上升的美國國債收益率對比特幣意味著什麼

簡介

• 美國10年期國債收益率已飆升至約4.42%，迫使市場重新評估利率和金融狀況的前景。
• 比特幣在68,000美元附近保持著緊湊的範圍，在最近的宏觀驅動拋售中下降幅度小於股票。
• 根據QCP Capital的說法，期權市場顯示投資者仍在購買下行保護，這表明謹慎但並非恐慌。

比特幣的交易價格接近68,000美元，即使在美國國債收益率急劇上升的情況下，仍保持相對狹窄的範圍，這表明全球市場面臨日益增長的壓力。
基準10年期美國國債收益率在週四上升至約4.42%，自2月底以來上升了約46個基點，數據顯示。
“Kobeissi Letter的分析師在週四於X上寫道，‘美國10年期國債收益率的當前上升速度，以及更廣泛的美國國債收益率，與我們在2025年4月解放日所見的情況一致。’”

“然而，這一次的背景要複雜得多，控制債券市場並不像看起來那麼簡單，”他們補充道。“這將很快成為市場上最大的故事。”

債券市場的這些變動通常意義重大，因為收益率影響整個經濟的借貸成本，從抵押貸款到企業貸款，同時經常為風險資產，包括股票和加密貨幣，定調。
收益率的月度上升部分受到油價和中東地緣政治緊張局勢的驅動，隨著美國和以色列與伊朗的戰爭進入自其最高領導人被刺殺以來的第五周。

更高的能源價格通常會促使通脹上升，當通脹預期上升時，債券投資者要求更高的收益率以補償購買力的侵蝕。這種重新定價迫使投資者重新考慮利率的前景。
利率期貨市場現在顯示出美國聯邦儲備系統將利率保持在較高水平的預期，這一變化與2025年底的情況不同，當時市場預計2026年將會有多次降息。
更高的利率通常會對風險資產施加壓力，因為它們提高了融資成本，使得政府債券等安全資產相對於股票和加密貨幣更具吸引力。
儘管有這樣的背景，比特幣在最近幾周的下滑幅度小於股票，並且大致在68,000美元到71,000美元之間交易。這項資產當日下跌3.3%至68,400美元，但自伊朗衝突開始以來仍上漲3.9%。
分析師表示，這種加密貨幣目前正受到宏觀經濟力量的相反推動。
在週四的一份市場報告中，數字資產交易公司QCP Capital表示，比特幣的價格走勢仍然“區間震蕩且受新聞驅動”，期權市場顯示出持續的下行對沖需求，但並未出現極端的壓力水平。
換句話說，投資者正在為進一步下跌支付保護費，但市場尚未定價嚴重的拋售。
還有跡象表明，一些投資者在價格回調時正在積累比特幣。

最近從交易所的淨流出表明，幣正在被移入儲存，而不是為了立即出售，QCP寫道。與此同時，比特幣在整個加密市場中的份額不斷上升，這表明投資者在不確定的時期更青睞這個世界上最大的加密貨幣。
目前，交易者正在密切關注債券市場，作為關鍵的信號。
如果10年期國債收益率繼續上升至4.5%的範圍，金融條件可能會進一步收緊，對股票和藍籌加密貨幣施加更大壓力。
根據專家的說法，這將使比特幣的交易更多地受到宏觀經濟力量的影響，而非加密特定的發展。