- Morgan Stanley ยื่นแบบ S-1 เพื่อเปิดตัวกองทุน ETF Bitcoin สถานที่จริง ท้าทาย BlackRock และ Fidelity.
- กองทุนทรัสต์แบบ passive จะถือ Bitcoin โดยตรง เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบดึงดูดธนาคารเข้าสู่วงการลงทุนในคริปโต.
Morgan Stanley ยื่นแบบลงทะเบียน S-1 ต่อคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐเมื่อวันที่ 6 มกราคม เพื่อขออนุมัติสำหรับกองทุน ETF Bitcoin สถานที่จริง ผู้จัดการความมั่งคั่งดูแลสินทรัพย์ประมาณ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นก้าวสำคัญของธนาคารชั้นนำของอเมริกา
การยื่นเอกสารนี้ทำให้ธนาคารอยู่ในกลุ่มคู่แข่งเช่น BlackRock และ Fidelity ซึ่งทั้งสองรายมีส่วนร่วมในกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัล การแข่งขันระหว่างสถาบันหลักเพิ่มขึ้นตั้งแต่กฎระเบียบยอมรับผลิตภัณฑ์ Bitcoin สถานที่จริง
กองทุนที่เสนอชื่อว่า Morgan Stanley Bitcoin Trust มีเป้าหมายที่จะสะท้อนราคาของ Bitcoin หลังจากหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย ควบคู่ไปกับการยื่นเอกสาร Bitcoin Morgan Stanley ยังได้ยื่นเอกสารสำหรับกองทุนแลกเปลี่ยน Solana ในวันเดียวกัน สัญลักษณ์ซื้อขายของทั้งสองยังไม่เปิดเผย
โครงสร้างและคุณสมบัติการซื้อขายของ Bitcoin Trust
ตามเอกสารการยื่น กองทุนนี้พึ่งพาการถือครอง Bitcoin โดยตรง หลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจ ฟิวเจอร์ส หรืออนุพันธ์อื่น ๆ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิจะคำนวณรายวันโดยใช้เกณฑ์อ้างอิงจากตลาดแลกเปลี่ยนสถานที่จริงหลักในระดับโลก
การบริหารจะใช้แนวทาง passive ไม่มีการตัดสินใจซื้อขายตามความผันผวนของตลาด ผู้มีอำนาจอาจสร้างหรือไถ่ถอนหุ้นในบล็อกขนาดใหญ่โดยใช้เงินสดหรือการโอนในรูปแบบที่เชื่อมโยงกับการถือครอง Bitcoin การซื้อขายสาธารณะจะเกิดขึ้นในตลาดรองผ่านบัญชีโบรกเกอร์
Morgan Stanley ได้ขยายการเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับลูกค้าอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในปีที่ผ่านมา คำแนะนำภายในอนุญาตให้มีการจัดสรรสูงสุด 4 เปอร์เซ็นต์ในพอร์ตโฟลิโอที่อธิบายว่าเป็น “โอกาส” ซึ่งสอดคล้องกับนโยบายของคู่แข่งเช่น Grayscale
เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม บริษัทเปิดการเข้าถึงกองทุนคริปโตทั่วทั้งฐานลูกค้าทั้งหมด ที่ปรึกษาได้รับอนุมัติให้แนะนำกองทุนคริปโตให้กับผู้ถือบัญชีทุกคน รวมถึงแผนเกษียณอายุเช่น IRAs และ 401(k)s
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบผลักดันการเติบโตของ ETF คริปโต
แนวโน้มด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงมีบทบาทในการสนับสนุนสถาบันการเงินขนาดใหญ่ ภายใต้ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการยอมรับในวงกว้างมากขึ้นในหน่วยงานของรัฐบาลกลาง ในเดือนธันวาคม สำนักงานผู้ควบคุมธนาคาร (Office of the Comptroller of the Currency) อนุญาตให้ธนาคารทำหน้าที่เป็นตัวกลางในธุรกรรมคริปโต การอนุมัติแบบนี้ลดช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล
ในเดือนกันยายน 2025 คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อนุมัติมาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปสำหรับผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนคริปโต ผู้กองทุนที่มีคุณสมบัติสามารถเปิดตัวได้โดยไม่ต้องผ่านการทบทวนกฎระเบียบที่ใช้เวลานานซึ่งเคยล่าช้าอนุมัติสูงสุดถึง 240 วัน
นักลงทุนจำนวนมากชื่นชอบ ETF เนื่องจากสภาพคล่อง การปกป้องการเก็บรักษา และการควบคุมดูแลที่ง่ายขึ้น ตั้งแต่การอนุมัติ ETF Bitcoin สถานที่จริงในสหรัฐฯ ธนาคารแสดงความสนใจในบทบาทที่ปรึกษาเพิ่มขึ้น Bank of America เข้าร่วมแนวโน้มนี้ในเดือนมกราคมโดยอนุญาตให้ที่ปรึกษาความมั่งคั่งแนะนำการเปิดรับคริปโตโดยไม่ต้องมีเกณฑ์ขั้นต่ำ
