พรรคประชาธิปัตย์ที่ปกครองเกาหลีใต้ได้ออกคำสั่งสุดท้ายต่อหน่วยงานการเงิน โดยเรียกร้องให้พวกเขารีบเร่งการจัดทำกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับตลาดสเตเบิลคอยน์ในท้องถิ่น พรรคที่ปกครองได้แจ้งให้คณะกรรมการบริการทางการเงินของประเทศทราบ โดยขอให้ส่งข้อเสนอของรัฐบาลเกี่ยวกับการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ภายในวันที่ 10 ธันวาคม และกล่าวว่านี่คือคำขอสุดท้าย หน่วยงานกำลังพิจารณาข้อเสนอที่จะอนุญาตให้ธนาคารกลางเกาหลีใต้, FSC และอุตสาหกรรมธนาคารร่วมกันจัดตั้งพันธมิตรในการออกสเตเบิลคอยน์ โดยกำหนดให้ธนาคารต้องถือหุ้นในกลุ่มรวมกันมากกว่า 50%.
背景การออกกฎหมายสเตเบิลคอยน์ของเกาหลีใต้: สงครามปกป้องอำนาจเงิน
ด้วยการที่ประธานาธิบดีเกาหลีใต้ลีแจมยอง (ซึ่งได้รับเลือกเมื่อเร็วๆ นี้) จะพัฒนาตลาดสเตเบิลคอยน์วอนเป็นหนึ่งในกลยุทธ์หลักของเขา โดยมีจุดประสงค์เพื่อปกป้องอำนาจอธิปไตยทางการเงินของเกาหลีใต้จากอิทธิพลของความเป็นผู้นำของตลาดสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ ความพยายามในการสร้างสเตเบิลคอยน์ในเกาหลีใต้จึงได้รับแรงผลักดัน ความกังวลเกี่ยวกับอำนาจอธิปไตยทางการเงินนี้ไม่ใช่เรื่องไร้สาระ แต่เป็นพื้นฐานจากสภาพความเป็นจริงของตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกในปัจจุบัน.
ปัจจุบันตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกถูกครอบงำโดยสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐเช่น USDT และ USDC โดยมีมูลค่าตลาดรวมเกิน 2000 ล้านดอลลาร์ สเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐเหล่านี้ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในการชำระเงินข้ามพรมแดน การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล และแอปพลิเคชัน DeFi สำหรับประเทศที่ไม่ใช่สหรัฐอเมริกา สถานการณ์การครอบงำนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงหลายประการ ประการแรกคือความเสี่ยงด้านอำนาจทางการเงิน เมื่อพลเมืองและบริษัทในประเทศใช้สเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก ก็เท่ากับว่าพวกเขากำลังใช้ดอลลาร์สหรัฐแทนสกุลเงินของประเทศ ซึ่งทำให้ประสิทธิผลของนโยบายการเงินของธนาคารกลางลดลง
ประการที่สองคือความเสี่ยงของระบบการชำระเงิน หากสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นเครื่องมือการชำระเงินหลัก ระบบการชำระเงินในประเทศและโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอาจถูกทำให้มีความสำคัญน้อยลง ประการที่สามคือการสูญเสียอำนาจควบคุมด้านกฎระเบียบ ผู้ประกอบการออกสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐมักตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาหรือเขตอำนาจศาลนอกชายฝั่ง ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลของเกาหลีใต้ยากที่จะใช้การกำกับดูแลที่มีประสิทธิภาพ หากสเตเบิลคอยน์เหล่านี้ประสบปัญหา (เช่น ขาดทุนสำรอง หรือผู้ประกอบการล้มละลาย) ผู้ใช้ในเกาหลีใต้จะเผชิญกับการสูญเสียโดยไม่มีที่ให้เรียกร้องการชดเชย.
จากความกังวลเหล่านี้ รัฐบาลเกาหลีใต้จึงตัดสินใจที่จะส่งเสริมการพัฒนาเหรียญสเตเบิลคอยน์วอนในประเทศ กลยุทธ์นี้ไม่ใช่เรื่องแปลกในระดับโลก สหภาพยุโรปก็มีการผลักดันเหรียญสเตเบิลคอยน์ยูโร ในขณะที่ญี่ปุ่น สิงคโปร์ และประเทศอื่นๆ ก็กำลังสำรวจเหรียญสเตเบิลคอยน์ของสกุลเงินในประเทศ ด้วยการสร้างเหรียญสเตเบิลคอยน์ในประเทศ เกาหลีใต้หวังว่าจะสามารถรักษาความได้เปรียบด้านเทคโนโลยีบล็อกเชน ขณะเดียวกันก็รักษาการควบคุมต่อระบบเงินตราไว้ได้
แม้จะมีนักการเมืองบางคนเสนอให้จัดตั้งกรอบการกำกับดูแลตลาดสเตเบิลคอยน์ในประเทศ แต่การทำงานด้านกฎหมายยังไม่มีความก้าวหน้าที่สำคัญ ขณะนี้มีการหารือเกี่ยวกับรูปแบบพันธมิตรที่นำโดยธนาคารซึ่งดูเหมือนจะสะท้อนถึงจุดยืนที่มั่นคงของธนาคารกลางเกาหลีใต้ ซึ่งระบุว่าการออกสเตเบิลคอยน์ควรจำกัดเฉพาะธนาคารที่อยู่ภายใต้การควบคุมเท่านั้น ท่าทีที่ระมัดระวังนี้แตกต่างจากโมเดลในสหรัฐอเมริกาที่อนุญาตให้หน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคาร (เช่น Circle, Paxos) สามารถออกสเตเบิลคอยน์ได้.
โมเดลพันธมิตรธนาคารกลาง: 50% ความต้องการการถือหุ้นของธนาคาร
ในวันจันทร์ สมาชิกคณะกรรมการของพรรคการเมืองที่มีอำนาจและคณะกรรมการกำกับดูแลการเงินได้จัดประชุมลับเพื่อหารือเกี่ยวกับเรื่องนี้ จางจุนฮยอนบอกกับ “เดลี่นิวส์” ว่า ทางการกำลังพิจารณาแผนการอนุญาตให้ธนาคารกลางเกาหลีใต้, FSC และอุตสาหกรรมธนาคารจัดตั้งพันธมิตรเพื่อออกสเตเบิลคอยน์ ผู้เข้าร่วมประชุมได้ดำเนินการอภิปรายและแลกเปลี่ยนความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อกำหนดเฉพาะ เช่น การกำหนดให้ธนาคารถือหุ้นรวมมากกว่า 50% ในกลุ่มทุน.
การออกแบบรูปแบบพันธมิตรนี้มีลักษณะเฉพาะของเกาหลีใต้ ธนาคารกลางของเกาหลีใต้ที่เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินมีส่วนร่วมเพื่อให้แน่ใจว่าการออกสเตเบิลคอยน์สอดคล้องกับเป้าหมายของนโยบายการเงิน FSC (คณะกรรมการกำกับดูแลการเงิน) ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินมีส่วนร่วมเพื่อให้แน่ใจว่าการออกและการดำเนินงานของสเตเบิลคอยน์เป็นไปตามมาตรฐานการกำกับดูแล ภาคธนาคารในฐานะผู้ดำเนินการจริงให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคและบริการลูกค้า.
ข้อกำหนดที่ธนาคารต้องถือหุ้นมากกว่า 50% ในกลุ่มถือว่ามีความสำคัญอย่างยิ่ง ข้อกำหนดนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าธนาคารมีอำนาจเหนือในพันธมิตรและหลีกเลี่ยงการควบคุมการออกสเตเบิลคอยน์โดยบริษัทเทคโนโลยีหรือธุรกิจคริปโต ในแง่ของการบริหารความเสี่ยง ธนาคารมีระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่พัฒนาแล้ว กลไกการควบคุมความเสี่ยง และช่องทางการสื่อสารที่ดีเยี่ยมกับหน่วยงานกำกับดูแล ทำให้การออกสเตเบิลคอยน์ภายใต้การนำของพวกเขามีความปลอดภัยมากกว่า
โมเดลพันธมิตรสเตเบิลคอยน์เกาหลีใต้: ปัจจัยสำคัญ
ผู้เข้าร่วม：ธนาคารกลางเกาหลีใต้, คณะกรรมการกำกับดูแลการเงิน (FSC), ธนาคาร
การควบคุม: สัดส่วนการถือหุ้นรวมของธนาคารต้องมากกว่า 50%
ผู้ออก：จำกัดเฉพาะธนาคารที่อยู่ภายใต้การควบคุม
ตรรกะการกำกับดูแล: ระมัดระวังและอนุรักษ์นิยม, ให้ความสำคัญกับความเสถียรทางการเงิน
อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการบริการทางการเงินได้ประกาศในอีกหนึ่งแถลงการณ์ว่า การประชุมไม่ได้บรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายใด ๆ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหลายฝ่ายยังมีความเห็นที่แตกต่างกันในรายละเอียดเฉพาะ จุดที่อาจมีข้อโต้แย้ง ได้แก่ บทบาทและอำนาจของธนาคารกลางในพันธมิตร วิธีการแบ่งปันหุ้นระหว่างธนาคาร ความต้องการสำรองของสเตเบิลคอยน์ และกลยุทธ์การแข่งขันกับสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่มีอยู่
ข้อดีของรูปแบบที่นำโดยธนาคารคือความเสถียรภาพและความน่าเชื่อถือ แต่ข้อเสียคือการสร้างสรรค์อาจถูกจำกัด ธนาคารมักจะระมัดระวังและอาจไม่ยินดีที่จะพัฒนาผลิตภัณฑ์หรือสำรวจสถานการณ์การใช้งานใหม่ๆ อย่างรวดเร็ว ในทางตรงกันข้าม สเตเบิลคอยน์ที่นำโดยบริษัทเทคโนโลยีหรือบริษัทคริปโต (เช่น USDC) มักจะมีความสร้างสรรค์และความไวต่อการตลาดมากกว่า เกาหลีใต้ต้องหาจุดสมดุลระหว่างความเสถียรภาพและนวัตกรรม
กำหนดเส้นตายวันที่ 10 ธันวาคมและการเร่งรีบในการออกกฎหมายในเดือนมกราคม
ตามรายงานของสื่อท้องถิ่น เป้าหมายของพรรคคือการทำให้กฎหมายนี้ผ่านการอนุมัติภายในเดือนมกราคม ตามรายงานกล่าวว่า เจียง จุนเซียน ระบุว่าพรรคมีแผนที่จะนำเสนอร่างกฎหมายนี้ในระหว่างการประชุมสภาผู้แทนราษฎรในช่วงนี้ และให้ผ่านการอนุมัติในเดือนมกราคม ตารางเวลาในครั้งนี้มีความเร่งด่วนอย่างมาก โดยจากวันที่ 10 ธันวาคมที่ทางรัฐบาลได้ยื่นข้อเสนอ จนถึงการผ่านกฎหมายในเดือนมกราคม มีเวลาเพียงประมาณ 3 สัปดาห์เท่านั้น.
การเร่งรัดกฎหมายนี้มีหลายปัจจัยที่ต้องพิจารณา ประการแรกคือเวลาทางการเมือง พรรคการเมืองที่มีอำนาจต้องการผลักดันกฎหมายสำคัญในช่วงต้นของวาระ เพื่อแสดงความสามารถในการบริหารและความมุ่งมั่น ประการที่สองคือแรงกดดันจากตลาด เกาหลีใต้เป็นหนึ่งในตลาดที่มีการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่คึกคักที่สุดในโลก ความต้องการในการใช้สเตเบิลคอยน์มีสูง การขาดสเตเบิลคอยน์ในประเทศทำให้ผู้ใช้ในเกาหลีใต้ต้องพึ่งพาสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้การสูญเสียอำนาจทางการเงินเพิ่มมากขึ้น.
ประการที่สามคือการแข่งขันระดับนานาชาติ หลายประเทศและภูมิภาคทั่วโลกกำลังผลักดันกฎหมายสเตเบิลคอยน์ในประเทศของตน กฎหมาย GENIUS ของสหรัฐอเมริกา กรอบ MiCA ของสหภาพยุโรป และการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของญี่ปุ่นและสิงคโปร์กำลังดำเนินการอย่างรวดเร็ว หากเกาหลีใต้เคลื่อนไหวช้า อาจสูญเสียอำนาจการพูดในกระบวนการกำหนดกฎระเบียบในตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม การใช้เวลา 3 สัปดาห์ตั้งแต่การเสนอไปจนถึงการผ่านกฎหมาย ในกรณีปกติแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย การออกกฎหมายมักต้องใช้การอภิปรายหลายรอบ การประชุมสาธารณะ การอภิปรายการแก้ไข และขั้นตอนอื่น ๆ ตารางเวลาที่ถูกบีบอัดอย่างมากนี้อาจหมายความถึงสองสถานการณ์: อย่างแรก พรรคการเมืองที่มีอำนาจมีเสียงข้างมากในรัฐสภาเพียงพอที่จะผลักดันร่างกฎหมายอย่างรวดเร็ว หรือเป้าหมาย “การผ่านในเดือนมกราคม” นี้เป็นกลยุทธ์การเจรจา โดยเวลาที่แท้จริงในการผ่านอาจจะอยู่ในภายหลัง.
姜俊鉉的表態極為強硬：「如果รัฐบาลมีแผนการที่ไม่ได้ออกมาในช่วงเวลานี้ ฉันจะผลักดันการดำเนินการตามแผนผ่านร่างกฎหมายที่เสนอโดยสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรในระดับเลขานุการคณะกรรมการ。」การข่มขู่แบบนี้แสดงให้เห็นว่าพรรคการเมืองที่มีอำนาจได้สูญเสียความอดทนแล้ว และตั้งใจที่จะผลักดันการออกกฎหมายในช่วงเวลาอันสั้นไม่ว่าอย่างไรก็ตาม หากรัฐบาลไม่สามารถเสนอร่างกฎหมายตามกำหนดได้ ร่างกฎหมายที่เสนอโดยสมาชิกรัฐสภาอาจจะหลีกเลี่ยงรัฐบาล และดำเนินการโดยตรงในรัฐสภา.
จากมุมมองของกระบวนการ ร่างกฎหมายที่เสนอโดยสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรมักจะผ่านได้ยากกว่าที่รัฐบาลเสนอ เนื่องจากขาดการสนับสนุนและทรัพยากรจากฝ่ายบริหาร อย่างไรก็ตาม หากพรรคการเมืองที่มีอำนาจครองที่นั่งส่วนใหญ่ในสภา อุปสรรคทางกระบวนการนี้สามารถถูกเอาชนะได้ กุญแจสำคัญอยู่ที่พรรคการเมืองที่มีอำนาจสามารถโน้มน้าวสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจำนวนมากพอที่จะสนับสนุนร่างกฎหมายนี้ได้หรือไม่ และพรรคฝ่ายค้านจะร่วมมือหรือขัดขวางหรือไม่.
โอกาสและความท้าทายของสเตเบิลคอยน์วอน
กลยุทธ์ในการส่งเสริมสเตเบิลคอยน์ในประเทศเกาหลีแม้ว่าจะมีจุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล แต่ก็เผชิญกับความท้าทายหลายประการ ประการแรกคือการยอมรับในตลาด ผู้ใช้คุ้นเคยกับการใช้ USDT และ USDC การโน้มน้าวให้พวกเขาหันไปใช้สเตเบิลคอยน์วอนเกาหลีไม่ใช่เรื่องง่าย เว้นแต่สเตเบิลคอยน์วอนเกาหลีจะมีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนในด้านค่าใช้จ่าย ความเร็ว หรือกรณีการใช้งาน มิฉะนั้นจะยากที่จะแข่งขันกับสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่มีอยู่แล้ว.
ประการที่สองคือข้อจำกัดในการใช้งานข้ามพรมแดน วอนไม่ใช่สกุลเงินสำรองระหว่างประเทศ สเตเบิลคอยน์วอนอาจมีการยอมรับในด้านการชำระเงินข้ามพรมแดนและการค้าระหว่างประเทศต่ำกว่าสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์อย่างมาก ซึ่งจำกัดสถานการณ์การใช้งานของมัน อาจทำให้มันสามารถหมุนเวียนได้เฉพาะในตลาดภายในประเทศเกาหลีเท่านั้น.
ประการที่สามคือความท้าทายด้านเทคโนโลยีและการดำเนินงาน แม้ว่าธนาคารจะมีข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ประสบการณ์ในด้านเทคโนโลยีบล็อกเชนและการดำเนินงานของสกุลเงินดิจิทัลนั้นยังห่างไกลจากบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัส หากการดำเนินการเทคโนโลยีของสเตเบิลคอยน์วอนเกาหลีไม่ดี (เช่น ความเร็วในการโอนช้า ค่าธรรมเนียมสูง การรวมกระเป๋าเงินไม่ดี) ประสบการณ์ของผู้ใช้จะลดลงอย่างมาก.
อย่างไรก็ตาม เกาหลีใต้ก็มีข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ เกาหลีใต้มีหนึ่งในชุมชนการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่มีความกระตือรือร้นที่สุดในโลก ผู้ใช้ในประเทศมีความยินดีในการยอมรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นนวัตกรรม หากสเตเบิลคอยน์วอนเกาหลีสามารถรวมเข้ากับแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลหลักในเกาหลี (เช่น Upbit, Bithumb) อย่างลึกซึ้ง โดยเสนอค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่ลดราคา หรือคู่การซื้อขายที่เป็นเอกลักษณ์ อาจมีการสร้างฐานผู้ใช้ที่รวดเร็ว.
นอกจากนี้ หากรัฐบาลเกาหลีใต้บังคับให้สถานการณ์บางอย่างต้องใช้สเตเบิลคอยน์วอน (เช่น การแจกจ่ายเงินอุดหนุนจากรัฐบาล การชำระภาษี หรือการโอนข้ามประเทศเฉพาะ) สามารถสร้างความต้องการขึ้นมาได้โดยมนุษย์ แม้ว่าการผลักดันทางการบริหารนี้จะไม่สอดคล้องกับหลักการตลาด แต่ในช่วงเริ่มต้นของการสร้างตลาดอาจจำเป็นต้องมี.
ในระยะยาว ความสำเร็จของสเตเบิลคอยน์วอนเกาหลีขึ้นอยู่กับความสามารถในการค้นหาใช้กรณีที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น การมุ่งเน้นไปที่การชำระเงินข้ามพรมแดนระหว่างเกาหลีใต้กับคู่ค้า การให้บริการเศรษฐกิจแฟนคลับทั่วโลกในอุตสาหกรรมวัฒนธรรมเกาหลี หรือการรวมเข้ากับแพลตฟอร์มเกมและความบันเทิงชั้นนำของเกาหลีใต้ หากสามารถสร้างความได้เปรียบในพื้นที่แนวตั้งเหล่านี้ สเตเบิลคอยน์วอนเกาหลีอาจพบพื้นที่ในการอยู่รอดของตนเอง.
