Real Vision ผู้ก่อตั้ง Raoul Pal เขียนบทความแบ่งปันประสบการณ์การเทรด 38 ปี เชื่อว่าการร่วงลงของตลาดคริปโตในปัจจุบันคล้ายกับการปรับฐานขาขึ้นในปี 2021 และเน้นย้ำว่า “ถือครองอย่างมั่นคง กล้าซื้อช่วงต่ำ” คือกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในการผ่านพ้นวัฏจักร บทความนี้มาจากรายงานการวิจัยของ Raoul Pal โดยดิจิทัลอาร์ต คัดลอก
(เรื่องราวก่อนหน้า: วิธีรวยใน Crypto โดยไม่พึ่งโชค? มืออาชีพด้านการเงิน Raoul Pal เผยแนวทางการลงทุนของเขา)
(ข้อมูลเสริม: กรณี GrayScale เผยมุมมองปี 2026: วัฏจักร Bitcoin สี่ปีสิ้นสุด แต่ตลาดกระทิงของทรัมป์ยังไม่จบ “ทำจุดสูงสุดใหม่ในเร็ว ๆ นี้”)
ตลาดในปัจจุบันเต็มไปด้วยความทุกข์ยาก ไม่มีความหวังใด ๆ ดูเหมือนทุกอย่างจะจบสิ้น คุณพลาดโอกาสและทำให้ทุกอย่างยุ่งเหยิงอีกครั้ง
ทุกคนตกอยู่ในความโกรธและความสับสน แม้แต่ผู้ที่คาดการณ์การร่วงลงนี้ไว้ล่วงหน้า ก็ยังรู้ดีว่าสถานการณ์เช่นนี้สร้างผลกระทบรุนแรงต่อผู้ลงทุน เหมือนอยู่ในความมืดมิดที่สุดก่อนรุ่งอรุณ
ผมได้คลุกคลีในตลาดเทรดมานาน 38 ปี ผ่านช่วงล่มสลายและความหวาดกลัวหลายครั้ง แต่ความรู้สึกแต่ละครั้งก็ไม่ต่างกัน — ย่ำแย่สุด ๆ
ผมเข้าสู่ตลาดคริปโตครั้งแรกในปี 2013 ตอนนั้นซื้อ Bitcoin ในราคา 200 ดอลลาร์
หลังจากนั้น Bitcoin ก็ขึ้นชั่วคราว แล้วก็ร่วงลง 75% ซึ่งเป็นช่วงขาขึ้นในช่วงนั้น ราคาสุดท้ายพุ่งขึ้นกว่า 10 เท่าของต้นทุนที่ซื้อมา ผมไม่เคยขายออก เพราะนี่คือการวางแผนระยะยาว ผมก็รู้ดีถึงความเสี่ยงในนั้น
เมื่อเข้าสู่ตลาดขาลงในปี 2014 Bitcoin ก็ร่วงลงอีก 87%
ในช่วงขาขึ้นต่อเนื่องจนถึงปี 2017 ผมเจอการปรับฐานรุนแรง 3 ครั้ง ระหว่าง 35% ถึง 45% ซึ่งรุนแรงมากที่สุด สุดท้ายจากปัญหาการแยก fork ของ Bitcoin ผมขายออกหมดในราคา 2000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ในปี 2013
ตอนนั้น ตำแหน่งของผมขึ้นกว่า 10 เท่าจากราคาเดิม แต่หลังจากขายออกไป Bitcoin ก็พุ่งขึ้นอีก 10 เท่าในปลายปีนั้น มันน่าเหลือเชื่อ! จากนั้นก็เข้าสู่ช่วงขาลงอีกยาวนานและโหดร้าย
โชคดีที่ผมหลีกเลี่ยงการร่วงลงในช่วงขาลงนั้นได้อย่างสมบูรณ์ จนรู้สึกภูมิใจในตัวเอง
ต่อมาในช่วงตลาดร่วงจาก COVID-19 ผมเข้าซื้อ Bitcoin ใหม่ในราคา 6500 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าจุดขายออกเดิม 3.5 เท่า คิดว่าทำถูกแล้ว แต่พอหันกลับมาดู ก็กลายเป็นความผิดพลาดที่มีราคาแพง
ระหว่างเมษายนถึงกรกฎาคม 2021 Bitcoin ร่วงลง 50% บรรยากาศตลาดในตอนนั้นคล้ายกับตอนนี้มาก สื่อสังคมออนไลน์เต็มไปด้วยความรู้สึกต่ำสุดสุด ถึงขั้นสิ้นหวัง แต่แม้ในตอนนั้น การขายออกก็ยังไม่รุนแรงเท่ากับตอนนี้
แต่ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ตลาดก็กลับมาทำจุดสูงสุดใหม่อย่างแข็งแกร่ง: SOL พุ่งขึ้น 13 เท่า จากต่ำสุด Ethereum ก็ขึ้นสองเท่า Bitcoin ก็ทำสถิติใหม่ เพิ่มขึ้น 150%
ทั้งหมดนี้ ผมได้ผ่านมันมาเอง ในวัฏจักรขาขึ้นระยะยาวนี้ ทุกช่วงเวลาที่หัวใจเต้นแรงและหายใจไม่ออก ผมก็ไม่เคยพลาด
ราคาที่ผมเข้าตลาดแรกคือ 200 ดอลลาร์ ตอนนี้ Bitcoin อยู่ที่ 65,000 ดอลลาร์ ถึงแม้จะพลาดช่วงทำกำไร 3.5 เท่าจากการเทรดระยะสั้น แต่ผลตอบแทนสุดท้ายก็ยังค่อนข้างดี
สำหรับผม การลงทุนในสินทรัพย์ที่อยู่ในแนวขาขึ้นระยะยาว บทเรียนสำคัญข้อแรกคือ “อยู่อย่างนิ่ง” คำว่า “HODL” (ถือครองอย่างมั่นคง) จึงกลายเป็นคำสอนในวงการคริปโต ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ มันมีพลังมากกว่าทฤษฎีวัฏจักรสี่ปีเสียอีก
บทเรียนที่สอง คือ กล้าซื้อช่วงราคาต่ำในช่วงตลาดร่วง แม้จังหวะเข้าออกอาจไม่สมบูรณ์แบบ แต่การทยอยซื้อและเพิ่มสัดส่วนในช่วงตลาดอ่อนแอ จะสร้างผลตอบแทนแบบทบต้นในระยะยาว ซึ่งดีกว่ากลยุทธ์การลงทุนแบบรายเดือนรายปีเสียอีก
ผมไม่ได้เข้าเทรดในช่วงร่วงหนักทุกครั้ง แต่ผมก็จะซื้อบ้างเสมอ เพราะมันช่วยฝึกฝนจิตใจ
เวลาตลาดร่วงลง คนมักคิดว่าตนเองพลาดโอกาสสุดท้ายที่จะเข้าตลาด คิดว่าการเคลื่อนไหวจะไม่กลับมาอีกแล้ว ทุกอย่างจะล่มสลายและไม่สามารถฟื้นตัวได้ แต่ความจริงไม่ใช่อย่างนั้น
ลองถามตัวเองสองคำถาม: วันพรุ่งนี้โลกจะเป็นดิจิทัลมากขึ้นไหม? สกุลเงินของรัฐจะอ่อนค่าลงกว่าเดิมไหม?
ถ้าคำตอบทั้งสองเป็น “ใช่” ก็จงเดินหน้าต่อไป กล้าซื้อช่วงราคาต่ำ ปล่อยให้กำไรจากดอกเบี้ยทบต้นเอาชนะความยั่วยวนของการเทรดระยะสั้น เพราะสุดท้ายแล้ว ผู้ชนะคือกลยุทธ์แรก การเพิ่มทุนในช่วงปรับฐานจะช่วยลดต้นทุนเฉลี่ยของคุณ ซึ่งจะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง
ในเส้นทางการลงทุนนี้ ความกดดัน ความกลัว และการตั้งคำถามกับตัวเอง เป็นสิ่งที่ต้องยอมรับเป็นค่าใช้จ่าย
ขนาดของตำแหน่ง ควรสอดคล้องกับความเสี่ยงที่คุณรับได้ อย่ากังวลเกินไป ทุกคนล้วนรู้สึกแบบเดียวกัน: เมื่อราคาตกก็รู้สึกว่าลงทุนไปมากเกินไป เมื่อราคาขึ้นก็เสียดายที่ไม่ได้ลงทุนมากพอ สิ่งที่คุณต้องทำคือ เรียนรู้ที่จะควบคุมอารมณ์เหล่านี้ ค้นหาจังหวะของตัวเอง
อีกเทคนิคหนึ่ง คือ ห้ามตามกระแสคนอื่นโดยไม่คิดเอง “DYOR (ทำวิจัยด้วยตัวเอง)” ก็เป็นคำสอนในวงการคริปโตที่ไม่เคยล้าสมัย ขาดความสามารถในการคิดวิเคราะห์อิสระ คุณจะไม่สามารถผ่านช่วงเวลาที่มืดมิดที่สุดได้
คุณต้องสร้างความเชื่อมั่นในตัวเอง ระบบความเชื่อที่มั่นคง การตามคนอื่นเหมือนกับการใช้เลเวอเรจ ซึ่งสุดท้ายจะทำให้คุณเสียทุกอย่าง
จงจำไว้: เมื่อคุณใช้เวลาไปกับการตำหนิผู้อื่น ก็เท่ากับคุณกำลังระบายความไม่พอใจให้กับตัวเอง
ไม่อาจปฏิเสธได้ว่า ตลาดในตอนนี้มืดมิด แต่แสงสว่างจะกลับมาในไม่ช้า และการร่วงลงครั้งนี้จะกลายเป็นเครื่องหมายในเส้นทางการลงทุนของคุณ แน่นอน — ถ้าคุณไม่ใช้เลเวอเรจ! เลเวอเรจจะทำให้คุณสูญเสียเงินต้นอย่างสิ้นเชิง เหมือนกับการเสียชิปในโต๊ะพนัน อย่าทำให้เงินของคุณหมดไป
เมฆดำนี้จะจางหายไปเมื่อไหร่? ผมไม่สามารถทำนายได้ แต่จากมุมมองของผม มันใกล้เคียงกับแนวโน้มในช่วงเมษายนถึงพฤศจิกายน 2021: เป็นการปรับฐานในช่วงตลาดขาขึ้นอย่างหวาดกลัว และผมเชื่อว่าสิ่งนี้จะผ่านไปในเร็ว ๆ นี้ แม้การวิเคราะห์ของผมอาจผิด ผมก็จะไม่เปลี่ยนกลยุทธ์ — ตราบใดที่ยังมีเงินสด ผมก็จะเพิ่มทุนต่อไป
แต่สำหรับคุณ อาจเป็นเรื่องแตกต่างกัน ลองสร้าง “พอร์ตการลงทุนไร้ความเสียใจ” ของตัวเอง: คุณรับได้ไหมที่จะให้ราคาลงอีก 50% จากนี้? ถ้าคำตอบคือ “ไม่ได้” ก็ลดสัดส่วนการลงทุนลงบ้าง แม้ตอนนี้อาจดูโง่ก็ตาม การมีทัศนคติที่ถูกต้องคือกุญแจสำคัญในการผ่านฤดูหนาวของตลาด ความคิดของผมคืออยากซื้อเพิ่ม ส่วนคำตอบของคุณอาจตรงกันข้าม
ในตลาดยังมีอัจฉริยะเทรดที่สามารถออกจากจุดสูงสุดได้อย่างแม่นยำ หรือแม้แต่เปิด short ก็มีอยู่เสมอ แต่บอกตามตรง คุณแค่ต้องเตือนตัวเองเสมอว่า การร่วงลงอาจเกิดขึ้นได้ทุกเมื่อ เมื่อมันเกิดขึ้นจริง คุณจะไม่ตกใจ เพราะคุณเตรียมพร้อมไว้แล้ว ให้การร่วงลงกลายเป็นบทหนึ่งในเรื่องราวการลงทุนของคุณ ไม่ใช่ทั้งเรื่องราวทั้งหมด
ตอนนี้ผมกำลังทำอะไรอยู่?
ผมกำลังซื้อผลงานศิลปะดิจิทัลเพิ่มขึ้น (เทียบเท่ากับการเพิ่ม Ethereum) และตั้งใจจะซื้อเพิ่มในสัปดาห์หน้า เช่นเดียวกับทุกครั้งที่โอกาสเข้าซื้อช่วงต่ำปรากฏขึ้น ผมก็ลงมือทำ
ในช่วง COVID-19 ผมซื้อช่วงราคาต่ำ, ในปี 2021 ก็ซื้อช่วงร่วง, ปี 2022 และ 2023 ก็เช่นกัน ปี 2024 และ 2025 ผมก็ยังเลือกซื้อช่วงต่ำ! ครั้งนี้ผมทำตามแผนอย่างเคร่งครัด ทุกครั้ง ผลกำไรในบัญชีของผมก็จะปรับตัวขึ้นก่อนตลาด ทำให้กลยุทธ์นี้ได้ผลเสมอ ย้ำอีกครั้ง: กล้าซื้อช่วงต่ำ!
ขอให้ทุกคนโชคดี การลงทุนเส้นทางนี้ไม่เคยง่าย
ถ้าคุณอยากถือครองสินทรัพย์ที่มีศักยภาพเติบโตแบบทบต้นในระยะยาว คุณต้องยอมรับความผันผวนอย่างรุนแรง นี่คือราคาที่เราต้องจ่าย เรียนรู้ที่จะอยู่กับความผันผวนกันเถอะ
