บิทคอยน์ "ผ่านระดับ 90,000" ยากเย็น! ตลาดรอการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed, รอความเคลื่อนไหวของสภาพคล่อง, และรอทิศทาง

เมื่อการประชุมการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ใกล้เข้ามา ควบคู่ไปกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการเมืองโดยรวมที่เกี่ยวพันกัน นักลงทุนจึงระมัดระวังมากขึ้น และ Bitcoin ยังคงอยู่ต่ํากว่าระดับ 9 ดอลลาร์ในวันนี้ (28) และตลาดมีบรรยากาศรอดูที่แข็งแกร่ง ข้อมูลบนเครือข่าย: ตลาดได้เปลี่ยนจากเชิงรุกเป็นเชิงรับ และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกําลังร้อนแรงขึ้น Glassnode หน่วยงานวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชนชี้ให้เห็นในรายงานล่าสุดว่าแม้ว่าปริมาณการซื้อขายแบบสปอตจะคงที่ แต่ก็ยังซบเซา ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในช่วงของการรวมบัญชีและไม่มีแนวโน้ม รายงานเน้นย้ําว่าไม่ว่าจะเป็นสปอต อนุพันธ์ หรือตัวบ่งชี้แบบ on-chain แสดงให้เห็นว่าตลาดได้เปลี่ยนไปใช้รูปแบบ “ป้องกัน” แรงกดดันในการขายยังคงหนัก และอุปสงค์ที่ปลอดภัยก็ร้อนแรงขึ้นพร้อมกัน

นักวิเคราะห์ของ Glassnode กล่าวว่า “แม้ว่าอัตราส่วนเลเวอเรจจะเริ่มเย็นลง แต่โครงสร้างตลาดยังคงเปราะบางเนื่องจากแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่องและอุปสงค์ที่ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น แนวโน้มตลาดจะทรงตัวได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่าเมื่อใดที่การซื้อระยะยาวให้ผลตอบแทนและเมื่อแรงขายลดลง” สถาบันหดตัว: ETF สูญเสียเลือด 1.3 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว ในความเป็นจริงแนวโน้มของนักลงทุนสถาบันยังยืนยันความเสี่ยงด้านลบ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ETP สกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกมีเงินไหลออกสุทธิ 1.7 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว US Bitcoin Spot ETF ยังบันทึกการไหลออกสุทธิเป็นเวลาห้าวันซื้อขายติดต่อกัน โดยมีการสูญเสียเลือดรวมมากกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ คลื่น “ลดความเสี่ยง” โดยทั่วไปนี้สอดคล้องกับแนวโน้มของราคาสกุลเงินที่อ่อนค่าลง Bitcoin ได้ย้อนกลับไปมากกว่า 10% จากระดับสูงสุดในช่วงกลางเดือนมกราคมที่ 97,850 ดอลลาร์ เนื่องจากความต้องการของสถาบันลดลง ทีมวิเคราะห์ Bitfinex ได้สังเกตตลาดอนุพันธ์และพบว่าเส้นโค้งความผันผวนระยะสั้นในตลาดออปชั่นสูงชันขึ้นอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์กําลังมีส่วนร่วมในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางยุทธวิธีต่อเหตุการณ์ระยะสั้น เช่น การตัดสินใจของเฟด แทนที่จะเป็นขาลงในโครงสร้างตลาดระยะกลางถึงระยะยาว ความผันผวนโดยนัยของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้ตื่นตระหนกมากเกินไป จากมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาค นักวิเคราะห์โดยทั่วไปเชื่อว่า Bitcoin ที่ติดอยู่ที่ 9 ล้านดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงการกําหนดราคาใหม่ของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย มากกว่าการล่มสลายของโครงสร้างอุปสงค์ Jimmy Xue ผู้ร่วมก่อตั้ง Axis ชี้ให้เห็นว่าเนื่องจากความคาดหวังของตลาดที่ว่า “อัตราดอกเบี้ยสูงจะยังคงสูงต่อไปอีกต่อไป” ได้เพิ่มขึ้นเกณฑ์การลงทุนสําหรับสินทรัพย์เสี่ยงจึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก และ Bitcoin ต้องแข่งขันแบบตัวต่อตัวกับพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปราศจากความเสี่ยงด้วยผลตอบแทนเกือบ 4% เขาเน้นย้ําว่า:

Bitcoin ต้องแข่งขันกับข้อได้เปรียบในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่แค่ ‘ฟองน้ําสภาพคล่องเบต้าสูง’

ต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้นหมายความว่าวันของการซื้อและทําเงินด้วยกองทุนสถาบันในปี 2025 สิ้นสุดลง แทนที่ด้วยระยะการเติบโตที่มีความต้องการและเน้นมูลค่ามากขึ้น

ขายคริปโตเคอเรนซีและเปลี่ยนไปใช้ทองคําและเงิน ภูมิหลังนี้รุนแรงขึ้นจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง ด้วยความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ วิกฤตการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ และความเสี่ยงของการกระจุกตัวของรายงานผลประกอบการด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่กระตุ้นให้กองทุนหนีไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคําและเงิน Paul Howard ผู้อํานวยการอาวุโสของ Wincent ตั้งข้อสังเกตว่าความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจทั่วไปได้กระตุ้นให้ผู้ค้าขายสกุลเงินดิจิทัลและลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์แทน Gracie Lin ซีอีโอของ OKX สิงคโปร์กล่าวว่าด้วยความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคหลายอย่างที่ทับซ้อนกัน ด้วยทองคําที่ทําสถิติสูงสุดใหม่และความไม่แน่นอนทางการเมืองและกฎระเบียบที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข Bitcoin มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในกรอบในระยะสั้น เธอชี้ให้เห็นว่าสิ่งที่ส่งผลต่อแนวโน้มตลาดจริงๆ ไม่จําเป็นต้องเป็นการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แต่การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องและความเสี่ยงของตลาดก่อนและหลังการตัดสินใจ