刚刚注意到软件行业的一些有趣现象，值得关注。在过去的一年里，软件股的表现远远落后于大盘，差距接近20个百分点——这是自2022年以来最差的相对表现。大多数人都在担心人工智能会蚕食传统软件市场，但我认为这实际上为我们带来了近年来最好的AI股票投资机会之一。

摩根士丹利的研究团队提出了一个有力的反驳观点：AI带来的生产力提升将扩大开发者群体，并引发一波现代化升级。这种趋势的推动力，可能会极大地惠及那些优秀的软件公司。

我特别关注两个公司。AppLovin是一家广告技术平台，在AI驱动的广告优化方面表现出色。它们的不同之处在于其收入模式——他们根据广告实际表现来收费，而不是像竞争对手那样从广告支出中抽成。它们的AI推荐引擎(Axon)，在性能上远远优于其他方案。晨星指出，它们在广告投放回报率方面比Meta高出45%，比TikTok等平台高出100%以上。华尔街预计到2027年，盈利年增长率将达到58%，分析师的平均目标价约为775美元，意味着从当前水平大约有45%的上涨空间。

另一个是Atlassian，这家公司开发面向技术和非技术团队的协作软件。他们打造了一个独特的平台——是唯一连接DevOps团队、业务团队和IT服务管理的系统。这为其带来了巨大的升级销售潜力。他们刚刚推出了Rovo，这是一个生成式AI套件，支持智能搜索、流程自动化和代码生成。作为多个类别的成熟玩家，他们可能会成为在AI浪潮中最值得投资的AI股票之一。分析师预计到2027年中期，盈利年增长率为22%，目标价中位数约为225美元，比当前股价高出约84%。

有趣的是，这两家公司都持续超出盈利预期——AppLovin平均超出21%，Atlassian超出16%——这表明华尔街可能低估了它们的潜力。软件行业的估值已经被打压到一定程度，现在正是挖掘优质AI股票的绝佳时机。问题在于，你是否相信AI会带来新的机遇，还是会摧毁现有的机会？我更倾向于前者。