O FDIC aprova novas regras de supervisão para stablecoins, implementando a estrutura prudencial da Lei GENIUS

O Conselho de Administração da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aprovou, a 7 de abril, uma proposta de aviso de regulamentação (Notice of Proposed Rulemaking), destinada a implementar os requisitos e padrões associados ao GENIUS Act (Guidance Act for Stablecoin Innovation and National Uniform Standards). Este é um avanço importante ao nível federal dos EUA para o quadro regulamentar das stablecoins, e constitui a segunda regulamentação que a FDIC está a implementar relativamente a este diploma.

Criar um quadro prudencial para emissores de stablecoins de pagamentos

De acordo com o anúncio oficial da FDIC, esta proposta de regra estabelecerá um quadro prudencial completo para emissores de stablecoins de pagamentos sujeitos à supervisão da FDIC, abrangendo vários requisitos regulatórios fundamentais, incluindo a gestão de ativos de reserva, mecanismos de resgate, rácios de adequação de capital e padrões de gestão de risco.

O objetivo central deste quadro é assegurar que os emissores de stablecoins mantenham ativos de reserva suficientes para suportar o valor dos tokens que emitem, ao mesmo tempo que dispõem de capacidade robusta de controlo de riscos. Para uma indústria de stablecoins que tem enfrentado, durante muito tempo, a falta de um quadro federal regulatório claro, a entrada em vigor desta regra irá proporcionar aos participantes do mercado um caminho de conformidade mais claro.

Serviços de custódia de stablecoins da IDI incluídos na regulamentação

Além dos requisitos para emissores de stablecoins, a proposta de regra também estabelecerá requisitos correspondentes para instituições de depósito seguradas (Insured Depository Institution, IDI) que prestem serviços de custódia e guarda de stablecoins. Isto significa que, se os bancos tradicionais participarem em atividades relacionadas com stablecoins, também terão de cumprir os novos padrões regulatórios.

Importante é que a FDIC clarificou, nesta regra, duas posições legais relevantes. Em primeiro lugar, a «seguro de passagem» (pass-through insurance) associado ao seguro de depósitos será aplicável aos depósitos utilizados como reserva de stablecoins, oferecendo proteção adicional aos detentores de stablecoins. Em segundo lugar, a FDIC esclareceu que os depósitos tokenizados (tokenized deposits) que cumpram a definição legal de «depósito» serão tratados de forma equivalente a outros tipos de depósitos tradicionais, não sendo alvo de tratamento diferente devido à sua forma digital.

O puzzle regulatório do GENIUS Act vai ganhando forma

Esta não é a primeira vez que a FDIC se ocupa da criação de regras para o GENIUS Act. Já em 19 de dezembro de 2025, a FDIC tinha publicado a primeira regra relacionada, estabelecendo o processo de candidatura para instituições de depósito seguradas emitirem stablecoins através de subsidiárias. A proposta de regra agora aprovada corresponde à segunda fase, focando-se em padrões de supervisão prudencial mais específicos, tornando o quadro regulamentar global mais completo.

O GENIUS Act, na sua designação completa, é o «Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act». Trata-se de uma legislação importante do Congresso dos EUA para estabelecer um quadro federal de supervisão para stablecoins. A implementação faseada deste diploma significa que os EUA estão a acelerar a construção de um ecossistema de conformidade para stablecoins, procurando um equilíbrio entre a promoção da inovação e a proteção dos consumidores.

Inicia-se um período de recolha de contributos públicos de 60 dias

A FDIC afirma que esta proposta de regra ficará disponível para um período de recolha de contributos públicos de 60 dias após ser publicada no Federal Register. Durante este período, os participantes da indústria, instituições académicas, grupos de defesa dos direitos dos consumidores e o público em geral podem apresentar comentários e sugestões relativamente ao conteúdo da regra. A FDIC decidirá a forma da regra final após analisar todos os contributos.

Para a indústria das criptomoedas, as regras de supervisão de stablecoins lançadas sucessivamente pela FDIC enviaram sinais políticos claros: os reguladores dos EUA estão a construir um quadro de funcionamento institucionalizado para as stablecoins com uma postura ativa, mas prudente. À medida que o ambiente regulatório se torna cada vez mais claro, espera-se que atraia mais instituições financeiras tradicionais para o mercado de stablecoins, impulsionando ainda mais a adoção mainstream dos ativos digitais.

Este artigo sobre a aprovação pela FDIC de novas regras de supervisão de stablecoins, com o objetivo de concretizar o quadro prudencial do GENIUS Act, apareceu pela primeira vez em ABMedia.