเนินการกองทุนเงินฝากและตั๋วสัญญาซื้อขายหนีบเหลี่ยมที่มีโทเค็นมากที่สุดในสหรัฐ (BUIDL) อยู่แล้ว

ความคิดผิดทั่วไปในประวัติศาสตร์ของการขัดจังหวะเทคโนโลยีคือ ความถูกต้องของการที่ผู้มีอำนาจสามารถที่จะต้านต่อได้บ่อยครั้งมาก แม้แต่ตัวอย่างสำคัญของนวัตกรรมที่ทำให้เกิดการขัดจังหวะของคลายตันคริสเตนเซน - การเพิ่มขึ้นของผู้ผลิตดิสก์ไดรฟ์ขนาดเล็กในอุตสาหกรรมฮาร์ดดิสก์ มันผิด: ซีเกตไม่เพียงแต่รอดตายจากการขัดจังหวะแต่ยังคงเป็นผู้ผลิตที่ใหญ่ที่สุดของโลกจนถึงปัจจุบัน ในอุตสาหกรรมที่ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดเช่นบริการทางการเงิน โอกาสก็จะถูกเรียงตัวให้เป็นเพียงเล็กน้อยมากขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมใหม่

เบอร์ลิน, เยอรมนี - 05 ธันวาคม: Revolut Founder CEO Nikolay Storonsky, N26 Founder & CEO Valetin ... [+]Getty Images สําหรับ TechCrunch,

บริษัท เทคโนโลยีที่มีใบอนุญาตการธนาคารเช่น Revolut, Monzo และ Nubank อยู่ในตําแหน่งที่ดีที่จะเป็นผู้นําในตลาดของพวกเขาและผู้เล่นคนอื่น ๆ มีแนวโน้มที่จะเร่งความพยายามในการออกใบอนุญาตเพื่อให้ได้เปรียบที่คล้ายคลึงกัน อย่างไรก็ตามผู้เล่นจํานวนมากในตลาด stablecoin จะต้องดิ้นรนเพื่อแข่งขันกับธนาคารที่จัดตั้งขึ้นและอาจเผชิญกับการซื้อกิจการหรือความล้มเหลว ธนาคารและ บริษัท บัตรเครดิตจะต่อต้านตลาดที่ถูกครอบงําโดย stablecoins หนึ่งหรือสองเหรียญ พวกเขาจะสนับสนุนภูมิทัศน์ที่มีผู้ออกตราสารที่ทํางานร่วมกันได้และใช้แทนกันได้หลายราย เมื่อเป็นเช่นนั้นสภาพคล่องและความพร้อมใช้งานจะถูกขับเคลื่อนโดยช่องทางการจัดจําหน่ายที่มีอยู่ให้กับผู้บริโภคและร้านค้าซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ neobanks และ บริษัท ชําระเงินเช่น Stripe หรือ Adyen ถือครองอยู่แล้ว

Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่เช่น USDC และ USDT จะต้องมีกรณีการใช้งานความเร็วสูงเพื่อให้ยังคงทํางานได้เช่นการเปิดใช้งานการเคลื่อนย้ายเงินข้ามพรมแดนหรือพวกเขาจะต้องดึงดูดระบบนิเวศ DeFi ที่สามารถแนะนําการแยกส่วนโปร่งใสเพื่ออุดหนุนรูปแบบธนาคารแคบ ๆ ของพวกเขา ในขณะเดียวกันโทเค็นเงินฝากที่ออกโดยธนาคารหรือกองทุนโทเค็นจะได้รับประโยชน์จากเศรษฐกิจพื้นฐานที่แข็งแกร่งซึ่งจะผลักดันให้เกิดการยอมรับทั้งในกรณีการใช้งานของผู้บริโภคและสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ใช้สถาบันคุ้นเคยกับการจัดการสินทรัพย์ที่หลากหลายเช่นกองทุนรวมตลาดเงินและให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับต้นทุนค่าเสียโอกาสของเงินทุน การแข่งขันสู่จุดต่ําสุดในการแบ่งปันผลตอบแทนของ Stablecoin นั้นกําลังดําเนินไปด้วยดีในกลุ่มนั้น

ในทุกภูมิภาค แชมป์ชาติ—ตั้งแต่ธนาคารจนถึงบริษัทคริปโท—จะตั้งตัวเป็นจุดเข้าชมที่สำคัญสำหรับตลาดในประเทศ อย่างไรก็ตาม พวกเขาจะต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงว่า stablecoins โดยการเชื่อมโยงรางในประเทศกับเครือข่ายบล็อกเชน ยังสามารถลดขีดจำกัดสำหรับคู่แข่งต่างชาติในการเข้ามาและแข่งขันได้อีกด้วย โดยท้ายที่สุด การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่นี่จากมุมมองธุรกิจคือ ระบบเหล่านี้จะทำงานบนโปรโตคอลที่เปิด.

อากุสติน คาร์เสเนส ผู้จัดการทั่วไปของธนาคารสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ (BIS) (ภาพโดย Vernon ... [+ ] NurPhoto via Getty Images)

ดังนั้นสิ่งที่ทั้งหมดนี้หมายถึงอะไร?

อนาคตสดใสสำหรับผู้เล่นชั้นนำในธุรกิจการชำระเงิน ฟินเทค และนีโอแบงค์ ที่สามารถใช้ stablecoin เพื่อปรับกระบวนการและเร่งความเจริญทางสากล มันยังเปิดโอกาสใหม่ให้กับผู้ออก stablecoin ในประเทศเพื่อที่จะตั้งตนและพร้อมระบบการชำระเงินของตนสำหรับการทำงานร่วมกันทั่วโลก - พื้นที่ที่ stablecoin กำลังจะประสบความสำเร็จในที่ที่ระบบราชการ ‘Finternet’ ของ BISวิสัยทัศน์จะขาดแคลนอย่างรวดเร็ว

เว็บไซต์ซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำยังจะใช้สกุลเงินคงที่เพื่อเข้าสู่พื้นที่การชำระเงินของผู้บริโภคและผู้ประกอบธุรกิจอย่างเข้มข้นมากขึ้น โดยตั้งตนเป็นผู้ท้าทายที่น่าเชื่อถือแก่บริษัท fintech และบริษัทชำระเงินหลัก

ในขณะที่ยังคงมีคำถามเกี่ยวกับว่า stablecoins จะขยายขนาดการควบคุม AML และความปฏิบัติเมื่อพวกเขาก้าวขึ้นสู่ระบบปกครอง ไม่มีความสงสัยว่าพวกเขานำเสนอโอกาสในการปรับปรุงระบบบริการทางการเงินของเราอย่างรวดเร็วและทำให้ชีวิตอุตสาหกรรมเขย่าความนำทาง

Disclaimer：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ําจาก [forbes] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Christian Catalini]. หากมีการคัดค้านการเผยแพร่นี้ กรุณาติดต่อGate Learnทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำโต้แย้งความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นสิ่งที่มาจากผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิดกฎหมาย