Crypto段子手
12月19号,这个日期最近在金融圈被反复提起。市场都在盯着一件事——日本会不会真的加息?
说实话,这个预期已经开始搅动市场了。日元在涨,日债和日股在跌,但真正让人紧张的不是日本国内的这点动静,而是另一个更深层的问题:万一日元真加息了,会不会掀起一场全球性的金融海啸?
这话听着像危言耸听,但要说清楚为什么大家这么紧张,得从几十年前的两件旧事讲起。
**那些年,日本经历了什么?**
80年代的日本有多狂?当时有句话叫"日本要买下美国"。结果两记重拳打过来:先是美国逼着签了广场协议,日元短时间内暴涨;出口一下子废了,日本央行只能疯狂降息救市,结果国内房价飞上天,最后又不得不急刹车加息——泡沫,啪的一声炸了。
从90年代开始,日本就掉进了"失去的30年"这个坑。GDP总量?5万亿美元上下晃荡,就是不往上长。这背后藏着两件事:
一是房地产崩盘后,日本六大财团搞了个交叉持股的操作,把烂账在内部消化掉了。风险没清理干净,而是全体一起扛。
二是经济长期萎靡不振,日本央行就开始猛发国债,同时把利率压到零,甚至负数。钱在国内没出路怎么办?往外走呗。大量资金和产业都跑到海外去扩张了。
**零利率催生的"套利游戏"**
这里就出现了一个魔幻的现象:既然日元借贷成本几乎为零,还长期贬值,那全球资金就开始玩起了套利交易——借零利率的日元,换成高利率的美元,或者十几年前投到高速增长的中国市场。
这个游戏的核心逻
说实话,这个预期已经开始搅动市场了。日元在涨,日债和日股在跌,但真正让人紧张的不是日本国内的这点动静,而是另一个更深层的问题:万一日元真加息了,会不会掀起一场全球性的金融海啸?
这话听着像危言耸听,但要说清楚为什么大家这么紧张,得从几十年前的两件旧事讲起。
**那些年,日本经历了什么?**
80年代的日本有多狂?当时有句话叫"日本要买下美国"。结果两记重拳打过来:先是美国逼着签了广场协议,日元短时间内暴涨;出口一下子废了,日本央行只能疯狂降息救市,结果国内房价飞上天,最后又不得不急刹车加息——泡沫,啪的一声炸了。
从90年代开始,日本就掉进了"失去的30年"这个坑。GDP总量?5万亿美元上下晃荡,就是不往上长。这背后藏着两件事:
一是房地产崩盘后,日本六大财团搞了个交叉持股的操作,把烂账在内部消化掉了。风险没清理干净,而是全体一起扛。
二是经济长期萎靡不振,日本央行就开始猛发国债,同时把利率压到零,甚至负数。钱在国内没出路怎么办?往外走呗。大量资金和产业都跑到海外去扩张了。
**零利率催生的"套利游戏"**
这里就出现了一个魔幻的现象:既然日元借贷成本几乎为零,还长期贬值,那全球资金就开始玩起了套利交易——借零利率的日元,换成高利率的美元,或者十几年前投到高速增长的中国市场。
这个游戏的核心逻
