ทองการเข้ารหัสสามารถกลายเป็นมาตรฐานต่อไปของเหรียญคงที่ได้หรือไม่?

ในบริบทของความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มขึ้นและราคาทองคำที่ทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่องความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยเงินฟีอัตกำลังลดลงเรื่อยๆ สิ่งนี้ส่งเสริมการพัฒนาทองคำการเข้ารหัส (tokenized gold) อย่างแข็งแกร่งเมื่อสถาบันการเงินขนาดใหญ่และประเทศที่มีอธิปไตยต่างออกผลิตภัณฑ์ทองคำโทเค็นหรือขยายผลิตภัณฑ์เหล่านี้

แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่าการเข้ารหัสทองคำกำลังค่อยๆ ก้าวออกจากบทบาทเฉพาะทาง เพื่อที่จะกลายเป็นมูลค่าดิจิทัลรุ่นใหม่: มีเสถียรภาพ เชื่อถือได้ และมีศักยภาพในการนำไปใช้ทั่วโลก.

ห้าปีในการค้นหาที่หลบภัยที่ปลอดภัย

ความผันผวนที่รุนแรงในช่วงเวลาไม่นานมานี้ได้เสริมสร้างสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เพียงแค่สองเดือนที่แล้ว ราคาทองคำได้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยทะลุผ่านจุด 4,000 USD ต่อออนซ์.

นี่ไม่ใช่ปรากฏการณ์ชั่วคราว ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2025 ราคาทองคำได้เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการมองหาความปลอดภัยของนักลงทุนเมื่อโลกเผชิญกับโรคระบาด เงินเฟ้อ สงคราม มาตรการลงโทษ และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ยืดเยื้อ.

ราคาทองคำในช่วงห้าปีที่ผ่านมา | แหล่งที่มา: Gold Priceในเวลาเดียวกัน การพัฒนาของเทคโนโลยีบล็อกเชนได้เปลี่ยนแปลงวิธีการเข้าถึงทองคำโดยสิ้นเชิง การเข้ารหัสสินทรัพย์ การชำระเงินทันที และความสามารถในการสร้างสภาพคล่องทั่วโลก 24/7 ได้ช่วยให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่นิ่งมากขึ้นมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในรูปแบบดิจิทัล.

หลายเหตุการณ์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากระแสนี้กำลังแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไม่เพียงแต่ในสกุลเงินการเข้ารหัสเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเงินแบบดั้งเดิมด้วย

การระเบิดของโทเค็นทองที่จัดตั้งขึ้น

เมื่อเดือนที่แล้ว กลุ่มโลหะมีค่าชั้นนำของสวิส MKS PAMP – หนึ่งในผู้กลั่นทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก – ได้กลับมาเปิดตัว DGLD อีกครั้ง ซึ่งเป็นโทเค็นทองคำที่จัดทำขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน.

ในสาขาสกุลเงินดิจิทัล Tether Gold (XAUt) ยังคงรักษาอัตราการเติบโตที่มั่นคง ในขณะที่ Pax Gold (PAXG) ที่ออกโดยบริษัทบล็อกเชน Paxos ของนิวยอร์กก็ขยายขนาดอย่างต่อเนื่อง มูลค่าตลาดรวมของโทเค็นทั้งสองนี้ตอนนี้ได้เกิน 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการรับประกันด้วยทองคำที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในตลาด.

ธนาคารแบบดั้งเดิมก็ไม่ยืนอยู่ข้างนอกเช่นกัน HSBC – หนึ่งในธนาคารข้ามชาติที่ใหญ่ที่สุด ในขณะเดียวกันก็เป็นผู้เก็บรักษาทองคำที่มีอยู่จริงที่ใหญ่ที่สุดในลอนดอน – กำลังทดลองผลิตภัณฑ์โทเคนทองคำสำหรับลูกค้าของตน

แม้ว่าขนาดของผลิตภัณฑ์ทองคำดิจิทัลเหล่านี้จะยังเล็กเมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าตลาดรวมของกองทุน ETF ทองคำ แต่การเติบโตอย่างรวดเร็วของพวกมันแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มมากขึ้นในทองคำบล็อกเชนในฐานะเครื่องมือทางการเงินสมัยใหม่.

แม้กระทั่งแนวโน้มนี้ยังแพร่กระจายไปยังภาคสาธารณะด้วย

เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา คีร์กีซสถานได้เปิดตัว USDKG – สเตเบิลคอยน์ตัวแรกที่ได้รับการรับรองด้วยทองคำและผูกติดตามอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ USDKG ซึ่งมีพื้นฐานมาจากสำรองทองคำของประเทศ นำเสนอทางออกในการชำระเงินและการค้าข้ามพรมแดนเพื่อต่อต้านการคว่ำบาตร แนวทางนี้ของคีร์กีซสถานอาจเปิดทางให้ประเทศใหญ่ๆ อื่นๆ เข้าร่วมด้วย.

ความท้าทายจากฝ่ายบริหาร

ถึงอย่างนั้น, ทองคำการเข้ารหัสยังคงเผชิญกับความท้าทายหลายประการ ขณะนี้ยังไม่มีมาตรฐานทั่วไปสำหรับอุตสาหกรรม ทำให้ผู้ใช้ประเมินและเปรียบเทียบความเชื่อถือได้ระหว่างผลิตภัณฑ์ต่างๆ ได้ยาก

ความโปร่งใสยังไม่เท่าเทียมกัน บริษัทบางแห่งประกาศการตรวจสอบบัญชีอิสระอย่างสม่ำเสมอ แต่หลายองค์กรกลับมีข้อมูลเกี่ยวกับคลังสินค้าหรือกระบวนการแลกเปลี่ยนที่จำกัด กฎระเบียบทางกฎหมายก็แตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ ซึ่งสร้างอุปสรรคเพิ่มเติมให้กับผู้บริโภคและธุรกิจ.

ช่องว่างเหล่านี้เป็นเหตุผลที่ทำให้รัฐบาลหลายแห่งยังคงระมัดระวัง ผู้ควบคุมกังวลว่าการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ที่มีการรับรองด้วยทองคำอย่างเสรีอาจทำให้ความเชื่อมั่นในสกุลเงินของประเทศอ่อนแอลง ทำให้การดำเนินนโยบายการเงินลำบาก และสร้างสภาพแวดล้อมที่ทำให้เงินทุนเคลื่อนย้ายออกนอกการควบคุมของระบบธนาคารแบบดั้งเดิมได้.

อนาคตของการเข้ารหัสทอง

แม้จะมีความท้าทายมากมาย แต่อัตราการเติบโตของการเข้ารหัสทองคำก็ไม่อาจปฏิเสธได้ หากกฎระเบียบด้านกฎหมายได้รับการปรับปรุงให้สมบูรณ์และแรงกดดันทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงเพิ่มขึ้น การเข้ารหัสทองคำสามารถเปลี่ยนจากตำแหน่งข้างเคียงมาเป็นเสาหลักที่สำคัญของระบบนิเวศน์เงินดิจิทัลที่มั่นคง ปลอดภัย และมีศักยภาพในการใช้งานทั่วโลกได้อย่างแน่นอน.

อาจารย์