รายงานรายวันคริปโต(02.24)：บิทคอยน์เผชิญแรงกดดันจากความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคและการไหลของทุน โครงสร้างของเหรียญรองบิทคอยน์แข็งแกร่งขึ้น
หนึ่ง, ความผันผวนของราคาบิทคอยน์และแนวโน้มตลาดระยะสั้น
1 บิทคอยน์มีการผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงนี้ ราคาลดลงจาก 67,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปยัง 64,350 ดอลลาร์สหรัฐฯ แล้วฟื้นตัวเล็กน้อย ตลาดกำลังแย่งชิงระดับแนวรับสำคัญที่ 65,000 ดอลลาร์เทคนิคชี้ให้เห็นว่าระดับแนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 69,500-70,000 ดอลลาร์ หากราคาต่ำกว่านี้อาจลงไปทดสอบแนวรับที่ 59,900-60,000 ดอลลาร์
2 ปัจจัยมหภาคเป็นตัวกำหนดอารมณ์ตลาด การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษีของทรัมป์ (ศาลสูงปฏิเสธคำร้องขอภาษีฉุกเฉินแล้วประกาศภาษีชั่วคราว 15%) ทำให้เกิดอารมณ์หลบความเสี่ยง บิทคอยน์และหุ้นเทคโนโลยีในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความเชื่อมโยงกันมากขึ้น ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เสี่ยงสูง (High Beta) กระแสเงินไหลเข้าออกแสดงให้เห็นว่า ETF บิทคอยน์ไหลออกสุทธิเป็นเวลา 5 สัปดาห์ติดต่อกัน (รวม 3.8 พันล้านดอลลาร์) ขณะที่ ETF เหรียญรอง (เช่น Solana, XRP) มีเงินไหลเข้า โครงสร้างตลาดเริ่มเอียงไปยังกลุ่มเฉพาะ
สอง, พฤติกรรมของสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่ รวมถึงการไหลของทุน
1 ผู้ถือครองบิทคอยน์รายใหญ่ที่สุดของโลก Strategy ยังคงสะสมอย่างต่อเนื่อง วางแผนซื้อครั้งที่ 100 ปัจจุบันถือครอง 717,131 BTC (ต้นทุนเฉลี่ย 76,027 ดอลลาร์) ขาดทุนไม่รวมประมาณ 13.62% ทุนมาจากพันธบัตรแปลงสภาพและการออกหุ้น
2 การเคลื่อนไหวของทุนจำนวนมากชัดเจน มีการดึง 500 BTC จากกระเป๋าใหม่จาก Bit และเงินทุนวาฬไหลเข้าเป็นระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือน (82 พันล้านดอลลาร์) ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันขายระยะสั้น
3 ETF บิทคอยน์ในสหรัฐฯ มีการไหลเข้า 1,292 BTC ต่อวัน ขณะที่ ETF Ethereum มีการไหลออก 57,543 ETH ทรัพย์สินของสถาบันมีการเคลื่อนไหวระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลต่าง ๆ โดยเน้นที่บิทคอยน์และเหรียญรองบางส่วน
สาม, ปัจจัยมหภาคและการกำกับดูแลส่งผลต่อแนวโน้มตลาด
1 นโยบายภาษีของทรัมป์สร้างแรงกระแทกต่อตลาด ศาลสูงปฏิเสธคำร้องขอภาษีฉุกเฉินแล้ว ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีชั่วคราว 15% สำหรับสินค้าทั่วโลก (ระยะเวลา 150 วัน) เพิ่มความไม่แน่นอนทางการค้าและความผันผวนของสินทรัพย์เสี่ยง
2 เศรษฐกิจมหภาค ราคาน้ำมันดิบในสหรัฐฯ พุ่งขึ้นจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง กระตุ้นความคาดหวังเงินเฟ้อ ตลาดหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐฯ (ซอฟต์แวร์, Private Equity) ร่วงลงอย่างรุนแรง ส่งผลต่อคริปโตเคอเรนซี ความเสี่ยงลดลง
3 ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและนโยบายทำให้นักลงทุนหันไปถือสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ บิทคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ความกังวลเรื่องสภาพคล่องที่ลดลงเพิ่มขึ้น
สี่, ผู้มีส่วนร่วมในตลาดและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง
1 ส่วนแบ่งตลาดของบิทคอยน์ลดลงจาก 63.34% เหลือ 59.2% ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์สูงสุดในรอบหนึ่งปี โครงสร้างตลาดเอนเอียงไปยังเหรียญรอง เช่น Solana, XRP ETF ทำให้ราคาขึ้น
2 พฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยและสถาบันแตกต่างกัน นักลงทุนรายย่อยมีความหวาดกลัวแพร่กระจาย ขณะที่สถาบันใช้กลยุทธ์ผ่าน ETF และการถือครองจำนวนมาก เหรียญรองเช่น ZEC, XMR, โทเคนใช้งาน (OKB) และโทเคนสินทรัพย์จริง (RWA) มีการแสดงผลงานโดดเด่น
3 ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่า ดัชนีฤดูกาลเหรียญรองอยู่ที่ 41 ตลาดขาดแนวโน้มขาขึ้นอย่างแพร่หลาย เงินทุนมุ่งเน้นไปยังกลุ่มเฉพาะที่มีความน่าจะเป็นสูง เช่น เครือข่าย Layer 1 ประสิทธิภาพสูง, Meme tokens และสินทรัพย์ที่สถาบันสนใจ
ห้า, การพัฒนาเทคโนโลยีและระบบนิเวศ
1 ข้อเสนอ BIP-110 กำลังได้รับความสนใจในชุมชนบิทคอยน์ สัดส่วนสัญญาณจากโหนดเพิ่มขึ้นจาก 2.98% เป็น 7.99% มีเป้าหมายเพื่อจำกัดขนาดข้อมูลบางฟิลด์ แก้ไขความบิดเบือนของแรงจูงใจ และใช้ Fractal protocol เป็นชั้นขยายเพื่อรองรับผลลัพธ์การเห็นพ้องที่แตกต่างกัน
2 การอภิปรายด้านเทคนิคเน้นความเข้ากันได้ระหว่าง mainnet กับ layer ขยายตัว ออกแบบ Fractal protocol เพื่อรองรับสถานะซับซ้อนโดยไม่เปลี่ยนแปลงการเห็นพ้องของ mainnet เพื่อป้องกันความผันผวนของตลาดจากการเปลี่ยนแปลงกฎของ mainnet
หก, การคาดการณ์ตลาดและมุมมองของสถาบัน
1 นักวิเคราะห์มีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับราคาบิทคอยน์ในปี 2026 ส่วนใหญ่เชื่อว่าระดับต่ำสุดปกติอยู่ที่ 50,000-60,000 ดอลลาร์ การร่วงต่ำกว่า 30,000 ดอลลาร์เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นได้น้อยมาก ต้องมีปัจจัยลบหลายอย่างซ้อนกัน (เช่น การขึ้นดอกเบี้ยของเฟด, การขายทำกำไรทั่วโลก)
2 ทัศนคติของสถาบันและนักลงทุนอาวุโสแตกต่างกัน: มหาเศรษฐีเม็กซิกัน Ricardo Salinas ซื้อบิทคอยน์เพิ่มขึ้นในช่วงราคาตก เชื่อว่าสามารถต้านทานเงินเฟ้อได้ ขณะเดียวกันก็มีความเห็นว่าความหวาดกลัวแพร่กระจาย ต้องรอให้เศรษฐกิจมหภาคคลี่คลายหรือเกิดความต้องการเชิงโครงสร้าง
3 ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าบิทคอยน์อยู่ในช่วงปรับฐานขาลง หากทะลุแนวต้าน 69,500-70,000 ดอลลาร์ อาจเกิดการฟื้นตัว แต่ถ้าไม่ผ่านก็อาจทดสอบแนวรับ 59,900-60,000 ดอลลาร์
:
