Hyperliquid (HYPE) đã trở thành chủ đề bàn tán gần đây, đặc biệt sau khi xuất hiện tin tức về việc nộp hồ sơ ETF liên quan đến giao thức này. Nhìn qua, có vẻ như Phố Wall đã đứng ngay trước cửa. Trong thực tế, vẫn còn một phần lớn chưa hoàn thiện trước khi điều đó có thể xảy ra.
Phần còn thiếu đó chính là phái sinh.
Aixbt đã chia sẻ trên X rằng bất kỳ ETF liên quan đến Hyperliquid nào cũng sẽ yêu cầu khoảng 40% tiếp xúc với các công cụ phái sinh. Hiện tại, thị trường đó chưa tồn tại ở quy mô mà các nhà quản lý kỳ vọng. Nếu không có các hợp đồng tương lai và thị trường vĩnh viễn sâu, thanh khoản cao, một ETF không thể đáp ứng các yêu cầu cấu trúc cần thiết để được phê duyệt.
Điều này không phải là về sự phô trương hay câu chuyện. Nó liên quan đến hệ thống hạ tầng thị trường. Các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock và Fidelity dựa vào các công cụ phái sinh để quản lý rủi ro, theo dõi giá chính xác và cung cấp thanh khoản. Cho đến khi các công cụ đó được xây dựng, ETF vẫn chỉ là lý thuyết.
Trong khi đó, Hyperliquid (HYPE) có vốn hóa thị trường khoảng 6,3 tỷ USD, nhưng hạ tầng đang được xây dựng xung quanh nó được thiết kế cho một quy mô lớn hơn nhiều. Đây là cách phát triển của các thị trường tổ chức điển hình. Các hệ thống hạ tầng đến trước, sản phẩm đến sau.
Bitwise đã nộp hồ sơ một cách lặng lẽ vào cuối tháng 12, trong một kỳ nghỉ lễ khi ít người chú ý. Hồ sơ đó không đồng nghĩa với việc thị trường đã sẵn sàng. Việc nộp hồ sơ khác hoàn toàn với việc xây dựng và duy trì các bàn phái sinh quy mô lớn.
Như aixbt đã chỉ ra, hiện chưa có thị trường hợp đồng tương lai nào được xác nhận đang được xây dựng cho HYPE. Quyết định đó thuộc về các tổ chức tài chính lớn, chứ không phải giao thức.
_****Dưới đây là Giá SEI nếu Easy Access Biến Thành Nhu Cầu Thực Sự**
Hơn nữa, ngay cả khi chưa có một hệ thống phái sinh hoàn chỉnh, Hyperliquid vẫn thể hiện sức mạnh. Token đã hấp thụ một $320M khoá trong đầu tháng 1 mà không phá vỡ cấu trúc. Giá HYPE duy trì gần mức 26,64 USD, và dữ liệu on-chain cho thấy sự thống trị mạnh mẽ của các hợp đồng vĩnh viễn và dòng tiền vào hàng ngày khoảng $55M .
Điều đó quan trọng vì nó cho thấy nhu cầu không chỉ mang tính đầu cơ. Các dự án tập trung vào hạ tầng thường đi trước tin tức, chứ không phải sau đó. Thị trường có xu hướng định giá những gì có thể được xây dựng, chứ không chỉ những gì đã tồn tại.
Hơn nữa, một điểm chính trong cuộc thảo luận là Hyperliquid không kiểm soát thời điểm các thị trường phái sinh xuất hiện. Các nhà tài chính lớn mới là người quyết định. Nếu họ quyết định cơ hội này xứng đáng với nỗ lực, họ sẽ xây dựng các thị trường cần thiết để hỗ trợ ETF.
Cho đến lúc đó, Hyperliquid (HYPE) vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp. Nó rõ ràng, nó thanh khoản, và nó đang được chuẩn bị cho một sân khấu lớn hơn nhiều. Nhưng Phố Wall sẽ không tham gia cho đến khi mọi quy định đều được kiểm tra kỹ lưỡng.
Hiện tại, bài học đơn giản là câu chuyện về Hyperliquid vẫn chưa kết thúc. Cuộc thảo luận về ETF đã bắt đầu, nhưng công việc thực sự diễn ra trước khi bất kỳ sự chấp thuận nào được cấp.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin Phục Hồi Đến $74K Trên Thỏa Thuận Khuôn Khổ Mỹ-Iran, Nhưng Tâm Lý Hoài Nghi Của Thị Trường Vẫn Tiếp Diễn
Sự tăng gần đây của Bitcoin lên mức khoảng $74.000 giữa phiên diễn ra sau một đợt phục hồi của tài sản rủi ro gắn với một khuôn khổ hạt nhân Mỹ-Iran, nhưng vẫn còn hoài nghi do lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ đi ngang và giá vàng không đổi. Vấn đề cốt lõi về làm giàu uranium vẫn tồn tại, và mặc dù dữ liệu trên chuỗi cho thấy BTC tiến bước dần dần, thị trường quyền chọn lại phản ánh những nghi ngờ về khả năng bứt phá bền vững. Nhìn chung, các nhà phân tích cho rằng đợt tăng này chỉ mang tính tạm thời, trong khi điều kiện vĩ mô vẫn chặt chẽ và rủi ro giảm giá tiềm ẩn vẫn còn.
GateNews1giờ trước
Người theo dõi Cardano theo dõi mức hỗ trợ $0.243 khi giá ADA đối mặt với quyết định then chốt
Cardano (ADA) đang ở mức hỗ trợ quan trọng là $0.243, với khả năng tăng lên $0.30 nếu nó giữ vững. Việc đóng cửa theo ngày dưới mức này có thể dẫn đến đà giảm hướng về $0.10. Hiện tại, khối lượng giao dịch khoảng $500 triệu, với ADA đang thấp hơn đáng kể so với đỉnh cao mọi thời đại.
GateNews2giờ trước
Tỷ lệ giá ETH/BTC bật trở lại lên 0.0313 trong Q1 2026 khi cơ sở người dùng Ethereum tăng 82%
Trong Q1 năm 2026, tỷ lệ giá Ethereum so với Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong ba tháng là 0.0313. Ethereum đã tăng thêm 284.000 người dùng và vượt $180 tỷ trong nguồn cung stablecoin. Bitcoin vẫn duy trì sức mạnh trên $74.000, được thúc đẩy bởi dòng tiền ETF đổ vào đáng kể.
GateNews7giờ trước
Tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng? Trump nói Iran đang cầu hòa, tài sản rủi ro tăng trên diện rộng
Ngày 15 tháng 4, Bitcoin đã bật lên khoảng 6% sau khi Trump nói rằng Iran muốn đạt được một thỏa thuận, vượt qua mốc 75.000 USD. Kỳ vọng về việc nối lại các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đã gia tăng, khiến thị trường chứng khoán châu Á đi lên. Về mặt kỹ thuật, khoảng 6 tỷ USD vị thế bán khống đã bị buộc phải đóng, qua đó thúc đẩy đà bật lên. Các nhà phân tích cho biết, nếu tình hình giữa Mỹ và Iran tiếp tục được cải thiện, Bitcoin có thể vượt qua 80.000 USD và dự đoán cuối năm có thể đạt 150.000 USD.
MarketWhisper11giờ trước
Bitmine được thăng hạng lên sàn chính của NYSE! Tom Lee: Thị trường chứng khoán Mỹ có thể đã chạm đáy, áp lực bán đối với Ether có thể giảm bớt
Bitmine chính thức chuyển từ sàn giao dịch NYSE Hoa Kỳ sang niêm yết bảng chính, đánh dấu một cột mốc quan trọng của công ty. Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm mạnh, công ty vẫn nâng hạn mức kế hoạch mua lại lên 4 tỷ USD. Công ty nắm giữ một lượng lớn Ether, dự đoán rằng sự phục hồi của thị trường crypto sẽ giúp cải thiện hiệu suất tài sản và giá cổ phiếu.
CryptoCity12giờ trước
ETH tăng 0,66% trong 15 phút: Dòng tiền ròng đổ vào mua giao ngay được đẩy lên nhờ sự đồng hưởng của dòng tiền vào ròng từ các giao dịch chuyển khoản giá trị lớn trên chuỗi
2026-04-15 00:00 đến 00:15（UTC），ETH ghi nhận biến động cục bộ, lợi suất trong 15 phút +0.66%, giá giao dịch nằm trong khoảng 2321.93–2343.2 USDT, biên độ 0.92%. Trong giai đoạn này, mức độ quan tâm của thị trường tăng lên, biến động có phần gia tăng, lực mua trong sổ lệnh trong thời gian ngắn dịch chuyển lên, nhanh chóng kéo giá giao ngay tiến lên và chạm vùng kháng cự then chốt.
Động lực chính của đợt biến động lần này đến từ việc chuyển khoản giá trị lớn trên chuỗi và dòng tiền đi vào chồng lên nhau. Ở giai đoạn đầu của cửa sổ, xuất hiện nhiều lần chuyển khoản ETH giá trị lớn, bao gồm 8676 ETH và 6551 ETH lần lượt từ một tổ chức lớn…
GateNews12giờ trước
