ดอลลาร์อ่อนค่าลงในขณะที่ทองคำและบิทคอยน์ทำกำไรในสำรองทั่วโลก

ข้อมูลเชิงลึกสำคัญ:

• สัดส่วนของดอลลาร์สหรัฐในสำรองเงินตราทั่วโลกลดลงเหลือ 40% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองทศวรรษ
• ทองคำขึ้นสู่ 28% ของสำรองเงินตรา แซงหน้ากลุ่มยูโร เยน และปอนด์ รวมกันเป็นครั้งแรก
• กองทุน ETF บริษัท และรัฐบาลตอนนี้ควบคุมส่วนแบ่งที่มีนัยสำคัญของจำนวน Bitcoin ที่จำกัด
• BlackRock อ้างว่าพฤติกรรมระยะยาวของ Bitcoin ใกล้เคียงกับทองคำมากกว่าหุ้น

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในวิธีที่ประเทศและสถาบันต่างๆ ปกป้องมูลค่า การพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะยาวกำลังลดลง ขณะที่ธนาคารกลางเพิ่มการลงทุนในทองคำและสินทรัพย์ทางเลือกเช่น Bitcoin ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากกลยุทธ์สำรองเปลี่ยนแปลง ในขณะที่ความสนใจใน Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นในกลุ่มสถาบันและรัฐบาล

ทองคำนำหน้าสินทรัพย์สำรอง ขณะที่สัดส่วนดอลลาร์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองทศวรรษ

ดอลลาร์สหรัฐค่อยๆ สูญเสียตำแหน่งในฐานะสกุลเงินสำรองที่ได้รับความนิยมสูงสุดของโลก โดยคิดเป็นประมาณ 40% ของสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลก ตามรายงานของ The Kobeissi Letter สัดส่วนของสกุลเงินในอันดับสำรองได้ลดลงประมาณ 18 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปีที่ผ่านมา

ข่าวด่วน: ดอลลาร์สหรัฐขณะนี้คิดเป็นประมาณ ~40% ของสำรองเงินตราทั่วโลก ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบอย่างน้อย 20 ปี

สัดส่วนนี้ลดลง -18 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

ในช่วงเวลาเดียวกัน สัดส่วนทองคำเพิ่มขึ้น +12 จุด เป็น 28% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่… pic.twitter.com/M0BqI09iQ4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 9 มกราคม 2026

ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงเผชิญความท้าทาย ทองคำก็ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น โดยขึ้นสู่ 28% ของสำรองเงินตรา หลังจากเพิ่มขึ้น 12 จุด ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 ที่สำคัญคือทองคำยังนำหน้ากลุ่มยูโร เยน และปอนด์ รวมกันในอันดับสำรองทั่วโลก

ผลงานที่แข็งแกร่งของทองคำเกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารกลางยังคงปรับตัวเข้าสู่สินทรัพย์นี้เป็นกลยุทธ์หลักของตลาด และตามคาด การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ส่งผลโดยตรงต่อ ตลาดการเงิน ราคาทองคำพุ่งขึ้น 65% ในปี 2025 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายปีที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979

ในทางตรงกันข้าม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 9.4% ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานในรอบ 8 ปีที่แย่ที่สุด ราคาสะท้อนความต้องการสินทรัพย์ที่มองว่ามีความเสี่ยงด้านสกุลเงินและแรงกดดันทางการเมืองที่ลดลง

Bitcoin ถูกมองเป็นมูลค่าระยะยาวในช่วงเงินเฟ้อและความตึงเครียดระดับโลก

ความสนใจใน Bitcoin เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับการขึ้นของทองคำ บริษัทและหน่วยงานอธิปไตยต่างๆ มองว่าสินทรัพย์นี้เป็นมูลค่าระยะยาว โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่เกิดเงินเฟ้อและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอำนาจระดับโลกอื่นๆ ได้เพิ่มความน่าสนใจด้วยการนำเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิม

เจ้าของสถาบันและรัฐบาลตอนนี้ถือครองส่วนแบ่งที่สำคัญของจำนวน Bitcoin ที่จำกัด ตามข้อมูลจาก BiTBO กองทุน ETF เท่านั้นถือครองประมาณ 1.5 ล้าน BTC ($135 พันล้าน) ซึ่งคิดเป็นประมาณ 7.1% ของจำนวนทั้งหมด

บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ควบคุมมากกว่า 1.0 ล้าน BTC ในขณะที่บริษัทเอกชนถือครองเกือบ 430,000 BTC กระเป๋าเงินของรัฐบาลรวมกันเป็นเจ้าของมากกว่า 518,000 BTC แสดงให้เห็นว่าสนใจของอธิปไตยไม่ได้เป็นเพียงแค่ส่วนเสริมอีกต่อไป

แหล่งภาพ: BiTBO

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า ลักษณะเด่นของ Bitcoin ที่เป็นแบบกระจายศูนย์และไม่มีการควบคุมจากรัฐบาลเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้แนวโน้มนี้เปลี่ยนไป สินค้าจำกัดในตัวเองยังทำให้แตกต่างจากสกุลเงิน fiat ซึ่งสามารถขยายตัวได้ในช่วงวิกฤติ

BlackRock ระบุว่า Bitcoin แสดงลักษณะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยคล้ายทองคำ

ผู้เชี่ยวชาญจาก BlackRock อธิบายว่า Bitcoin มีลักษณะร่วมหลายประการกับสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ผู้บริหารระดับสูงของ BlackRock กล่าวว่าพฤติกรรมของ Bitcoin มักจะแตกต่างจากหุ้นในระยะยาว และเสริมว่าทองคำก็แสดงพฤติกรรมคล้ายกันในรอบวัฏจักรของตลาด

“มีช่วงเวลาที่ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับหุ้นพุ่งสูงขึ้น และมีช่วงเวลาที่มันเป็นลบ จริงๆ แล้วทองคำแสดงลักษณะเดียวกันในช่วงเวลาชั่วคราวที่มันพุ่งขึ้น แต่ในระยะยาวใกล้เคียงศูนย์”

Robbie Mitchnick หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock Inc. กล่าว

กองทุน ETF มีบทบาทสำคัญในการสร้างความต้องการสำหรับคริปโตตัวแรก ในปี 2025 เท่านั้น ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ บันทึกการไหลเข้ามากกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ เพื่อเปรียบเทียบ ตัวเลขนี้อยู่ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา

แหล่งภาพ: The Kobeissi Letter

การออกสู่ตลาดล่าสุดยังเป็นปีที่สามติดต่อกันที่ ETF ปิดท้ายด้วยกำไรอย่างน้อย $200 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนเพิ่มทุนในปี 2025 มากกว่าปี 2022 และ 2023 รวมกัน ทำให้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ ETF แตะระดับสูงสุดที่ 13.4 ล้านล้านดอลลาร์

ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ยังคงสะสมสินทรัพย์นี้ หลังจากการซื้อขายในช่วงสามวัน BlackRock ได้เพิ่ม Bitcoin เข้าสะสมอีกกว่า 9,600 BTC ทำให้ยอดรวมครอบครองอยู่ที่ประมาณ 780,400 BTC ($70 พันล้าน)