ธนาคารกลางมาเลเซีย (BNM) ประกาศว่าจะทำการทดสอบสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรของริงกิตและการนำเงินฝากแบบโทเคนมาใช้ในเชิงปฏิบัติจริงในปี 2026 เพื่อประเมินผลกระทบต่อเสถียรภาพของสกุลเงินและระบบการเงิน ศูนย์นวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล (DAIH) ได้เปิดตัวโครงการสามรายการ โดยธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดและ Capital A สำรวจการชำระเงินด้วยสกุลเงินเสถียรระหว่างองค์กร ธนาคารมาเลเซียและ CIMB ทดสอบการชำระเงินด้วยเงินฝากแบบโทเคน การทดสอบครอบคลุมทั้งสถานการณ์การชำระเงินในประเทศและข้ามพรมแดน โดยบางกรณีจะพิจารณาตามหลักศาสนาอิสลาม
แผนการทดสอบหลักสามรายการ: กลยุทธ์การนำสกุลเงินเสถียรของธนาคารกลางมาเลเซียไปใช้
ปีนี้ ธนาคารกลางมาเลเซีย (BNM) จะเปิดตัวโครงการสามรายการภายใต้ศูนย์นวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล (DAIH) เพื่อทดสอบการใช้งานสกุลเงินเสถียรริงกิตและเงินฝากแบบโทเคนในกรณีการชำระเงินแบบขายส่ง โครงการเหล่านี้จะศึกษาสถานการณ์การชำระเงินทั้งในประเทศและข้ามพรมแดน รวมถึงการชำระเงินด้วยสินทรัพย์ที่โทเคน การดำเนินการทั้งสามแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางมาเลเซียใช้กลยุทธ์การทดสอบที่ครอบคลุมและเป็นรูปธรรม
โครงการแรกนำโดยธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดและ Capital A ซึ่งจะสำรวจการชำระเงินระหว่างองค์กรโดยใช้สกุลเงินเสถียรริงกิต ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดเป็นหนึ่งในธนาคารระหว่างประเทศชั้นนำของเอเชียที่มีความเชี่ยวชาญด้านการชำระเงินข้ามพรมแดนและการเงินการค้า ขณะที่ Capital A เป็นกลุ่มสายการบินที่ใหญ่ที่สุดของมาเลเซีย (บริษัทแม่ของ AirAsia) การมีส่วนร่วมของพวกเขาชี้ให้เห็นถึงศักยภาพของสกุลเงินเสถียรในอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวและการบิน การชำระเงินระหว่างองค์กรเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานสำคัญของสกุลเงินเสถียร ซึ่งสามารถลดเวลาและต้นทุนในการชำระเงินข้ามพรมแดนได้อย่างมาก
โครงการที่สองและสามนำโดยธนาคารมาเลเซีย (Maybank) และ CIMB ซึ่งจะทดสอบการชำระเงินด้วยเงินฝากแบบโทเคน การมาเลเซียเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในมาเลเซีย ขณะที่ CIMB เป็นกลุ่มธนาคารในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การนำเงินฝากแบบโทเคนมาใช้คล้ายกับสกุลเงินเสถียร แต่โดยทั่วไปจะออกโดยธนาคารพาณิชย์โดยตรง ไม่ใช่ผู้ประกอบการอิสระ และอาจเชื่อมโยงกับบัญชีเงินฝากของธนาคาร วิธีการนี้มีข้อได้เปรียบในด้านความชัดเจนด้านกฎระเบียบและการบูรณาการกับระบบธนาคารเดิม
การทดสอบจะดำเนินในสภาพแวดล้อมที่ควบคุม และเกี่ยวข้องกับพันธมิตรในระบบนิเวศ รวมถึงลูกค้าธุรกิจของสถาบันการเงิน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์มาเลเซีย และบริษัทของรัฐ การมีส่วนร่วมของหลายฝ่ายนี้ช่วยให้การทดสอบครอบคลุมและสมบูรณ์แบบ ลูกค้าธุรกิจจะให้ข้อมูลความต้องการชำระเงินจริง ขณะที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์รับรองความเป็นไปตามกฎระเบียบ และบริษัทของรัฐให้การสนับสนุนเชิงกลยุทธ์
บางกรณีการใช้งานจะพิจารณาปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายอิสลามด้วย ซึ่งเป็นจุดเด่นของแผนการนำสกุลเงินเสถียรของธนาคารกลางมาเลเซีย มาเลเซียเป็นประเทศที่มีประชากรส่วนใหญ่มุสลิม และระบบการเงินอิสลามเป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินของประเทศ หากสกุลเงินเสถียรได้รับการออกแบบให้สอดคล้องกับกฎหมายอิสลาม ก็จะสามารถดึงดูดความสนใจและเงินทุนจากทั่วโลกอิสลามได้
แผนการทดสอบหลักสามรายการของธนาคารกลางมาเลเซีย
สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด + Capital A: การชำระเงินระหว่างองค์กรด้วยสกุลเงินเสถียรริงกิต เน้นอุตสาหกรรมการบินและการค้า
Maybank ทดสอบ: การใช้งานเงินฝากแบบโทเคนในระบบการชำระเงินภายในประเทศ สำรวจการนำเงินฝากขึ้นบล็อกเชน
CIMB ทดสอบ: การชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยเงินฝากแบบโทเคน ศึกษาความเข้ากันได้กับกฎหมายอิสลาม
กลยุทธ์แบบสามทางนี้ครอบคลุมมิติหลายด้านของการพัฒนาสกุลเงินเสถียร: รูปแบบการออกที่แตกต่างกัน (ผู้ประกอบการอิสระ vs ธนาคารออกเอง), การใช้งานในสถานการณ์ต่าง ๆ (ในประเทศ vs ข้ามพรมแดน), และกรอบการกำกับดูแล (แบบดั้งเดิม vs ระบบการเงินอิสลาม) การทดสอบอย่างครอบคลุมนี้จะให้ข้อมูลและประสบการณ์แก่ธนาคารกลางมาเลเซีย เพื่อสนับสนุนการกำหนดนโยบายในอนาคต
แนวทางในปี 2026: มาตรฐานการกำกับดูแลสกุลเงินเสถียรในอาเซียน
ธนาคารกลางมาเลเซียระบุว่าการทดสอบนี้จะช่วยให้สามารถประเมินผลกระทบต่อเสถียรภาพของสกุลเงินและระบบการเงิน รวมถึงกำหนดแนวทางนโยบายได้ ธนาคารวางแผนที่จะชี้แจงแนวทางการใช้เครื่องมือเหล่านี้ให้ชัดเจนก่อนสิ้นปี 2026 คำมั่นสัญญานี้มีความสำคัญต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาด เนื่องจากเป็นการให้ความแน่นอนด้านนโยบายในอนาคต
สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสกุลเงินเสถียรทั่วโลกในปัจจุบันมีความแตกต่างกันอย่างมาก สหรัฐอเมริกาเพิ่งผ่านกรอบการกำกับดูแลสกุลเงินเสถียร ขณะที่กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปก็มีผลบังคับใช้ สิงคโปร์มีแนวทางการกำกับดูแลสกุลเงินเสถียรของตนเอง และแต่ละประเทศก็มีมาตรฐานแตกต่างกัน ในบริบทนี้ การที่ธนาคารกลางมาเลเซียสัญญาว่าจะให้แนวทางชัดเจนภายในสิ้นปี 2026 แสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้นำด้านกฎระเบียบในภูมิภาคอาเซียน
แนวทางชัดเจนนี้จะครอบคลุมอะไรบ้าง? จากแนวปฏิบัติสากลและจุดเน้นของการทดสอบในมาเลเซีย อาจรวมถึง: ข้อกำหนดด้านทุนและการจัดการสำรองของผู้ประกอบการสกุลเงินเสถียร การจัดการบัญชีและการจัดประเภททางกฎระเบียบของเงินฝากแบบโทเคน ข้อกำหนด AML/CFT สำหรับการทำธุรกรรมสกุลเงินเสถียรข้ามพรมแดน มาตรการคุ้มครองผู้บริโภคและกลไกการแก้ไขข้อพิพาท รวมถึงข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับผลิตภัณฑ์การเงินอิสลาม
นอกจากนี้ แนวทางนี้อาจเป็นพื้นฐานสำหรับการบูรณาการกับโครงการ CBDC เชิงขายส่ง (wCBDC) ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งใช้สำหรับการชำระเงินจำนวนมากระหว่างสถาบันการเงิน โดย wCBDC จะทำงานร่วมกับสกุลเงินเสถียรและเงินฝากแบบโทเคน เพื่อสร้างระบบดิจิทัลหลายชั้น: wCBDC สำหรับการชำระเงินระหว่างธนาคาร สกุลเงินเสถียรและเงินฝากแบบโทเคนสำหรับบริการแก่ธุรกิจและผู้บริโภค ทั้งสามเชื่อมต่อกันผ่านกลไกความสามารถในการทำงานร่วมกัน
จากแผนงาน การทดสอบจะดำเนินตลอดปี 2026 และแนวทางจะประกาศก่อนสิ้นปี ซึ่งหมายความว่าในปี 2027 อาจเริ่มมีการเปิดตัวสกุลเงินเสถียรริงกิตอย่างเป็นทางการ กำหนดเวลานี้สอดคล้องกับความคืบหน้าของศูนย์กลางการเงินระดับภูมิภาคอย่างสิงคโปร์และฮ่องกง แสดงให้เห็นว่ามาเลเซียมีท่าทีเชิงรุกด้านการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล
ศูนย์นวัตกรรม DAIH: สภาพแวดล้อมทดสอบแบบเร่งรัดสำหรับ 30 องค์กร
DAIH เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2025 เป็นส่วนหนึ่งของมาตรการส่งเสริมนวัตกรรมอย่างรับผิดชอบในด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารกลางมาเลเซีย ตั้งแต่เปิดตัวมา ธนาคารกลางได้ร่วมมือกับกว่า 30 องค์กรในภาคธนาคารและภาคนอกธนาคารทั้งในและต่างประเทศ เพื่อระบุและให้ความสำคัญกับกรณีการใช้งานที่มีผลกระทบสูง การมีส่วนร่วมของ 30 องค์กรนี้ถือเป็นขนาดที่ค่อนข้างใหญ่ในศูนย์นวัตกรรมของธนาคารกลาง แสดงให้เห็นถึงความสนใจของภาคการเงินมาเลเซียต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
การเข้าร่วมศูนย์นี้ต้องปฏิบัติตามหลักการสำคัญ ได้แก่ การนำเสนอคุณค่าที่น่าเชื่อถือ การเตรียมความพร้อมอย่างเต็มที่ การมีการกำกับดูแลที่ดี และการปฏิบัติตามมาตรฐาน AML/CFT หลักการเหล่านี้ช่วยรับประกันคุณภาพขององค์กรที่เข้าร่วมและความจริงจังของโครงการ การนำเสนอคุณค่าที่น่าเชื่อถือหมายความว่าโครงการต้องแก้ปัญหาที่เป็นจริง ไม่ใช่แค่การแสดงเทคโนโลยี การเตรียมความพร้อมหมายถึงองค์กรต้องมีแผนดำเนินงานและความสามารถด้านเทคนิคที่ชัดเจน
รูปแบบการดำเนินงานของ DAIH คล้ายกับสภาพแวดล้อมการทดสอบทางกฎระเบียบ (regulatory sandbox) แต่มีความเป็นโครงสร้างและเป้าหมายชัดเจนมากขึ้น องค์กรที่เข้าร่วมสามารถทดสอบผลิตภัณฑ์ทางการเงินนวัตกรรมในสภาพแวดล้อมที่ควบคุมได้ โดยอาจได้รับการยกเว้นบางข้อกำหนดชั่วคราว แต่ต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างใกล้ชิดและรายงานผลเป็นระยะ รูปแบบนี้กำลังเป็นที่นิยมในวงการกำกับดูแลการเงินทั่วโลก เนื่องจากช่วยสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความเสี่ยง
ธนาคารกลางได้ออกเอกสารหารือเกี่ยวกับการโทเคนสินทรัพย์ เพื่อเป็นแนวทางให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาด เอกสารนี้อาจครอบคลุมกรอบกฎหมายสำหรับการโทเคนสินทรัพย์ มาตรฐานเทคโนโลยี การบริหารความเสี่ยง และแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด เอกสารนี้เปิดให้สาธารณชนแสดงความคิดเห็น แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางมาเลเซียใช้แนวทางโปร่งใสและเปิดกว้าง พร้อมรับฟังข้อเสนอแนะจากภาคอุตสาหกรรม
ธนาคารกลางมาเลเซียระบุว่าจะดำเนินการติดต่อกับผู้สมัครที่สนใจ พร้อมสนับสนุนโครงการที่อยู่ในศูนย์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่า DAIH ไม่ใช่โครงการชั่วคราว แต่เป็นแพลตฟอร์มนวัตกรรมที่ดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง คาดว่าจะมีองค์กรและโครงการเพิ่มเติมเข้าร่วมในอนาคต และขอบเขตของการทดสอบอาจขยายไปยังสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทอื่น ๆ ด้วย
การแข่งขันด้านสกุลเงินเสถียรในอาเซียน: ความทะเยอทะยานของมาเลเซีย
แผนการทดสอบสกุลเงินเสถียรของธนาคารกลางมาเลเซียต้องพิจารณาในบริบทของการแข่งขันในฐานะศูนย์กลางการเงินในอาเซียน สิงคโปร์ได้เปิดตัวกรอบการกำกับดูแลสกุลเงินเสถียรตั้งแต่ปี 2023 และดึงดูดผู้ประกอบการหลักเช่น Circle, Paxos ให้ขอใบอนุญาต ขณะที่ธนาคารกลางฮ่องกงก็ผลักดันกฎหมายควบคุมสกุลเงินเสถียรเช่นกัน ไทยก็อยู่ในระหว่างการสำรวจโครงการดิจิทัลเงิน
ในเวทีนี้ มาเลเซียมีข้อได้เปรียบเฉพาะตัวในฐานะศูนย์กลางการเงินอิสลาม โลกมุสลิมมีประชากรมากกว่า 1.8 พันล้านคน และสินทรัพย์ทางการเงินอิสลามมีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ หากมาเลเซียสามารถออกสกุลเงินเสถียรที่สอดคล้องกับกฎหมายอิสลาม ก็จะสามารถดึงดูดความสนใจและเงินทุนจากทั่วโลกอิสลามได้ การวางตำแหน่งเป็น “สกุลเงินเสถียรอิสลาม” อาจกลายเป็นจุดแข็งในการแข่งขันในระดับภูมิภาค
ในด้านขนาดเศรษฐกิจ มาเลเซียเป็นประเทศที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ในอาเซียน โดยมี GDP ประมาณ 4000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะไม่เท่าสิงคโปร์ในด้านความเป็นศูนย์กลางการเงิน แต่ด้วยประชากรที่มากกว่า (ประมาณ 33 ล้านคน) และฐานเศรษฐกิจที่กว้างขวาง การที่สกุลเงินเสถียรริงกิตได้รับความนิยมในประเทศอาจทำให้ขนาดตลาดสูงกว่าการใช้สกุลเงินสิงคโปร์
การใช้งานสำคัญของสกุลเงินเสถียรในมาเลเซียคือการชำระเงินข้ามพรมแดน มาเลเซียมีความสัมพันธ์ทางการค้ากับอินโดนีเซีย ไทย และสิงคโปร์เป็นอย่างมาก การชำระเงินแบบดั้งเดิมผ่านระบบ SWIFT มักใช้เวลาสองถึงสามวันทำการและมีค่าธรรมเนียมสูง สกุลเงินเสถียรริงกิตบนบล็อกเชนสามารถทำการชำระเงินแบบเรียลไทม์และต้นทุนต่ำ ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการค้าระหว่างประเทศอย่างมาก
