貨幣政策

高盛首席經濟學家Jan Hatzius將美國經濟衰退機率上調至30%，幅度預測降低至1.25%-1.75%。油價、關稅及財政刺激退場三大因素拖累經濟。儘管市場預期升息，高盛預測年底前將降息兩次，主張債市過度反應通膨壓力。

美國《Clarity Act》最新修訂條文禁止穩定幣持有利息，僅允許基於使用者行為的獎勵，這是銀行業為保護存款市場的反應。此舉對DeFi協議影響深遠，因為許多協議運作依賴類似利息的收益模式。立法進程仍面臨未解決的問題，特別是與DeFi監管及金融犯罪防範相關的爭議。

Circle 近日對歐盟資本市場一體化方案提出意見，認為改革進展緩慢，建議引入自適應門檻機制、明確試點轉永久規則路徑、允許加密服務商提供結算帳戶等，以促進市場流動性和競爭力。Circle 同時關注穩定幣在證券結算中的應用，並呼籲減少監管覆蓋面以降低合規成本，避免資本流失。

加密投資產品上週保持了淨流入趨勢,但在中東局勢持續緊張和對美聯準會會議出現"鷹派暫停"解讀的背景下,動能有所放緩。 加密交易所交易產品(ETPs)上週錄得$230 百萬美元的淨流入,其中$405 百萬美元的淨流出

特朗普宣布與伊朗暫時緩和衝突後，比特币短期上漲4%，WTI原油價格下跌14%，標普500指數上漲3%。期貨市場顯示比特币年化溢價低於正常區間，期權市場對比特币漲至80,000美元的概率為20%，市場對68,000美元支撐位信心不足。

比特幣在68,000美元附近徘徊，美國重要經濟數據預期將影響利率預期和市場風險偏好。採購經理人指數和失業救濟申請等關鍵指標可能預示經濟健況，基於美聯儲政策可能調整而影響比特幣表現。

花旗集團下調比特幣和以太幣未來12個月目標價，顯示對加密市場的中期前景轉為謹慎，主要因美國加密資產立法進展緩慢。比特幣目標由143,000美元降至112,000美元，乙太幣降至3,175美元。儘管未來仍有上行空間，但缺乏新的政策催化使得價格短期可能在區間內震盪。花旗對以太幣的評估更加審慎，認為其受鏈上活動影響較大。

高盛預計因油氣價格飆升，美國經濟衰退概率升至30%。中東衝突和稅法效應影響經濟，失業率預測提高至4.6%。預計今年下半年GDP增長低於趨勢，油價預測上調，衝突或推高全球通膨並影響GDP增長。

Gate News reports that on March 24, according to CME (Chicago Mercantile Exchange) "Fed Watch" data, the probability of the Federal Reserve raising rates by 25 basis points in April is 7.2%, with a 92.8% probability of keeping rates unchanged. The probability of the Federal Reserve cumulatively raising rates by 25 basis points by June is 9.1%, with a 0.2% probability of cumulatively raising rates by 50 basis points, and a 90.7% probability of keeping rates unchanged.

Circle向歐盟反饋提出「市場整合方案」的意見，呼籲加速數字資產監管改革。儘管支持資本市場現代化，Circle指出現行機制對流動性和機構參與造成限制，建議引入動態閾值機制，並明確監管過渡路徑。

巴西由於選舉壓力，已將其加密貨幣稅收諮詢推遲至2027年，儘管實施了17.5%資本利得稅並將穩定幣歸類為外匯。加密貨幣採用率保持強勁，具有顯著的資金流入和增長。

Gate News 消息，3 月 23 日，美聯儲理事米蘭表示，如果出現通脹第二輪效應和工資上漲的情況，可能需要加息。但他同時指出，目前不認為有必要考慮加息。

CoinShares latest weekly report shows digital asset investment products had a net inflow of $230 million last week, but due to the Federal Reserve's hawkish stance, there was an outflow of approximately $405 million following the FOMC. The US saw $153 million inflows, Germany $30.2 million, Switzerland $27.5 million, with Bitcoin dominating inflows. Solana had net inflows for seven consecutive weeks, but Ethereum saw an outflow of $27.5 million last week.

商品期貨交易委員會 (CFTC) 已採取明確措施將加密貨幣納入傳統金融。在其最新指引中，監管機構允許比特幣和以太坊在衍生品交易中用作抵押品，同時對其應用20%的資本費用以進行管理

3月23日，黄金价格暴跌约25%，跌破每盎司4200美元，市值蒸发超过10万亿美元。尽管美伊关系紧张和通胀上升，市场对金价下跌原因展开激烈讨论。分析师指出此次抛售可能与高利率和市场情绪变化有关，未来将关注宏观经济数据和美联储政策走向。

Fidelity表示美国市场基础設施可以在現有法律下支持加密貨幣交易，無需構建新系統。 該公司支持美國證券交易委員會加密貨幣工作組的努力，強調通過協作應對技術和監管挑戰。 整合到受監管系統中可以擴大訪問範圍

Gate News report, on March 23rd, the market raised expectations for ECB rate hikes, with pricing showing a current 50% probability of implementing four rate hikes in 2026, and indicating that the likelihood of further rate hikes is rising.

CME data shows that the probability of Federal Reserve rate cuts has dropped to zero, while the probability of rate hikes has increased to 12.4%. Market interest rate expectations have undergone rapid repricing, causing Bitcoin's price to fall back to $68,739. Rising crude oil prices and increased inflation expectations have further diminished the appeal of crypto assets. Analysts remind that the higher the probability of rate hikes, the lower institutional interest in Bitcoin, with the market facing pressure in the short term.

Morgan Stanley has adjusted its monetary policy forecasts for the European Central Bank, expecting two rate hikes of 50 basis points each in 2026, while canceling rate hike expectations for 2027. The market currently anticipates three rate hikes this year. The forecast for the 10-year German government bond yield by the end of 2026 is 2.80%.

Gate News消息，3月23日，高盛更新对欧洲央行（欧洲中央銀行，ECB）貨幣政策的預測，預計歐洲央行將在2026年4月和6月分別加息25個基點。此前，高盛預測歐洲央行今年將維持利率不變。