Bitcoin "ngưỡng 90.000" lâu không vượt qua! Thị trường đang chờ quyết định lãi suất của Fed, chờ thanh khoản, cũng như chờ hướng đi

Khi cuộc họp ra quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đến gần, cùng với sự đan xen của các rủi ro kinh tế và chính trị tổng thể, các nhà đầu tư đã trở nên thận trọng hơn và Bitcoin tiếp tục dao động dưới mốc 9 đô la ngày hôm nay (28) và thị trường có bầu không khí chờ đợi mạnh mẽ. Dữ liệu on-chain: Thị trường đã chuyển từ tấn công sang phòng thủ và nhu cầu trú ẩn an toàn đang nóng lên Glassnode, một cơ quan phân tích dữ liệu blockchain, đã chỉ ra trong báo cáo mới nhất của mình rằng mặc dù khối lượng giao dịch giao ngay đã ổn định nhưng nó vẫn chậm chạp, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và không có xu hướng. Báo cáo nhấn mạnh rằng cho dù đó là các chỉ báo giao ngay, phái sinh hay trên chuỗi, nó cho thấy thị trường đã chuyển sang bố cục “phòng thủ”, áp lực bán vẫn nặng nề và nhu cầu trú ẩn an toàn đang nóng lên đồng thời.

Các nhà phân tích của Glassnode cho biết: “Mặc dù tỷ lệ đòn bẩy đang bắt đầu hạ nhiệt, nhưng cấu trúc thị trường vẫn mong manh do áp lực bán tiếp tục và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng. Triển vọng thị trường có thể ổn định hay không phụ thuộc vào thời điểm mua dài hạn trở lại và khi áp lực bán giảm bớt.” Thu hẹp tổ chức: ETF mất 1,3 tỷ đô la máu trong một tuần Trên thực tế, xu hướng của các nhà đầu tư tổ chức cũng khẳng định rủi ro giảm giá. Dữ liệu cho thấy các ETP tiền điện tử toàn cầu đã có dòng tiền ròng 1,7 tỷ đô la vào tuần trước; ETF giao ngay Bitcoin của Hoa Kỳ cũng ghi nhận dòng tiền ròng trong năm ngày giao dịch liên tiếp, với tổng số tiền mất máu hơn 1,3 tỷ đô la. Làn sóng “giảm rủi ro” điển hình này phù hợp với xu hướng suy yếu giá tiền tệ. Bitcoin đã thoái lui hơn 10% từ mức cao nhất vào giữa tháng 1 là 97.850 đô la khi nhu cầu của các tổ chức hạ nhiệt. Nhóm phân tích Bitfinex đã quan sát thị trường phái sinh và nhận thấy rằng đường cong biến động ngắn hạn trên thị trường quyền chọn đã dốc lên đáng kể. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch đang tham gia vào tâm lý ác cảm rủi ro chiến thuật đối với các sự kiện ngắn hạn, chẳng hạn như các quyết định của Fed, thay vì giảm giá về cấu trúc thị trường trung và dài hạn. Sự biến động ngụ ý của các hợp đồng kỳ hạn không thay đổi nhiều, cho thấy thị trường không quá hoảng loạn. Từ góc độ kinh tế vĩ mô, các nhà phân tích thường tin rằng Bitcoin bị mắc kẹt ở mốc 9 triệu đô la phản ánh việc định giá lại kỳ vọng lãi suất, chứ không phải sự sụp đổ của cấu trúc nhu cầu. Người đồng sáng lập Axis Jimmy Xue chỉ ra rằng khi kỳ vọng của thị trường rằng “lãi suất cao sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn” đã tăng lên, ngưỡng đầu tư cho các tài sản rủi ro đã được nâng lên đáng kể và Bitcoin phải cạnh tranh trực tiếp với trái phiếu Mỹ không rủi ro với lợi suất gần 4%. Ông nhấn mạnh:

Bitcoin phải cạnh tranh với những lợi thế của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro cấu trúc, không chỉ là một ‘miếng bọt biển thanh khoản beta cao’.

Chi phí vốn cao hơn đồng nghĩa với việc những ngày mua và kiếm tiền bằng các quỹ tổ chức vào năm 2025 đã kết thúc, thay vào đó là giai đoạn tăng trưởng đòi hỏi khắt khe và định hướng giá trị hơn.

Bán tiền điện tử và chuyển sang vàng và bạc Nền tảng này trở nên trầm trọng hơn bởi tâm lý e ngại rủi ro rộng lớn hơn, với bất ổn địa chính trị, cuộc khủng hoảng đóng cửa của chính phủ Hoa Kỳ và nguy cơ tập trung các báo cáo thu nhập công nghệ lớn khiến các quỹ phải chạy sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc. Paul Howard, giám đốc cấp cao tại Wincent, lưu ý rằng những lo ngại xung quanh nền kinh tế nói chung đã thúc đẩy các nhà giao dịch bán tiền điện tử và đầu tư vào hàng hóa. Giám đốc điều hành OKX Singapore Gracie Lin cho biết với sự chồng chéo của nhiều rủi ro kinh tế vĩ mô, thị trường cực kỳ nhạy cảm với tin tức. Với việc vàng đạt mức cao mới và những bất ổn về chính trị và quy định chưa được giải quyết, Bitcoin có khả năng vẫn bị giới hạn trong phạm vi trong ngắn hạn. Bà chỉ ra rằng điều thực sự ảnh hưởng đến triển vọng thị trường không nhất thiết phải là quyết định lãi suất, mà là sự thay đổi thanh khoản và khẩu vị rủi ro thị trường trước và sau khi quyết định được công bố.